爱华网在雷曼宣布破产、美林被美国银行并购后，目前华尔街仅剩两家大型投资银行摩根士丹利与高盛。美国银行CEO肯尼斯8226;刘易斯曾对CNBC表示，这两家投资银行可能撑不过这一两年了。爆 炸 全球金融市场日趋恶化，延续了14个月之久的次贷危机有了最新受害者。雷曼破产8226;美林出售8226;AIG获救 9月15日，美国第四大投资银行雷曼兄弟在美国银行和英国巴克莱银行放弃对它的收购后，宣布申请破产保护。根据bankruptcydata.com的数据，雷曼拥有6390亿美元资产，因此将是美国史上最大破产案。而它申请破产保护的业务，并不包括雷曼的其他美国子公司、联号，以及其所有从事经纪和投资管理业务的子公司。与此同时，同样遭受信贷危机重挫的全球最大的证券交易商美林，则同意让美国银行以500亿美元全面收购。 9月16日晚，美国政府动用850亿美元，拯救全球最大保险企业美国国际集团(AIG)，并获得AIG的79.9%股权，以免该公司倒闭对全球金融市场造成严重冲击。aihuau.com
9月17日，英国巴克莱银行宣布，同意以17.5亿美元收购雷曼兄弟北美投资银行和资本市场业务。声明还显示，巴克莱将收购的雷曼部门拥有大约1万名员工。如果巴克莱收购雷曼资产的交易在9月24日以前未完成，就可能会被终止。 雷曼破产已是最坏情况，其冲击虽然不及“两房”和贝尔斯登，但是全球股市9月15日一开市就面对巨大抛压。越来越多人也因此形容这次次贷引发的危机是“世纪金融风暴”。为什么美国政府没救雷曼 过去14个月，次贷所造成的直接间接损失估计已达到5000亿美元，而至今仍然无法估计今后还有多少要亏掉。目前人们只能依赖投资机构发表季度报告时透露亏损的数字，才会对该企业有所警觉。 在市场上，其发展规律是由企业先报告次贷的亏损，然后引起投资者抛售股票，接着是评级的调低，于是又引起新一轮的抛售，最终导致企业无法筹集资金，陷入资不抵债的地步。雷曼兄弟和美林的问题就是在过去一段时间浮现后，才引起美国政府介入。 美国政府应不应该出手拯救有难的公司，在拿捏上是有诸多困扰的，在“两房”濒临倒闭时，政府不得不拿出2000亿美元纳税人的钱来扶持，是因为美国不能承受将近一半的房地产市场陷入土崩瓦解的风险。 另外美国政府拯救AIG而非雷曼兄弟，有报道援引美联储资深官员称，是因为该保险商与其他公司和零售产品有着广泛的联系。市场对雷曼破产做了更多准备，而且美证交会(SEC)有一套程序来应对证券公司的倒台。与雷曼兄弟不同，AIG被视为一家复杂的公司，在包括零售金融产品在内的金融市场很多领域有着广泛业务联系，比如保险和担保年金。 至于雷曼和美林，毕竟都是组成自由市场的一部分，政府只能扮演撮合者的角色。美林幸而找到美国银行这个大买家，最大的商业银行和最大的股票行联婚，总算是缔结了一宗良缘。可是雷曼就没有那么幸运。延 烧 美国政府出手拯救AIG并没能平复全球市场信心危机。9月17日美国股市大幅下挫，道琼斯工业指数重挫449.36点，创三年来的最低水平；标准普尔500指数暴跌57.20点；纳斯达克指数急挫约5%，为911恐怖袭击事件以来最惨的一天，因惶恐的投资人担心哪家会是全球信贷危机下一个受害者。摩根士丹利考虑与银行并购 在雷曼宣布破产、美林与美国银行并购后，目前华尔街仅剩两家大型投资银行摩根士丹利与高盛，尽管与雷曼兄弟和AIG相比，这两家企业都在9月16日披露了健康的盈利状况，但在衍生品市场中，还是有许多投资者持悲观态度。 在2008年的华尔街市场中，股东及交易员对破产消息的反应就是从下一个最易受冲击的机构中撤资。雷曼兄弟、美林和AIG都遭受到了这样的待遇：债券的信用违约保护成本大幅上升，股价大幅下滑，而这一切又导致机构无法展开注资磋商。 9月18日，交易员们将目标对准了摩根士丹利和高盛集团。摩根士丹利暴跌24.2%，报21.75美元，因投资人担心在当前的环境下，摩根士丹利作为一家独立的投资银行能否存活。高盛亦遭重创，股价下挫13.9%，报114.50美元，并一度跌穿100美元，为三年来首见。美国银行CEO肯尼斯8226;刘易斯曾对CNBC表示，这两家投资银行可能撑不过这一两年了。 CNBC引用消息人士指出，随着股价大幅下跌，摩根士丹利高层商讨了是否要继续独立营运，或是与另外一家银行业者合并的可能性。