爱华网通用和克莱斯勒的合并也许又将是一个“太大，不能倒下”的案例。 通用汽车(GM Co.)和克莱斯勒(Chrysler LLC)两家美国最大和第三大的汽车厂商正在为合并而进行积极的谈判，这也让潜在的借贷者为这两家美国汽车厂商的合并进行撮合，如摩根大通，已长期为这两家厂商提供借贷资金。通用汽车正在寻找新的融资方法，但投资者对两家合并后的超级大企业更感兴趣。因此，为了避免破产，只有尽快通过谈判合并。塞浦路斯（Cerberus Capital），这家总部位于纽约的私募基金在2007年以74亿美元从戴姆勒集团（Daimler AG）收购80.1%克莱斯勒股份之后，美国的汽车市场就一直萎靡不振，是目前克莱斯勒的大股东，将会继续持有合并后通用—克莱斯勒公司的股票。据业内人士说，这两家厂商最快可能在10月下旬就可完成合并。在谈判中，克莱斯勒和塞浦路斯的财务顾问为摩根大通和花旗银行（Citigroup Inc.）；通用汽车请的则是摩根斯坦利(Morgan Stanley)和Evercore Partners 。谈判的关键点为：能否以通用财务公司（GMAC）49%的股份换取整个克莱斯勒汽车有限公司；通用的高层是否将完全接手新公司的管理。aihuau.com此时，塞浦路斯也不单单与通用汽车一家进行谈判，他们还与其它投资者，如法国雷诺在谈克莱斯勒的出售问题。雷诺汽车对克莱斯勒也非常感兴趣，假如有可能的话，雷诺可能只会收购克莱斯勒的“JEEP”品牌。克莱斯勒CEO鲍勃?纳德里（Bob Nardelli）对与通用合并案没有作过多的评论，他认为在如此大的经济压力下，任何人都会去找合作伙伴、去找同盟者。他表示，克莱斯勒正在公开地找合伙人，但他的主要工作仍是如何让企业扭亏为盈。同时纳德里还表示，在目前的市场情况下，克莱斯勒还不确定是否需要向政府申请资金救助。合并利弊的纷争雷?闻德克，美国汽车工业分析师，认为合并对三方都有好处——通用汽车需要钱、塞浦路斯需要摆脱汽车业的无底洞、美国汽车工业也可以少一位跛足者（克莱斯勒）。假如合并成功，通用汽车用股份与塞浦路斯交换了克莱斯勒，塞浦路斯将毫无疑问地为通用汽车提供融资，此外，合并后的大企业将大大钓起银行家们的兴趣，他们表示非常希望为合并后的大企业提供融资服务。而塞浦路斯也可得到世界最大汽车制造厂——通用汽车的汽车金融服务公司（GMAC）。对美国汽车工业来说，则多了一个超级大企业，重返世界第一的头把交椅。合并后的企业通过整合，可大大降低企业运营成本，削减重合的部门、车型和经销商。但似乎只对一个集团不利——汽车工人联盟（UAW）。美国汽车工人联盟对此次的合并谈判表示不满，因为这会导致更大规模的裁员。UAW的总裁荣恩?格特芬格(Ron Gettelfinger)说：“联盟还未对这件事发表正式言论，但我自已的看法是，不希望看到任何形式的合作，因为这会导致工作机会的减少。”通用汽车的一个工作小组预测与克莱斯勒合并后，新公司在北美的裁员规模将达6万6千人。
加拿大汽车工人工会（CAW）的总裁肯?莱文泽(Ken Lewenza)也表示：“从来没看过有任何的合并会对工人们有什么利的。我们看到通用和克莱斯勒有许多同质、同等级的产品，合并后，有一部分重合的产品将会被砍掉，这样就会导致裁员。因此，通用—克莱斯勒对工人来说绝不是件好事。”但密歇根汽车研究中心主席戴维?科尔认为：“汽车工业长久盈利才能保住工人们的饭碗。”克莱斯勒的出售将会使UAW在克莱斯勒的股份完全消失掉，而这些股份是UAW去年在与克莱斯勒的劳工谈判中争取到的。但也有分析认为他们可能会在新的通用—克莱斯勒公司中得到更大股份。分拆克莱斯勒？德意志银行(Deutsche Bank)驻纽约分析师罗德?拉契认为此次合并“难度很大”。他难以相信合并后的企业能管好11个品牌：通用公司（GMC）、庞蒂亚克(Pontiac)、别克( Buick)、悍马(Hammer)、雪弗莱(Chevoe l e t )、水星(Venas )、凯迪拉克(Cadillac)、萨博(Saab)、克莱斯勒(Chrysler)、道奇(Dodge)、吉普(Jeep)。而雷?闻德克却认为，合并的企业可以缩减品牌，如把庞蒂亚克代替道奇，别克代替克莱斯勒等等。塞浦路斯也有可能分拆克莱斯勒，分别出售给通用汽车和雷诺汽车。法国人一直非常想买吉普，吉普是世界第一个、也是最著名的汽车越野品牌。假如吉普卖给雷诺的话，这还不如说回到法国人的怀抱。雷诺于1979年买下美国汽车（American Motors），当时吉普属于美国汽车的一个下属品牌，却又在1987年退出美国市场时把包括吉普的美国汽车卖给了克莱斯勒。对于20年前的交易，当时的雷诺总裁路易斯?