爱华网企业的并购重组行为是为了获取资源或扩大规模，获得最大利润。但是并购是一项高风险的战略，在其实施和完成后存在着许多利弊和风险，只有注意分析并购过程前后的各种风险，从而采取相应措施，才能将企业并购过程中的风险降到最低。 一、企业并购与重组的风险 决策风险。目标企业的选择和对自身能力的评估是一个严密谨慎的分析过程，是企业实施并购决策的首要问题。如果对并购的目标企业选择和自身能力评估不当或失误，就会给企业发展带来不可估量的负面影响。主要有：并购动机不明确而产生的风险、盲目自信夸大自我并购能力而产生的风险。
信息不对称风险。企业在进行并购前，必须对并购对象开展详细的调查，避免因信息不准确而造成的失误。在我国，信息的取得十分复杂，信息的准确性也难以保证，更难保证其真实度。因此，并购企业可能处在一个信息不对称的境地，也就很难掌握到真实的情况。常见的一些问题有：主体无资格、搞不清资产债权债务、财务报表弄虚作假、交易程序违法等等。 财务风险。财务风险是企业由于并购而涉及的各项财务活动存在不确定性而引起的并购预期与现实严重偏离导致的财务困境和财务危机，是各种并购风险在价值量上的综合反映。企业在并购中可以使用本公司的现金或股票去并购，也可以通过负债来完成并购，但这三种方式都会影响到企业资金机构的变化。收购方使用的如果是现金，并购的过程中现金的大量减少可能会严重阻碍企业的正常运行；如果用发行新股来换得对方的资金和股票，那就要参加利润分配，原来股东的收益就会被摊簿，股权减弱，减少每股净资产的收益，引发股价波动，给企业的经营效益和发展造成了不良影响。如果利用负债完成并购，那就直接改变了资本结构，让企业本身优秀的资本结构逐渐恶化，影响公司信用评级，也会面临破产的危险。 文化冲突整合的风险。企业是一个有生命的实体，存在着一定的排他性。文化协同是决定购并双方能否融为一个共同目标、相同价值观和利益共同感的组织之根本。企业并购前，要对双方的文化差异如企业的经营理念、待人处世方式、习惯风气和员工状况等进行比较分析，从而确定文化差异给并购方带来的风险和成本，从而制定措施决定是否并购，或者是仔细审核决定所采取的文化整合模式。忽视企业文化差异是导致企业并购失败的重要原因。 二、并购重组风险的防范 决策风险的防范。企业并购的根本价值在于通过并购获得对方的核心资源，增强自身的核心竞争力和持续发展能力，这就要求企业注重战略并购。一个企业要进行扩张，首先需要制订战略规划，有了战略规划就有了选择并购对象的标准。符合战略布局，有利于企业长远发展的，即便其价格不菲也值得收购。不符合战略布局，只有短利可图的，即便其价格低廉也不可轻易涉足，特别在跨行业混合并购中，更要对新行业从战略的高度进行宏、微观审慎地考察，对目标企业的竞争优势、弱点和增长潜力进行客观评估和判断。 信息不对称风险的防范。为规避信息错误的风险，信息的收集和分析是十分必要的。同时，并购合同中的“保证条款”作为信息错误的补救措施更加重要，保证条款是买卖双方从法律上界定被购企业资产的最主要内容，也是卖方违约时买方权利的最主要保障。保证条款的主要内容应包括但不限于：公司的合法性，相关法律文件的有效性，法律主体成立性，对公司股权所有的真实性和合法性，股权未经设置等其他担保；公司对其账册上注明的有形和无形资产的合法拥有的权利范围及其限制（条件）的反映，保证公司的重大合同的权利和义务的反映，对公司或有负债的说明，法律状态的维持（不转让或新设合同权利）；最低损害数额，合理的保证期限（如知识产权的有效期和税务违法的追诉期，政府的批准期限等等。 财务风险的防范。 调查并得出准确的财务信息：对目标公司的财务状况调查是并购前调查的重中之重。首先，对股本规模及股本结构的调查。对于股本规模较大的公司，尽量采用场外协议收购的方式；其次，对目标公司股票市场价格的分析，股票价格直接影响收购成本；再次，也是最重要的是财务状况的分析，目标公司的财务状况直接影响了收购公司收购后的后续经营成果。收购方要十分谨慎的分析目标公司的财务状况，对目标企业的产业环境、财务状况和经营能力进行全面分析，从而对目标企业未来收益能力作出合理的预期，以降低对其定价的风险。 合适的价值评估方法：审慎评估目标企业的价值，采用不同的价值评估方法，对同一目标企业进行评估，可能会得到不同的并购价格。因此，并购公司可根据并购动机、并购后目标公司是否继续存在以及掌握的资料信息是否充分真实等因素决定对目标公司的评估方法，合理评估企业价值。 选择最有利的融资方式：首先，测算企业可利用自有资金的数量和时间。虽然利用企业的留存收益融资是并购融资的首选策略，但留存收益的使用要受数量和时间的限制。其次，推算企业偿债的能力和负债融资的风险临界规模。合理负债融资要求企业将负债规模控制在企业偿债能力内，准确测算企业的偿债能力，并根据偿债能力确定融资的风险临界规模，对于合理负债融资和避免财务风险具有重要作用。 选择安全的支付方式：从全球来看，目前混合支付方式越来越受到重视，并购企业应当立足于长远目标，结合自身的财务状况，将支付方式设计为现金、债务、股权等方式的不同组合。如果发展前景良好，对并购后的有效整合有较大的信心，有更大的赢利预期，可以采用以债务为主的混合支付方式。另外，更深入地发展混合支付方式，采用公司债券，可转换债券和认股权证等多种证券进行组合支付也是降低财务风险的重要手段。 文化冲突整合风险的防范。 企业文化分析：在收集目标文化信息时，既要收集体现在有形“物体”和行为上的信息，又要在此基础上，通过外在显性文化去挖掘隐藏其背后的组织哲学、价值观、组织风气、不成文的行为准则等这些隐性文化。估量对方企业的文化是否能与本企业的文化相容共存，然后进行文化分析。 文化整合：建立以优势文化为主导的企业文化，替代对方的原文化，自觉将两种不同的文化融合起来形成一种新的文化，保留对方企业的优势文化。 企业生存发展的关键在于核心竞争力，核心竞争力的建立和强化是企业获得竞争优势的前提和基础，并购应以企业的竞争优势为纽带。企业并购获得的收益是十分巨大的，但高收益的项目永远伴随着高风险。企业购并所具有的风险相当复杂，它伴随着并购的整个过程中，所以要充分认识并购中的风险以及合理的化解并购中的风险从而最终实现企业的成功并购。
