命运垂青 中投公司或转向投资国内 液晶巨头京东方受垂青



    11月10日,京东方(000725,200725)突然扭转下跌势头,开盘即封涨停;次日,在大盘回调的情况下继续涨停;第三日,依然以涨停收盘。

   “京东方遇到了好时候”11月11日下午,笔者就此致电该公司一位高层人士,他兴奋地表示。京东方的好运气,直接源于近期政府加大投资力度并求产业升级之后的机遇,TFT-LCD(薄膜晶体管液晶显示器件)作为兼具这两项特征,并具有较强产业带动效应者,自然首先得益。

    有消息称,在京东方明年上8代线项目时,中国投资公司(简称“中投公司”)或国家开发银行(简称“国开行”)可能会出手,通过直接入股或成立相关产业基金的方式。

                                                               6代线项目紧急提速

     京东方是通过2003年收购韩国现代显示技术株式会社旗下的TFT-LCD 业务,进入这个资金、技术高密集型产业的,并逐步将此确立为主业。京东方收购之时,正值TFT产业处于行业波谷,不仅收购价格低廉,而且获得韩方提供的信贷支持。

     但次年,液晶景气度好转,京东方业绩倍增,一时成为众多投资机构青睐的牛股。该公司趁势启动了在北京亦庄自建一条TFT5代线的项目,但随即因行业景气度下滑、新生产线的合格量产需要时间而陷入持续2年的亏损。2007年再次受益行业复苏而扭亏为盈,同年又在成都兴建了一条4.5代线,但从2008年6月份开始,液晶面板开始供过于求,其价格在第3季度接连下跌。

    但在行业低迷时期,京东方仍加速布局。2008年9月,京东方与合肥市政府、合肥鑫城国资公司、合肥建投集团签署了合建TFT6代线项目的框架协议,总投资规模175亿元,并很快公告将向包括5家合肥战略投资者在内的机构定向增发,总额上限为120亿元。

 命运垂青 中投公司或转向投资国内 液晶巨头京东方受垂青

    由于先有成功消化韩国TFT生产技术、后有北京亦庄5代线项目也顺利实现量产的积累,京东方与国内同行相比有一定优势。

     这种情况,已引起了国家发改委的重视。据上述知情人士介绍,在发改委不久前召开的紧急会上确定“优先安排符合投向并可以迅速形成实物工作量的在建项目……及时启动符合条件的新开工项目”之后,已有发改委官员直接给京东方在合肥的6代线项目公司负责人打电话,询问进展情况。该人士表示:“这可能促使原计划明年3月开工的6代线项目,今年内就会开工。”

                                                                  中投公司或明年出手

     “上马6代线项目之后,接着还会上8代线项目”上述人士透露:“这是也保证有持续竞争力的需要——原计划每2年上一条新的生产线,如今可能将节奏调整为1年。”

       这也意味着,明年就可能紧接着上马8代线。据了解,京东方已经在2个多月前成立了8代线项目筹备组,该项目主产40余寸液晶显示屏,总投资250亿元。而在该项投资中,北京市政府和市属国企将加大投资,中投公司或国开行也可能届时出手。

      从京东方的股权结构来看,为保持控股地位,北京市政府增加投资几乎是必然。京东方现有总股本32.83亿元,其中第一大股东、北京京东方投资发展有限公司持股7.77亿股,北京市市属国企累计持股大约14亿股,而京东方最新增发数量最高达55亿股,尽管规定了单一机构认购上限不超过7亿股,但合肥的5家机构合计可认购总数将达35亿股——该轮增发之后,北京市政府的控股地位势必受到影响。

      对于京东方逆市扩张的前景,该人士表示乐观:现在投资,需要2—3年形成稳定的产能,届时市场基本复苏甚至更景气(日本2011年、中国2015年将模拟电视全部转为数字电视,高清电视机也将全面取代CRT电视)。他预计,如果发展顺利,京东方到2010年有可能进入全球同行业前5名——目前,仅全球排名第4的中国台湾地区奇美电子的市场占有率就达到百分之十几,大陆企业总共才占到6%。

  

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