摩根士丹利CEO麦晋桁(John Mack)希望避免雷曼兄弟CEO理查德8226;富尔德犯下的错误，后者拒绝了收购建议，最后导致雷曼破产。 下一波可能倒闭避险基金 由于雷曼兄弟先前从事衍生性商品交易，账上还有未平仓部位，交易对象则多是避险基金，避险基金可能成为下一波倒闭公司。 一位避险基金经理人表示，如果外资机构主要下单券商为雷曼兄弟的话，在雷曼兄弟宣布破产后，这些机构在雷曼账上的股票、衍生性商品，短期内都动弹不得，其中雷曼发行信用违约交换合约，将可能成为引爆避险基金倒闭的导火线。 信用违约交换合约，是由机构投资人选定一家以上企业，未来几年是否会发生违约跳票的衍生性交易，投资人赌的就是“公司不会倒”。由于许多信用违约交换都有圈选雷曼兄弟做为标的，有些合约则是由雷曼兄弟发行，雷曼兄弟倒闭后，这些合约价值纷纷暴跌。 华尔街业界分析，雷曼兄弟当初发行这些结构型商品，手上一定会持有避险部位，在雷曼宣布破产后，雷曼手上的避险部位，在市场上抛售，将导致连结这些商品的连动债券价值跟着大幅滑落， 去年8月次贷危机爆发，金融机构开始紧缩银根，过去仰赖杠杆操作的避险基金，获利能力已经大受影响，更糟糕的是，避险基金投资人在次贷风暴后，也开始要求赎回，避险基金面临双重打击。市场预估，接下来几个月，将会有更多基金宣布倒闭，市场断头卖压也将持续。美国最大储蓄银行也在找买家 美国联邦监管机构近期已经征询美国富国银行、摩根大通、汇丰及其他多家金融机构意见，以此衡量各银行是否考虑收购华盛顿互惠银行。 华盛顿互惠是美国最大的储蓄银行。该行由于住房贷款损失惨重，预计在未来两年到两年半时间里不良贷款高达190亿美元。因为连续多个季度亏损，该行也遭到三大评级机构大幅调低评级，股价处于17年来最低水平。 美联储前主席格林斯潘表示，次贷危机可能导致更多银行和金融机构倒闭，还将有一些濒临破产的机构将被迫需要政府出面解救。格林斯潘将这场风卷全球的次贷危机形容为“百年一遇”，而之所以危机态势如此之强，根本原因在于人们对大型金融机构破产的恐慌。 尽管眼下美国银行业所面临的危机没有20世纪80年代晚期至90年代早期时的严重，而美联储主席伯南克也放言“未来数月内通胀压力将趋于缓和”，但分析家表示，危机在部分中小型银行的蔓延速度却相当惊人。眼下已经倒闭的8家银行只是冰山一角，全美7500家中小型银行中约有150家可能在未来12～18个月内破产，其他贷款机构则可能关闭分支机构或寻求合并。冲击波 为应对新一轮金融动荡冲击，在雷曼宣布破产，美林与美国银行并购后，欧洲中央银行、美国联邦储备委员会相继出台了扩大流动性举措，西方各主要央行也于9月15日开始向金融系统注入大量资金，以缓解信贷市场的流动性不足。 英国 股市一天损失430亿英镑 美国雷曼兄弟破产和美林证券被收购给英国金融业造成了巨大压力，增加了投资者对英国各大银行进一步下跌可能性的担忧。9月16日伦敦《金融时报》100种股票平均价格指数继续急剧下挫，最终以5026.6点收盘，比前一交易日下降178.6点，跌幅高达3.43%。该风向标指数跌到了3年多以来的最低点。当日银行股、保险股、能源股和矿业股大幅走低，该指数损失了将近430亿英镑的市值。 最大抵押贷款银行被收购 雷曼兄弟公司申请破产消息传出后，投资人担心英国房贷银行成为下一个地雷，英国最大抵押贷款银行苏格兰哈里法克斯银行（HBOS）股价9月中旬一跌再跌，市值在一周内损失近半。9月18日，英国劳埃德信托储蓄银行(Lloyds TSB Group)宣布以每股232便士的价格（总价约122亿英镑）收购HBOS。该价格相比后者前一天收盘价高出58%。劳埃德信托储蓄银行与HBOS合并后，房贷市场的市占率将达28%，成为房贷银行新巨人。专家认为，并购案固然有助稳定金融市场，但却削弱房贷市场的竞争，不利申请房贷的民众。 金融业逾10万人失业 由全球人力资源管理和咨询机构Hay Group及经济与商业研究中心发表的最新报告预估，明年英国的失业人数将增加35万人，其中1/3来自金融业。报告指出，雷曼兄弟申请破产保护，将造成在英国4500名员工失业；美林公司被美国银行收购，预估也将有数千名员工丢掉饭碗。Hay Group 主任霍比预估，伦敦金融业的失业员工主要来自5～10个大型机构，除了企业裁员，并购和企业破产也是造成失业的主因。金融产业是英国重要的经济命脉，去年英国国内生产毛额中的10.4%来自金融服务业。