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我看东方集团年报
从事审计行业两年，于是拿了一份上市公司的年报自己读一读，挑了东方集团，觉得实在是有些地方读不懂：
1．无形资产为223,916,051.87 元，比上年末增加204.40%，主要是公司子公司赤峰银海金业有限责任公司无形资产评估增值所致；
报表中说明评估增值的无形资产是存窿矿石利用权，已办理采矿证的矿脉证内剩余储量4.63万吨及存窿矿石48.611万吨增值使无形资产增值16,337万元。
疑问：无形资产的增值是在合并后？如果是在合并后，增值收益进了哪里？按照国际准则，应该是进入revaluation reserve，中国准则不是很清楚，但是在股权变动表中未找到，那应该是进了损益表。07年收购时的转让价款只有12,600万元，无形资产一下子就增值超过了转让价款。大股东真的在为上市公司做好事还是有其他目的？
2. 应付职工薪酬为24,377,448.80 元，比上年末降低61.08%，主要是执行新企业会计
准则后，年末余额全部冲回所致。
疑问：新准则有什么规定会减少应付职工薪酬？从未听闻。
3. 新准则影响中提到：孙公司未确认投资损失由少数股东按持股比例承担，大约也有1、2千万。
疑问：这是什么意思？是说孙公司的投资损失不在本公司确认，而是由少数股东承担？这个变动一般投资者我想也看不太懂，为什么没有附注略加说明？
4.长期股权投资中的中国民族证券有限责任公司，因按照成本法计量，本年度经营情况到底如何不得而知，报告中也未加说明。07年的股市行情，总体来说应该是不错的，作为一个证券公司的业绩也应该有所突破。
疑问：为什么减值准备5千7百万一直不变？
5. 新华人寿股权
按照2007 年6 月28 日召开的2006 年度股东大会决议批准的授权，公司董事会具体实施了转让所持有的新华人寿保险股份有限公司全部股份，即转让持有的新华人寿保险股份有限公司9,628.8万股股份的事项，转让价款为576,765,120 元，账面投资余额为15,753,062.55 元，预计可获得转让收益461,012,057.45 元(税前)。截至报告日止，公司已收到上述股权转让款10,000,000 元，因目前新华人寿保险股份有限公司违法违规问题已进入司法程序，有关资金往来需要进一步核实，其余款项待调查结束后处理，故本期未确认股权转让收益
疑问：什么违法违规问题？资金往来需要核实是指什么？关联方交易还是经营性的交易往来？这些调查和股份转让有何关系？为什么在有官司的情况下股权转让就停止了？
6. Adidas公司的应收款达到7千多万
疑问：据说4月份这个制作靴子的公司要卖掉，那这些个应收款怎么处理？能及时收回来吗？在经营现金流为负数的时候，还不对这种大公司的应收款加紧收款，这是为什么？如制作靴子的公司要卖掉，这些应收款将如何作价？
7. 本公司之子公司东方家园有限公司以东方家园津通(北京)装饰建材有限公司银行存款定期存单6,000万元作为质押物，向中国民生银行股份有限公司北京西直门支行申请取得短期借款5,927万元。
疑问:查了下中央银行的网站，短期借款的利率一般在6%以后，但是定期存款，即使是5年的，也没有到6%，公司为什么要这样来进行资金流动?对方银行又是关联方民生银行，这其中的原委不得而知。
简单看看，就有如此多的问题，还没有进行一些财务数据的分析。一家上市公司的披露实在有些粗糙。
另外，东方集团自己本身的主营业务建筑材料，个人认为也有下降趋势，而其主要靠股权投资进行获利，包括民生银行、锦州港，现在的矿业公司，证券公司等。
民生银行的前景我还是非常看好的，对于港口业务和矿业，也是个充满机会的行业。问题在于，一个公司在有这么些好的行业领头公司的情况下，每股盈利只有稍微的增长，这其中的原因究竟是什么？锦州港收益下降，管理层将如何进行改进又是一个问题？如何从矿业公司获利也是一个问题。资金流连续两年是个负数，需要长期投资的矿业公司能够真正盈利吗？
一季度的季报说卖靴子的公司不再进入合并范围，国际准则已经不允许这样了，即使是hold for sale，该合并的仍需合并，中国准则如何不太清楚。这样一来，它的主营收入又少了一块。大股东要打造真正的控股公司吗？金融+实业的模式让人期待，但又有太多变数。
我一向相信，过于复杂的必有其背后的原因。一个实际为holding company的公司，如果没有明确好投资经营范围，且披露不够清晰，不是有些可怕吗？
不过中国股市就是个政策市和资金市，大股东的实力非同一般，不知道之后的资本运作又会是如何啊～
