趋势线理论 极限趋势理论及其应用*



我们处在市场经济时代,对于习惯于计划的人们来说,市场规律是我们不曾认真研究的事物。通过对各个不同市场的比较研究,我发现,在现代投机资本等因素的作用之下,趋势越来越明显,呈现为我所说的“极限趋势”规律。因此,我提出了一个“极限趋势理论”。

 

一、极限趋势理论

市场技术原理告诉我们,某种趋势一旦形成,就很难改变。趋势会在不同因素的作用之下,不断地自我强化,不断地沿着仿佛是受人规定的轨迹运行。只有在它耗尽了主要的利好/利空因素之后,市场才会逆转。

 趋势线理论 极限趋势理论及其应用*

在2000年,笔者曾经提出过一个分析股市泡沫的框架。在针对房地产市场进行分析时,笔者提出了几个命题。

第一,资产价格泡沫完全是由少数人操纵的一场游戏,它目的就是利用各种有利的条件,使某种资产价格达到他们的目标价位,然后抛售手中的资产(商品房、股票、债券、期货合约等),以达到获取超额利润的目的。

第二,资产泡沫就是公开合法抢劫的代名词,最终目的都是要抢劫绝大多数消费者或投资者手中的财富。价格操纵具有合法抢劫财富的意义。

第三,在价格虚涨时期——成交量放大前——在最初的庄家将他们手中的资产抛出去之前,相关的价格和总市值也只是一个数字游戏,并不代表着相应数额的财富转移,因为资产还在庄家手中。其他人并没有从庄家手中接过绝大部分或者是全部资产。

第四,造市煽动狂热情绪。庄家需要市场具有一种狂热气氛,这样,其他普通的投资者才会失去理智,相信那些完全是骗人的鬼话。当其他普通的投资者失去理智和正常的判断力之后,他们就会选择购买。于是,庄家顺利地在高位转手。这时,财富转移了。

第五,我们判断一种资产的价格泡沫是否已经到了要破灭的时候,最关键的是要看大规模的财富转移过程是否已经实现。

第六,就房地产而言,平均来讲,房地产价格翻番就接近于泡沫破灭的临界点。因为七成以上的房地产的交易是建立在借贷基础之上。如果利率上升而且借贷条件发生重大变化,将使得后续购买者更加谨慎,从而使得这个泡沫游戏提早结束。任何逆势而为的炒作都是为了欺骗一般弱势消费者。最终,市场会对这种行为进行加倍惩罚。

这种分析思路可能不完全适用于所有地方和所有时期的市场。不过,它还是提供了一个比较有参考价值的框架。

二、极限趋势理论的应用

我们可以把极限趋势理论应用于利率、汇率、企业经营、宏观经济行为以及商品价格分析(上海房地产、美国房地产)等方面。我在以往的博客中,已经涉及到这些方面,比方说,过去6年来的全球性住宅房地产价格上涨形成的资产增值,已经创历史最高记录,已经形成有史以来最大的金融泡沫。更糟糕的是,尽管不少国家已经采取各种措施控制住宅价格泡沫,但泡沫增长的惯性,将把世界推入更严重的房地产虚火之中。然而,迄今为止,除了英国和澳大利亚之外,世界其他国家和地区的房价还没有出现明显的下降。人们在思考,这是为什么?为什么房价还要继续往上走。

要回答这个问题,我们可以参考极限趋势理论的第五点和第六点。即:第五,我们判断一种资产的价格泡沫是否已经到了要破灭的时候,最关键的是要看大规模的财富转移过程是否已经实现。第六,就房地产而言,平均来讲,房地产价格翻番就接近于泡沫破灭的临界点。因为七成以上的房地产的交易是建立在借贷基础之上。如果利率上升而且借贷条件发生重大变化,将使得后续购买者更加谨慎,从而使得这个泡沫游戏提早结束。任何逆势而为的炒作都是为了欺骗一般弱势消费者。最终,市场会对这种行为进行加倍惩罚。

我甚至认为,在美元汇率、人民币升值以及油价走势的分析上,我们都可以参考这个“极限趋势理论”。

 

三、要更好地利用趋势

其实,作为交易者,最重要的是顺应趋势。顺势而为,就能获得良好的投资回报。

趋势理论大师江恩早就指出:顺应趋势,花全部的时间研究市场的正确趋势,如果保持一致,利润就会滚滚而来。可见,研究趋势,跟踪趋势,顺势交易是最重要的。

但是,在很多事情上,人们并没有认识趋势就仓促参与交易,结果是可想而知的,陈久霖亏了45亿,刘其兵的交易亏了多少我们不得而知,也许超过陈久霖。他们在国际市场上交的学费已经够多的了!他们的巨亏与他们自身的素质固然有关,但是,我想,也跟中国企业决策者不了解国际市场,不了解极限趋势规律有关。事实证明,只有充分了解极限趋势规律,才能立于不败之地。

   

爱华网本文地址 » http://www.413yy.cn/a/9101032201/346910.html

更多阅读

股市K线理论简介 中国股市简介

股市K线理论简介——简介K线是一条柱状的线条,由影线和实体组成。影线的实体上方的部分叫上影线,下方的部分叫下影线;实体分阳线和阴线两种。通过K线图,我们能够把一定周期(日、周、月等)的市况变现完全记录下来。K线理论就是研究K线的形

函数指针及其应用 函数指针的应用

0推荐http://aoqingy.spaces.live.com/blog/cns!153c2d72af27eb1c!295.entryC语言专题(二):函数指针及其应用函数指针:函数的入口地址C程序变量驻留在程序内存空间的某个地址,它所在的地方取决于变量类型(自动变量、静态变量或全局变量等)

均线理论精髓学习

导读:自本杰明·L·考顿在所著的《触发你交易的信号》一书中揭示了:利用两不同周期的移动平均线的交叉点这个条件,可以提前一天计算出明天的价格这一秘密之后,使得有条件的精确预测(而不是概率判断)成为了一种事实!尽管他只是提前了1天,但却

声明:《趋势线理论 极限趋势理论及其应用*》为网友清风挽忆分享!如侵犯到您的合法权益请联系我们删除