爱华网Narrowing Interest Rate Spread as a Catalyst for Banks to Improve Their Competitiveness 文/戴长春 中国银行业利差较大对银行在一定时期起到了保护作用。从长期发展看，逐步收窄银行的利差，可以使商业银行受到盈利的压力，促使其调整经营战略，拓展业务领域，提高市场竞争力。 中国银行业利差的状况 利差收入目前仍然是中国银行业的主要利润来源。原因之一，国内资本市场尚不成熟，企业仍需大量间接融资，居民存款较多，商业银行放贷还有广阔市场，存贷款业务具有发展空间。原因之二，在固定利率制度下，央行实行对银行予以保护的利率政策，形成对银行比较有利的利差。相反，发达国家很多企业可以通过直接融资方式获得资金，“金融脱媒”比较普遍，同时也缺乏存款的支持，因此发达国家商业银行已不再主要依靠利差盈利。 发达市场经济国家由于实行利率市场化，市场竞争比较充分，银行业利差水平总体来说处于一个相对较低的水平。中国银行业存贷款利率不是市场竞争而是官方管制形成的，因此利差大小一直存在着争论。一些学者从中外银行业利差的比较发现，中国银行业的利差较高。国际咨询公司波士顿发布的《银行业价值创造报告》显示，中国银行业利差比国外高14倍，银行可以从一笔存贷业务中赚到300个基点左右的利差，而在竞争较充分、实行浮动利率的市场上，能达到2030个基点就已经很高。但也有研究者通过对中美两国商业银行实际利差的比较发现，中国的实际利差显著低于美国，或者利差水平相差不大，本人对这一观点持保留意见。 自上世纪90年代末期，尤其是2000年后，商业银行深化改革以来，在相对稳定且较大的利差政策保护下，许多商业银行受贷款规模不断扩大、资产质量提高、中间业务收入增加等因素的影响，利润连年以100%，甚至更高的速度增长。银行业作为第三产业，其利润的过快增长相当于从其他产业、行业转移了部分利润。与其他行业相比，银行业的盈利偏高，有整个国民经济大发展因素的作用，也说明以利差为主要收入来源的商业银行存在降低利差的空间。 我们分析一下1991年以来央行存贷款基准利率调整的情况，以名义利差进行比较，找出大致的趋势。本文选择相同（或相近）期限存贷款基准利率作比较，以6个月至一年（含一年）贷款基准利率与一年期定期存款基准利率作比较。通过两者差的结果，可以看出，名义利差从1999年开始，相比之前的时段明显处于高位，1999年以来至2008年，总体上开始进入下降通道，虽然下降的幅度不大，尤其是2007年3月18日调息以来更为明显，即使在密集加息的2007年，银行业的利差水平仍然略有下降。 而从活期存款利率看，自2006年4月至2007年12月的加息周期中，央行8次调整利息，活期存款利率仅调整两次。不但每次仅调整9个基点，大大低于一年期存贷款利率27个基点的幅度，而且还有一次调降，使整个升息周期中活期存款利率没有变化，而贷款利率则在提高。这一因素会在一定程度推动20062008年商业银行加权利差的扩大。 通过以上分析会发现三个特点。一是央行的利率调整服从于货币政策，以调控货币供应量为主要目标，看不到明显的对利差调整的系统性考虑。二是在固定利率体制下，受到存贷款结构、期限的影响，基准利率调整对各银行实际利差水平的影响是有差异的。比如，交通银行的研究报告认为，2008年下半年的存贷款利率调整，银行存贷款静态利差降低30个基点左右，但是考虑到法定准备金利率等因素，商业银行总体利差下降的幅度要小一些，在10个基点左右。而对南京银行而言，有研究预计2009年净息差为2.65%，较2008年下降34个基点，低于行业平均下降50个基点的水平。三是在2006年4月至2007年12月的加息周期和2008年9月以来的减息周期中，银行的利差水平都处于下降状态。这证明，央行的存贷款基准利率调整尽管有很强的技术性要求，在充分考虑货币政策实施的同时，也是完全可以按照既定的利差调整目标逐步减小利差水平的。 政策建议 随着利率市场化改革的深化，利率会接近国际市场水平，利差会比目前收窄或者波动较大，银行受利差保护的状况一定会改变，因此要从政策层面促使商业银行未雨绸缪，做好准备。 随着改革的深化和商业银行主体的增多，本世纪初以来，商业银行凭借绝对垄断地位“很容易”赚钱的市场格局正在逐渐改变。固定利率政策保护可以使商业银行的竞争重点不在于向客户提出优势价格，而是营销策略、品牌形象、服务、产品设计等方面，这种全行业的利差保护政策在一定阶段对银行的发展十分有利。中国银行业也需要有个比较稳定盈利的培育和发展期，才能有时间和能力真正地发展壮大起来。央行实行的利率以及利差政策帮助银行培育了较强的抗风险能力。但是，如果利差保护期过长且没有比较明确的系统性规划和时间表，整个银行业总是依靠存贷款业务的利差获得较好收益，会在一定程度上造成银行缺乏创新精神，甚至使整个行业丧失参与国际竞争的能力。因此，央行在利率调整时要将利差逐步收窄作为一个政策方向，考虑商业银行的适应能力，在调整存贷款基准利率时，与宏观经济周期、利率市场化进程等通盘考虑，将逐步减少利差纳入利率调控范畴。并且明确逐步缩小利差是商业银行经营发展需要面对的现实问题，使商业银行适时调整经营战略和业务结构，逐步适应利差缩小后的市场环境。
我们可以以利率市场化改革为导向制定利差收窄规划。一是可以扩大贷款利率浮动区间，尤其是降低贷款利率的浮动下限，加大浮动范围，适度引入市场竞争确定具体的利率，逐步提高商业银行的综合竞争能力。二是进一步加强利差方面的研究分析。根据宏观经济形势、国内银行业的发展水平、宏观调控的需要、国际金融业的状况等方面的情况，可综合测算出利差调整的阶段性目标，逐步实施。三是适当开展压力测试。在调整利差之前，根据存量存贷款情况，测算利息调整对商业银行利润的影响，测试商业银行的承受能力，作为利差调整幅度的参考指标。四是做好利差调整的后续评估工作，使得调整政策符合市场的方向并使大部分商业银行可以承受。 我们可以以此轮降息为契机，开始适度收窄银行利率。目前，利率处于下降通道中，这是央行开始逐步收窄利差的较好时机。一是利率在下降通道时，央行通常实行宽松的货币政策，这时的宏观经济不景气，企业需要节约开支、降低成本，此时降息等于降低了一部分企业成本。如果在降息过程中通过非对称性降息逐步收窄存贷款利差，相当于银行又让渡了一部分利益给借款人，可以进一步减轻企业的财务成本，增强竞争力，顺应了宏观经济形势的需要。二是世界主要发达国家连续多次降息以刺激经济，为人民币的降息提供了外部环境。目前，发达国家利率水平已普遍低于人民币存贷款利率，为人民币币值在保持稳定的前提下降息提供了空间。三是经过近些年的发展和积累，银行的盈利能力获得较大提升，资产质量较好，拨备充分，风险控制能力不断提高。这些基础使银行在利差逐步收窄过程中有能力适应市场竞争。中央实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，并出台了一系列经济刺激的计划，也将有力地促进经济增长，经济下行因素对银行贷款增长的影响会被部分消除，使银行有能力继续保持良好的发展态势。 （作者单位为辽宁省银监局）
