创业创新是时代的呼唤 “指数时代”呼唤中国科技企业财富指数2



  实际上,指数,或称统计指数,是分析社会经济现象数量变化的一种重要统计方法。指数的概念产生于18世纪后半叶,最早期的指数是与商业发展紧密联系的价格指数。指数又包括广义指数和狭义指数,广义指数指凡是反映同类现象数量变动的相对数,都可以称为指数,包括反映单项事物变动程度的相对数和反映复杂期现象综合变动的相对数。狭义指数是用来反映不能直接加总与对比的复杂社会经济现象数量综合变动的相对数。它是一种特殊形式的相对数。

   按不同标准,指数又可分为:个体指数与总指数;数量指标指数与质量指标指数;综合指数与平均指数;定基指数与环比指数;总动态指数与影响因素指数。

   由于指数的编制总是以综合反映复杂现象总体的数量变动,在总指数的计算中有两种方式,一是综合指数,二是平均指数。两种形式根据不同的计算逻辑,相互间既然有联系,也有区别。其中综合指数是总指数的基本形式,在编制综合指数时,如何选择同度量因素与同度量因素的时期是一个重要的问题。总的要求是依据编制指数的目的和任务,结合研究对象的特点,灵活地加以确定。平均指数是对个体指数计算加权平均数而编制的总指数。按平均指数的计算形式不同,又可分为加权算术平均指数和加权调和平均指数;根据平均指数的计算权数不同,则可分为综合指数变形权数的平均指数和固定权数的平均指数。应用比较普遍的是加权算术平均指数。

   指数编制的一般原则:编制数量指标指数,要采用质量指标作同度量因素,并将其固定在基期;编制质量指标指数,要采用数量指标作同度量因素,并将其固定在报告期。(下表)

   表中:Kp为数量指标个体指数,即Kq=q1/q0;Kp为质量指标个体指数,即Kp=p1/p0;Kp为质量指标个体指数,即Kp=p1/p0。

   指数因素分析法是在定性分析的基础上,依据指数体系中各指数间的联系,分别分析各因素对研究对象在数量上的影响程度及绝对量。具体分析的角度有多种多样:分析的对象可以是简单现象,也可以是复杂现象;分析的指标可以是总量指标,亦可以是平均指标;分析因素的个数,可以是两因素,还可以是多因素。应根据分析的目的来确定。指数体系是因素分析的基础。

   此外,为考察经济现象在长时期内的变化,需要编制指数数列。在指数数列中,根据各个指数采用的计算基期不同,可分为定基指数与环比指数;依据各个指数采用的同度量因素不同,可分为可变权数指数与不变权数指数。其中在以不变权数编制的指数数列中,定基指数与环比指数之间存在着换算关系,即环比指数的连乘积等于定基指数,两个相邻的定基指数之商等于环比指数。

   由此可见,指数的意义可概括为以下几个方面:综合反映现象总体的变动方向和变动程度;分析现象总体变动中的各个因素的影响方向和影响程度,分析研究社会经济现象在长时间内的发展变化趋势;对社会经济现象进行综合评价和测定。

   国际化主流指数

   国际波罗的海综合运费指数(BDI):BDI是由波罗的海航交所发布的,波罗的海航交所是世界第一个也是历史最悠久的航运市场。为了满足客户的需要,波罗地海航交所于1985年开始发布日运价指数——BFI,该指数是由若干条传统的干散货船航线的运价,按照各自在航运市场上的重要程度和所占比重构成的综合性指数。1999年,国际波罗的海综合运费指数(BDI)取代了BFI,成为代表国际干散货运输市场走势的晴雨表。该指数是目前世界上衡量国际海运情况的权威指数,是反映国际间贸易情况的领先指数。如果该指数出现显著的上扬,说明各国经济情况良好,国际间的贸易火热。

   路透CRB商品指数:路透商品研究局指数(CRB)是最早创立的商品指数,诞生于1957年,最早由28种商品组成,其中26种在美国和加拿大上市。1986年该指数在纽约商品交易所开始交易(现已并入到NYBOT)。路透社拥有该商品指数的所有权。CRB指数以一揽子的商品价格为组成成分,在此基础上计算而得到的商品指数,反映的是美国商品价格的总体波动,能使机构和个人投资者利用指数交易而获得商品价格综合变动带来的获利机会。

   2005年6月20日,路透集团(Reuters)与Jefferies集团旗下的Jefferies金融产品公司进行合作,调整路透商品研究局 (CRB)指数,更名为路透/Jefferies商品研究局指数(RJ/CRB)。原来的商品指数所有商品的权重是等同的,而新的商品指数将所有商品分成四个权重等级,最高的原油权重为23%,最低的桔子汁、镍、小麦权重只有1%。该指数每个月调整一次,选择的商品价格采用期货合约的近期月份,而不是以前 采用的6个合约月份的平均价格。CRB指数由于能有效地反映出大宗商品的总体趋势,同时也为宏观经济景气的变化提供有效的预警信号,成为最为著名的商品指数。纽约期货交易所(NYBOT)从2005年7月11日起推出新的商品期货指数合约。目前该指数在国内外市场中被广泛关注和应用。

   标准普尔500指数:标准普尔500指数英文简写为S&P 500 Index,是记录美国500家上市公司的一个股票指数。标准普尔500指数是由标准普尔公司1957年开始编制的。最初的成份股由425种工业股票、15种铁路股票和60种公用事业股票组成。从1976年7月1日开始,其成份股改由400种工业股票、20种运输业股票、40种公用事业股票和40种金融业股票组成。它以1941年至1942年为基期,基期指数定为10,采用加权平均法进行计算,以股票上市量为权数,按基期进行加权计算。能够反映更广泛的市场变化,被认为是一种理想的股票指数期货合约的标的。

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