而金融从业人员向来是带动消费的主力，金融失业人数骤增无疑将打击市场的消费信心。日本 股市创三年新低 日本股市9月16日收盘遭重挫，日经225指数下跌605.04点，报11609.72点，跌幅4.95%，创下3年来最低；东证指数下跌59.63点，报1117.57点，跌幅5.1%。一些日本金融股跌幅达到两位数。 日本金融厅已于9月 15日向雷曼兄弟公司日本法人——雷曼兄弟证券公司下达了停止所有业务和保全国内资产的命令。据金融厅透露，该公司的保管资产约为1.2万亿日元(约合人民币778亿元)。 央行接连三日大输血 日本央行连续3日紧急向短期货币市场大输血：9月16日分两次共向短期金融市场注资2．5万亿日元，17日分两次共注资3万亿日元，18日注资2.5万亿日元。注资总规模达到8万亿日元。 9月19日，日本财政大臣伊吹文明在参议院财政金融委员会就以美国为中心的世界金融体系发表讲话，认为经济形势不容乐观，要完全走出困境还需要很长时间，需要各国政府以及央行的共同协调。俄罗斯 股市停盘两天 金砖四国中的俄罗斯在全球金融风暴下再度面临十年前的金融危机。9月16日，俄罗斯股市以卢布计价的Micex指数收盘下跌17.75%，创下近10多年来的最大单日跌幅；而以美元计价的RTS指数则收盘下跌11.47%，为2006年1月以来的最低点位。9月17日小涨后又恢复重挫，迫使当局再度暂停交易。 近几个月内，俄罗斯股市市值已蒸发了近8000亿美元，并推动股指跌至2005年低位。9月15日，位于莫斯科的大型投行KIT Finance证实其已无力偿付部分短期借款，这也成为9月16日股市狂跌的直接导火索。 央行注巨资救市 9月16日，俄罗斯总理普京宣布，财政部和央行当天已向金融市场注资4750亿卢布。事实上，俄政府对股市的 “拯救”措施早已开始，从今年2月起，政府就动用了国家福利基金，向股市和银行系统注资，此外，俄央行第一副主席还表示，该福利基金将从10月起继续投资俄罗斯股市。 9月17日，俄罗斯当局紧急驰援该国处境日益艰困的银行部门，将Sberbank、VTB及Gazprombank这三大银行放款规模扩张到1.12万亿卢布（449亿美元）。其他地区 欧洲 9月16日，法国巴黎股市CAC40指数和德国法兰克福股市DAX指数也出现了不同程度的跌幅，前者以4087.17点收盘，比前一交易日下降98.99点，跌幅为1.63%，后者以5965.17点收盘，比前一交易日下挫81.57点，跌幅为1.96%。 欧洲主要国家央行于9月15日早上对货币市场挹注大笔资金以提高流动性。其中，表示已准备好维护欧元区货币市场秩序的欧洲央行（ECB）于15日展开一天期流动性供应特别再融资操作，对货币市场挹注了300亿欧元。 欧洲央行在一份声明中指出此次招标可见强劲需求，共有51张标单，标购总额达902.7亿欧元。欧洲央行此举发挥了安抚市场的作用。在该央行对货币市场增加额外流动性后，使15日一度蹿升至今年高点4.94%的隔夜欧元区货币市场利率回跌至4.4%。 亚太 雷曼兄弟破产后，中资金融机构也遭受池鱼之殃。9月17日、18日，中国金融类股联手跌停的罕见一幕出现在A股，包括深发展、兴业银行、浦发银行、招商银行、交通银行、华夏银行、工商银行、建设银行等众多重头银行股连续两天暴跌。 据统计，在四大国有上市银行和6家股份制上市银行中，目前已有工行、中行、建行、交行、招行、民生、中信、兴业、华夏等9家上市银行持有雷曼相关资产。 而在我国台湾，定期存款准备率自5.75%调降至5.0%，以为市场注入资金。 韩国央行总裁李成太指出，去年美国抵押贷款违约引发的信贷危机，将会继续延烧，并打击全球经济。“我们必须对外资资金中期可能从债市流出作好准备。” 韩国央行今年已斥资超过300亿美元支撑韩元，韩元兑美元在2008年大贬17%。 印度央行则已定期出手捍卫卢比，在汇市买入卢比，加剧了当地货币短缺的情况。卢比9月16日创十年来单日最大跌幅，印度央行表示，将让银行更容易取得现金。印度央行9月17日透过当日首次再融资操作中，挹注银行体系473.6亿卢比（10.1亿美元）。 在印尼，央行9月16日调降隔夜回购利率200个基点至10.25%，以提高市场流动性。在澳大利亚，央行连续9月16、17日连续两天增加注资，为市场注入18亿澳元。
