爱华网要不是由于我已经没有再投稿的兴趣，恐怕这篇文章早已经问世。要不是由于担心一些股民在一些“股嘴”的“忽悠”下再犯错误，我是不会把它拿出来“发表”的。而作为经济学者，我觉得有义务将我的“发现”贡献给大家一起分享，是断然不能把自己的“情绪”作为筹码的，否则将失去作为学者的本质特征。而我今天要向我的读者们说的是，“股市何时见底，底究竟在那里”的事儿。
请注意，这次股市的“降温”有外因
日前，中国的股市又向上“反弹”了一下。
是不是说，像过去一样，新一轮的“回升”已经开始了呢？笔者可以肯定地说，否。
“否”在那里？否就否在，决定中国股市“升温”的因素不在中国经济自身，而在于世界，而在于中国经济外部环境能否持续地“降温”。
举一个简单的例子：
温度在100度的一壶水，按正常的情况，它应该是一个“散热体”，原因是其环境温度在100度以下，而现在的情况是，环境温度已大于100度，那么，它就不再是个“散热体”而成为“聚热体”。
反之，当然也成立。也就是说，目前中国的股市，之所以难以“升温”，是由于其“环境温度”忒低，低到了无论有多少“热量”都会被环境给吸纳，因而，中国股市何时“升温”，不在于其自身。
在哪？当然在于中国经济的外部“环境温度”上。
再举个简单例子：
大家知道，美国是中国商品的第一出口大国，日本居第二，如果美、日由于经济不景气，对中国的进口减少，哪怕是一种预期的减少，中国的股市就势必会受到影响。
换言之，即使中国政府采取了“救市”，把“印花税”给降下来，把银行利率也给降下来，恐怕中国股市也不会出现年前的那种所谓“牛市”。可以说，根本就不可能，最多是“反弹”一下而已。
本来，我的这篇文章应该发表在《回答温家宝总理：美圆何时见底》之后，因为它是这篇文章的秭妹篇。现在，笔者把一些内容拿到这里来发表，也可以算得上是《迟到的报告》吧！
股市何时回升取决于美元的何时止跌
为什么说“股市何时回升取决于美元的何时止跌”？这是因为，这场具有世界性的经济危机之所以会发生，完全是由于美国经济衰退、美圆的持续贬值造成。关于美国经济衰退、美圆的持续贬值，由于笔者已经在前面、上述的文章中多有阐述，这里就不再赘述。而下面要谈的是，中国股市何时才能“回暖”的问题。
是啊，中国的股市，何时才能“回暖”呢？
笔者以为，与中国股市大盘上的那条“K线”的变化可以说没有多大的关系，因此，我还是要劝中国的各位股民，你们千万不要根据它的变化来行事，也就更不要说，“K线”是“已经发生”。
什么叫“已经发生”？当然是一种只具有“历史意义”的东西，是无论如何也不具有“未来意义”的。那么，我们如何去寻找中国股市的“未来意义”？关于这个问题，由于笔者已经在去年发表的《股市镜像与原价值货币定律》中阐述，这里同样也就不再赘述了。更重要的原因还在于，《股市镜像与原价值货币定律》有点不容易理解，阐述起来比较麻烦。但是，笔者又不能不说说清楚。
笔者怎么才能说说清楚？而在尚未说说清楚之前，笔者还是想把结论给大家讲出来——要问“股市何时回升”，我的回答是：“取决于美圆的何时止跌”或者说“取决于美圆的何时才能再升值前”。
为什么说要问“股市何时回升取决于美圆的何时止跌”或者说“取决于美圆的何时才能再升值之前”？这是因为，美国经济、美圆已经成为了包括中国在内的世界经济的“鸡肋”，而只有把“鸡肋”变成“鸡胸”时，美国经济才能“止衰”，美圆才能“止跌”，而这个过程又不是在一个股市的“半个周期”里就可以完成的。如此，笔者是否在说，中国股市将进入一个较长时间的“调整期”？
美圆升值可能要经历很常的一段时间
美国经济衰退、美圆的贬值，是怎样对中国股市产生影响的？
第一、此前，美圆具有“世界货币”的性质，几乎全世界的国家都在储备它；现在，由于发生了“次贷危机”，美国的金融业势必发生经营性亏损，并产生一系列“骨牌效应”。又由于美国政府处置危机的能力欠佳，仍然在采取传统上的那些方法，尽管联合了欧洲的银行，方法也没能从根本上改变。而传统方法的最大缺陷，是促进生产和解决流动资金不足，它们又怎么能消除美国银行业的亏损呢？如果没有更好的项目，岂不是流动资金越多亏损越大？多少流动资金能进入消费领域？
第二、购买力的降低才是美国经济衰退的根本原因，而流动资金的增加，是制约购买力提高的制约因素而不是促进购买力提高的因素。这是因为，美国经济衰退不是由于缺乏生产力，而是由于生产相对过剩、资本相对过剩、产品相对过剩。简单地说，就是其生产出来的产品不能马上销售出去——次袋危机就是一个很现实的例子。
第三、美圆贬值，使石油等这些“原价值货币”迅速升值，加大了包括美国在内的世界商品生产者的生产成本，其利润率必然会降低。因此，人们对各国股票价值的预期，也必然随之降低。当然了，这只是一个方面的影响，更大的影响还在于，美圆的贬值，使同等数量的美圆所能购买到的商品相对减少，越发降低了美国人的购买力。
第四、于是，“印钞”就似乎成为美国经济、美国政府的唯一选择，这样一来，便形成了美国经济的恶性循环，结果是美圆的更加贬值。诚然，这也不是说美圆的贬值对美国经济一点好处也没有，比如，由于美圆贬值，美国的商品销售会增加，促使美圆之回笼。但是，其他国家减持美圆，也是一个不可回避的问题。而到什么时候才能为止？无疑，只有当美圆失去“世界货币”性质的时候！
当然，这也不是说，在这一过程中，股市就不会发生一两次较小规模的“起落”，但要想出现年前的那种“牛市”，可以说已经不可能。当然，总会有出现那一刻的，但绝不是在现在，除非美国总统“换届”，或世界上发生了重大有利于经济发展的大事件。
这就是《原价值货币定律》的发现者，对中国股市的一种认识。
