爱华网
前一章描述的投资者将财产倾注于所有历史性的泡沫中的现象很有趣。就算是庞氏骗局之王伯纳德·麦道夫（Bernard Madoff），可能都会对后来泡沫的发起者嫉妒不已。他们的计划比麦道夫要简单很多，而且如果被抓住了不用蹲监狱，也不会输得底裤精光。想到数百万人的退休基金和金融资产备受打击，这一点也不好笑。尽管有关投资者和市场行为的心理学研究逐渐受到感兴趣的投资者的追随，但大部分经济学家、金融学者和华尔街专家，仍然没有重视心理学在投资决策中扮演的重要角色。从20世纪70年代起，我就开始参与部分关于认知心理学、社会学和实验心理学方面的研究。毫无疑问，这些发现对我们了解反复诱骗我们做出错误判断的市场现象很重要，这也是我们在接下来两章里讨论相关细节的原因。直到最近几年，我一直对市场上的某些重要事件感到困惑。尽管有很多空白已经被填上，但拼图上仍有一个重要的部分看上去没补好。在上一章我们已经探讨了这个部分：为什么人们在投资狂潮和恐慌中会像发疯了一样？他们怎么会花75000美元（按今天的购买力计算）来买一个稀有的郁金香球茎，而又在几个月之后连750美元都不愿意支付了呢？投资者怎么会在2000年早期为红帽公司（一家热门的计算机软件公司）的股票支付每股150美元，而两年不到就只会支付3美元了呢？是什么将那些在20世纪末21世纪初本该完全理性的投资者，驱使到那些比几个世纪之前更具有破坏性的投机狂潮之中？是的，认知心理学、社会心理学和其他一些相关的学科已经在指出投资者所犯的无数心理错误，以及如何理解这些错误既可以保护你自己又可以帮你赚大钱上起到极其重要的作用。当然，没有一个心理学研究可以回答为什么股价的波动会如此剧烈，也无法回答狂欢为何瞬间就变成了恐慌。
