爱华网上万家销售机构面临洗牌 信托公司的产品委托第三方理财机构推介已是“业内共识”，近日，这一潜规则由审计署的审计结果公告曝光，则显得意味深长。 5月10日，审计署发布《2013年第5号公告：中国五矿集团公司2011年度财务收支审计结果》，文中提到，2010年至2011年，所属五矿国际信托有限公司违规委托非金融机构销售部分集合资金信托产品，并以咨询费名义支付推介代销费3862.27万元。 “其实，此前几乎所有信托公司都有与第三方理财机构合作。只是五矿信托比较倒霉，可能操作过程不太注意，被抓了个现行。”一家第三方理财机构的销售人员告诉时代周报记者。 对于审计署调查结果，五矿信托综合管理部总经理唐骥直言不讳地告诉时代周报记者，“所谓违规销售，其实就是通过第三方理财机构来发行产品，当时公司刚成立，在渠道上不完善，借用了第三方理财机构。从2011年下半年开始，开始整顿，并停止了和第三方合作。” 未发行产品被违规销售 据时代周报记者了解，目前仍有第三方理财机构在销售五矿信托的产品。 时代周报记者拿到的一份第三方机构的销售材料上，一款名为淮安中盛发展信托贷款集合资金信托计划从2013年2月18日正式推介，截至目前仍在推介过程中。信托资金将以债权的方式向淮安市中盛投资发展有限公司发放贷款，信托资金全部用于淮安市古盐河整治工程项目的建设。 值得注意的是，销售资料上在增信项目一栏写道：淮安市城市资产经营有限公司提供连带责任担保。淮安市城市资产经营有限公司是由淮安市人民政府授权设立的，在江苏省淮安工商行政管理局登记注册的市级国有独资有限公司，隶属于淮安市人民政府，是淮安市政府创建的城市投融资主平台，代表市政府行使投融资职能及国有资产经营。 这明显违背了去年12月财政部等四部委联合下发 《关于制止地方政府违法违规融资行为的通知》（以下简称“463号文” ）的相关规定。其中第一条明确规定：“政府机关及其从属单位、团体不得直接或间接吸收公众资金进行公益性项目建设。”第四条亦提到，“符合条件的融资平台公司因承担公共租赁住房、公路等公益性项目建设举借需要财政性资金偿还的债务，除法律和国务院另有规定外，不得向非金融机构和个人借款，不得通过金融机构中的财务公司、信托公司、基金公司、金融租赁公司、保险公司等直接或间接融资”。 “我们这款产品刚刚过会，还没有发行。而且未来我们不一定会做成集合信托，可能不对公众出售。我不知道这些第三方销售机构是从哪里拿到的产品信息，不排除从银行或券商等其他相关渠道。”唐骥告诉时代周报记者，“你可以想象第三方销售有多可怕。” 唐骥称，目前除了与银行、券商等金融机构合作，五矿信托已经逐步完善自己的销售渠道。不过，在上述一家第三方理财机构的销售人员看来，央企自然会有自己的考虑，但销售渠道的建立绝非朝夕可完成。 “另外，其实463号文从来没有明确禁止说不允许发政信类信托，只是对过去行为做了规范。我们现在的政信类产品比以前少多了，但这款产品既然能被批准，说明还是符合监管规定的。”唐骥向时代周报记者解释。 时代周报记者调查发现，多家第三方机构的网站显示仍在销售此款产品。比如北京财智亿达理财顾问有限公司、极元财富管理中心等。值得注意的是，时代周报记者致电一家第三方的工作人员咨询，居然被告知，“这款产品早就卖完了。” 曾因第三方欺诈被叫停 其实，去年底，五矿信托还有一款产品“五矿信托-大丰中建六局应收账款债权信托”因为第三方欺诈销售而被叫停。 彼时，第三方销售在销售该产品时，宣称“大丰市财政局出具担保土地收益优先偿还和及时划拨资金偿还的承诺”，明显与刚刚下发的“463号文”相关规定相违背。大丰市政府公开声明，“并未提供担保和承诺”，该项目最终被叫停。 除了违规销售产品，审计署通报还指出了五矿信托部分产品出现挪用资金的情况。通报称，五矿信托集合资金信托计划部分资金在使用中被挪用，但截至2012年5月，该公司未按规定向受益人披露此方面信息。 唐骥对此解释称，此次公布的结果，其实是2012年5月份审计署到五矿信托做的常规调查，主要是对2011年信托市场高速发展的风险做预警。“当时我们发现融资方未按照规定计划而把资金用在其他方面，后立即和投资方、融资方进行协调，在2012年提前终止了该产品，目前并没有接到投资人关于收益兑付方面的纠纷。而且目前只有这一款产品出现挪用。” 无论如何，这对这两年突飞猛进的五矿信托来说都是致命的打击。作为近两年信托业界的黑马，五矿信托2012年报显示，五矿信托实现净利润6.33亿元，同比增长202.59%；截至去年末，公司管理信托资产规模1200.16亿元，较上年末增长225%。另外，五矿信托新增信托项目307个，全部是主动管理。 资料显示，五矿信托隶属中国五矿集团，是在原庆泰信托投资有限责任公司完成司法重整的基础上，于2010年10月8日变更设立的，注册资本12亿元，注册地为青海省西宁市。股东包括五矿资本控股有限公司、西宁城市投资管理有限公司和青海华鼎实业股份有限公司。 第三方理财面临整顿 “作为央企，五矿信托被审计署调查背后应该有深意。”上述第三方销售人员告诉时代周报记者，“这对于第三方理财机构来说不是个好兆头。” 据不完全统计，目前第三方理财机构已达上万家，从投资咨询到财富管理中心等名称不一。这些疯狂成长起来的第三方理财机构是很多信托公司产品代销的重要渠道，特别是一些直销能力较差的小型信托公司。目前大部分第三方信托产品的配置比重在70%以上，然后再配点PE及二级市场产品。在很多客户看来，第三方理财公司几乎就是代销信托的代名词。
“目前第三方理财机构门槛比较低，鱼龙混杂，很多都是三五个人，只要拿来项目就可以开工了。这些小型第三方有时不直接去信托公司拿产品，而是会从大型第三方，比如恒天财富拿产品。层层代销下来，对产品的理解可能就完全变了味。为了抢夺客户资源，虚假销售甚至欺诈简直是常态。”上诉第三方销售人员告诉时代周报记者。 2011年底，银监会下发的《规范信托产品营销有关问题的通知》规定，信托公司营销信托产品，可采取信托公司直接营销模式，也可选择其他金融机构代理推介信托产品；非金融机构只能“向信托公司推荐合格投资者，但不得以提供咨询、顾问、居间等方式直接或间接推介信托产品”。 此后，第三方理财机构一度很难从市场拿到好的产品，因为好的产品信托公司都会留给银行和自己的直销渠道。但自去年底，华夏银行员工私售理财产品事件之后，银监会要求银行业金融机构自查信托代销业务风险，银行渠道一度受阻。 “加上银监会此前发布的通知执行效果并不是很好，一些直销能力较弱的信托公司在银行碰壁以后只能借助第三方理财机构，于是从今年一季度开始，第三方又重新火了起来。” 钱景财富研究部副总经理王泽思告诉时代周报记者。 随着监管政策的松绑，券商也加入金融产品代销的行列。今年四月，市场一度传言“不规范”的第三方理财公司代销信托产品或面临被叫停的危险。“叫停不大可能。估计会像代销基金那样，对规范的第三方理财机构颁发代销信托的牌照。届时第三方理财将面临一波真正的洗牌。”一家大型第三方理财机构老总告诉时代周报记者。
