历史上的股灾 世界股灾史——日本股灾



日本是世界上股灾发生次数最多、最频繁的国家之一。从二战后到1997年,在近50年时间里,日本先后发生了7次股灾,其中20世纪80年代以来就发生了3次股灾,最严重的要算1991~1992年的泡沫经济型股灾。

日本人把1986年12月开始的不同寻常的经济繁荣称为“平成景气”,经过这次繁荣,日本当时的人均GNP超过了美国、德国、法国和英国,日本的GNP占世界的比例也由1970年的6.4%上升到1990年的13.7%,对外纯资产额在1991年达到3830亿美元,居世界首位。

在“经济繁荣”的支持下,1986~1987年,日本股市几乎呈单边上扬,日经指数从1985年12月的13113点上升到1987年9月的26000点,上涨了近1倍。1987年10月爆发世界性股灾,日本不仅未能从美国股市崩溃中吸取教训,反而立即恢复元气。1988年年底日经指数突破30000点,1989年12月19日日本日经指数再创新高,达到38915点,较1985年最低点上涨了3倍多,日本股票市值高达630兆日元,为当年GNP的1.6倍。

 历史上的股灾 世界股灾史——日本股灾
面对日本经济繁荣和股市狂涨,日本国民纷纷投身股市。

然而,日本的经济繁荣却隐含着巨大的泡沫经济成分。

20世纪80年代初日本推行金融自由化政策并实施宽松的超低利率政策。在经济景气、收入增加的情况下,日本较多人将银行存款转投股市和房地产,并毫不犹豫地向银行借贷进行投机。银行为了扩大业务份额和市场占有率,积极推动人们进行土地、房产和股票投机,从而使土地、房产和股票价格大幅上扬到惊人的高度。

但是,泡沫经济是不可能持久的。1989年,日本政府先后5次提高官方利率,日本股市开始出现高位大幅波动。1990年,海湾战争爆发,完全依赖石油进口的日本陷入极度恐慌之中,股价大幅下挫。海湾战争结束后日本股市虽有反弹,但无法改变从此一路狂泻的趋势,跌至1992年8月18日的14304点(2003年4月最低跌至7607点),累计跌幅高达63.24%,从此,日本经济陷入深度的经济危机之中,10多年后仍无法复苏。

  

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