爱华网
2007年以来CPI快速走高是改革开放后我国经济发展过程中出现的第三次通胀，其成因与以往两次有所不同，对经济运行的影响不容忽视，本文旨在探究本次通胀的成因及其对金融市场有何影响。 2007年以来CPI快速走高是改革开放后我国经济发展过程中出现的第三次通胀，其成因与以往两次有所不同，对经济运行的影响不容忽视，本文旨在探究本次通胀的成因及其对金融市场有何影响。 通货膨胀是宏观经济运行过程中最为敏感的经济变量之一。自改革开放以来，我国经济发展进程中已经出现过两次通胀，第一次是在1985-1988年之间，出现的根本原因是商品短缺，供不应求；第二次是在1993-1996年之间，出现通胀的主因是各地投资热情空前高涨，带动总需求扩张。2007年6月以来，CPI连续走高，8月份创下6.5%的11年月度最高，预示第三次通胀周期开始。CPI连续大幅攀升，引起社会广泛关注，而究其原因也较以往复杂，既有成本推动的因素又有总需求拉动的根源。通货膨胀对经济的影响依其性质和程度不同而各异，本文通过分析此轮通胀的深层因素探究其对金融市场的影响。 直接诱因：成本推动aihuau.com 从消费品价格指数CPI的计算方法上看，CPI主要由8大类商品价格加权平均而得，其中食品类权重最大为33%，而把6月份以来CPI上涨分解来看，主要是食品类商品价格失控，特别是肉禽蛋等农副产品价格飞涨，其他7类商品价格涨幅稳定。食品类商品涨价的根本原因是成本上升导致的供给不足，而经济发展人口增加对食品的需求有增无减少，所以必然引起价格上涨，食品涨价的传导作用和劳动力成本的上升也是推动CPI高企的诱因。 1、生产成本上升导致农副产品价格上涨 一方面农民养殖农畜产品因粮食价格上涨而缩减赢利空间，另一方面农民养殖农产品的机会成本高，在劳动力成本提高的情况下，打工比养殖更合算，所以农民会选择减少农畜产品的养殖，造成供给不足，价格上涨。 而农畜产品供给不足的一个重要原因是粮价上涨，粮食涨价也存在必然因素。我国粮食种植成本高效率低。从2003年四季度以来，随着化肥的农资价格放开，农资产品价格一直处于上升趋势 而且传统粮食种植方法决定了生产效率较低，这些无疑都决定了粮食生产的成本高，农民若能获利必须有较高的价格，但国外粮食生产效率高，国际粮价格影响到国内，粮食需求方可以从国际市场进口替代对国内粮食需求，所以粮食价格一直不高。今年以来，从国际情况看，主要的产粮国受旱情影响而减产，粮食库存为30年最低，粮食供给不足价格必然上涨，影响到国内粮价恢复性上涨。因为粮食生产周期性明显，供给短时间难以增加，所以粮食价格至少会在2-4个季度内居高不下。 从长期看，我国的粮食供应状况不容乐观。2006年我国粮食产量4.97亿吨，和每年消费需求大体持平。我国耕地资源不足，农村人口多，地区差异大，农户平均耕地仅7.3亩，相当于美国的1/400，日本的1/10。而随着人口增加和工业化进程加快，口粮、饲料用粮和工业用粮都会有所增加，所以以后粮食供给会处在紧平衡状态，食品类商品的价格难以回落。 2、农副产品价格上涨对相关产品价格的传导 食品类商品价格占CPI的权重最高，而食品类商品涨价又是由农副产品价格上涨所主导，那么农副产品价格上涨一方面直接拉动食品价格和CPI水平上升，另一方面将传导到与其相关的下游产品，促进下游消费品价格上涨，从而间接拉升CPI上涨。比如粮食涨价会提高酿酒业的原料成本，引发酒类产品价格上升；工业用粮的增加会推动替代燃料能源的价格上涨，进而促使生化、能源价格上涨。 3、劳动力成本上升是推动物价上涨的动因 社会经济发展后劳动成本上升存在必然，这是劳动力价值的体现。劳动力成本提高也是经济长期健康发展所必须的，只有劳动力成本的提高才有消费的不断增长。从经济原理上看，劳动力价格提高一方面提高商品的成本，另一方面需求的增加会推动消费品价格上涨，二者共同作用形成通货膨胀的压力。从2003年出现农民荒以来，劳动力成本一直呈逐渐上升趋势。我国产业结构又是以劳动密集型为主，劳动力成本上升会导致企业成本上升，企业多付人工成本必然会缩减企业利润，企业为了生存和发展，会考虑转嫁成本，最可行的就是提高产品价格，企业生产商品价格上涨会直接或间接推动CPI上涨。我国劳动力成本上升还处于前期阶段，所以在以后较长时间内劳动力成本增加仍是造成CPI上涨的动因。