斯瓦泽(Louis Schweitzer)至今后悔不已：“我真后悔把吉普卖掉，假如我们当时够聪明而不把它买掉的话，我们今天在美国市场的地位将不会是这样。”而最新的消息显示，日产汽车正计划买入克莱斯勒20%的股份，从而结成雷诺-日产-克莱斯勒三方联盟。据悉，日产已将提议提交塞浦路斯资本管理公司。不过，塞浦路斯的创始人斯蒂芬?费恩伯格（Stephen Feinberg）倾向于和通用的合并。对于塞浦路斯来说，把克莱斯勒分拆售出，其价值可能会更大一些。但合并拖得越久，对通用和克莱斯勒就越不利，因为所有银行都想看合并的超级大企业，银行只对通用—克莱斯勒感兴趣。因此只有合并后，银行的资金才会注入企业。为了出售克莱斯勒，塞浦路斯还需要从戴姆勒集团手中买下克莱斯勒剩余的19.1%股份。但也有可能任何交易都不会达成，那么这就浪费了各路媒体的粉墨了。塞浦路斯现在跟一系列潜在的合作者谈判，但也可能自已继续经营这一汽车品牌。在2007年当塞浦路斯从戴姆勒收购到克莱斯勒之后，塞浦路斯的管理层还“非常自豪地拥有这个美国偶像级的品牌”。鲍勃?纳德里在10月中旬也强调过，他们有能力将克莱斯勒重回盈利。业内人士分析，此话也表明，塞浦路斯对克莱斯勒回归盈利的急切期望。毕竟就算是出售，出售一个有盈利能力的企业也比出售一堆烂摊子赚的多。这位业内人士认为，无论是运营汽车零配件企业、汽车金融企业还是汽车厂，都是有特别的困难的，但显然塞浦路斯从一开始就低估了运营汽车企业的困难。无论分拆克莱斯勒还是将其整体售给通用汽车，克莱斯勒有限公司（Chrysler LLC）都将解体。这对美国人民的感情显然又是一次重击。9月中旬，纯美国真正老字号——雷曼兄弟（Lehman Brother）走过150多年的历程，正式倒下；大家在猜测下一个倒下的将是美国国际集团（AIG）的时候，因为“太大，不能倒下”而获得政府的支持。而现在看来，这“下一个”将是Chrysler LLC ！通用的目的克莱斯勒并没有强劲的轿车或小型车业务，并且美国市场是其绝对市场，克莱斯勒近90%的汽车销量都是在美国实现的。可以说克莱斯勒是一纯粹的美国牌子！但美国车市如此不景气，未来小型车的趋势又如此的明朗，在所有的欧洲车厂都在寻找亚非拉的发展中国家市场时，难道通用打定主意要与克莱斯勒直面冷淡的美国市场？事实上过去三年累积亏损约700亿美元的通用是烧钱大户。他们急需现金，而现金却又是在此时最宝贵的东西，没有银行愿意贷款给通用汽车，至少没合并克莱斯勒的通用不能。然而，克莱斯勒和塞浦路斯能为通用带来现金。克莱斯勒今年以来已销售出120万辆汽车，上半年还实现11亿美元的收益（EBITDA；未除去应付利息、税款或应还贷款额）。通用合并克莱斯勒之后，会得到每年几百亿美元克莱斯勒的销售业绩，这使新企业的报表将会非常好看。塞浦路斯将成为通用的股东之一，这样塞浦路斯将会为通用注入资金；还有银行们也将对新的大企业更感兴趣，愿意为新企业提供贷款。通用汽车希望用其旗下的汽车财务服务公司（GMAC）的49%的股份向塞浦路斯换取克莱斯勒和30亿美元现金。摩根大通的分析师HIMANSHU PATEL 说通用汽车已有210亿美元在手，加上30亿美元塞浦路斯和克莱斯勒拥有的100亿美元，这样共有340亿美元供其开销。但通用正以每月10亿美元的速度烧钱，合并后的整合也将大大地花费一笔，最重要的是合并后的超级企业能否健康地运营下去，因此这次合并的“风险”，通用应仔细掂量！但通用汽车的一位高层说：“没有风险的交易！”密歇根汽车研究中心认为此次合并带有很强的政治目标，这又将是一个“太大，不能倒下”的案例，因为社会将不能承受超级企业倒下之后的“不能承受之重”。美国媒体为通用—克莱斯勒的“太大，不能倒下”设计了如下对白：奥巴马的官员：我们不能向国会申请向你们注资！你知道为什么吗？请发挥一下你自己的想象力：你们不认识人，尤其在密歇根之外的一些重量级人物。还因为你们不够大，就算你们破产了，也不会对美国经济产生“系统性”的威胁。瓦格纳：是吗？可我们有成千上万的退休工人分布在全国的任何一个州，还有我们现有的雇员和经销商，再加上克莱斯勒和德尔福（Delphi）的，这里至少有上千万人了。这些人都是大嘴巴，一失业就会发很多牢骚。我们还有大量的供应商，假如我们执行第11条（破产条例），进入破产程序的话，他们也会吵得像闹钟一样的。奥巴马的官员：别威肋我，瓦格纳先生。瓦格纳：威肋？？这些都是事实。当一个像我们这样的大公司在负担了几十年如一日的社会责任，走完它里程碑式的一生的时候，我说的这一切都会发生的！！我们还将会为很多其它行业的人带来危机。我们的生意，同时也是麻烦，带动了很多其它的行业。如果我们消失了，你将会面临一个非常大、代价非常昂贵的政治难题。
