爱华网□ 中信银行副行长 曹彤/文 近三十年来国际金融市场持续动荡，尤其是2007年下半年开始的全球金融和经济危机，更是将当代国际货币金融体系的深层次问题暴露无遗。 建立三足鼎立新格局，是解决货币体系深层次问题最优方案 当今全球货币金融体系是因两次大的历史性制度安排形成的。 一是1944年布雷顿森林会议构建的以美元为主要结算和储备货币的国际货币金融体系（简单地说就是各国货币与美元挂钩，美元与黄金挂钩）； 二是1971年8月美国总统尼克松宣布不再遵守布雷顿森林会议协议，放弃美元与黄金及各国货币间的固定汇率安排（从此，美元与黄金脱钩，各国货币与美元间自由浮动，全球进入浮动汇率时代）。 全球的货币金融体系在这两次大的历史性事件的推动下，形成了今天的独特格局：全球各国均放弃了金本位制，与美元建立基准关系（或固定或浮动），美元成为全球最主要的结算和储备货币（占全球贸易结算量的70%，占全球外汇储备的60%以上），全球货币事实上建立在单一美元本位币的基础之上（尽管1999年1月诞生了欧元，但其稳定性、国际影响力还远无法与美元同日而语），美联储成为事实上的全球中央银行，美国在世界范围内享有造币税的收益。 无疑，这一货币金融格局存在一个重大缺陷，即美国自身的货币政策与全球的货币稳定间存在重大的内在冲突。当美国“全球争霸”战略或其自身的生存与发展战略需要资金时，自然会增发美元，形成全球货币供给与需求的失衡。除了美国自身的道德约束力外，没有任何货币机制可以对其进行制衡。这一缺陷正是构成70年代以来历次大的金融危机，包括本次金融危机的根本原因。
客观地说，各国政治家与经济学家对这一问题的本质都有较深的认识，并提出了很多方案。但是由于二战及冷战以后形成的美国一国独大的国际政治与经济格局，这一问题的解决将非常复杂：一是各国货币重新退回金本位时代，与单一黄金（或其他贵金属）挂钩非常不现实；二是当前国际上又没有任何其他货币（包括欧元）能替代美元，成为全球的基准货币；三是美国绝不会自动放弃金融霸权地位。因此，新的国际货币金融体系的构建必然是一个非常复杂而渐变的过程，是一个基于国家间力量相互消长的演进过程，并需要历史性事件作为“突变”的契机。 有鉴于此，对于世界各国，尤其是正在作为大国崛起的中国，现实的态度应该是：一方面不能幻想美国会自动放弃其金融霸权的地位，需要在现有金融框架下与其周旋（如道义上促进其调整自身的财政和货币政策，改进IMF决策机制等等）；另一方面应加紧构建未来相对合理的新一代国际货币金融体系，在理论上、在方案设计上加紧准备，并取得尽可能多的国家的共识，逐步推动与实施，积累量变，等待时机促成质变。 以目前国际间理论与实践积累的情况看，在构建“新一代国际货币金融体系”的若干可选方案中，“多元化国际货币金融体系”无疑是最优选择。 按现有的国际间强势货币（美元、欧元、英镑、日元）演进的趋势看，很有可能形成美元与欧元平分天下的格局（英镑与日元正逐渐被边缘化），而这一格局对全球来说仍是不稳定的。除了由于美欧之间经济结构的高度相关性之外，更为重要的是，亚洲经济的快速发展和巨大的市场潜能未被充分考虑在内（目前亚洲已占全球GDP的1/3，占全球外汇储备的近42%）。因此构建“多元化国际货币金融体系”将成为最优选择，而以当前格局来看，这一多元化体系当然应以美、欧、亚三足鼎立为主（长期来看，随着拉美、非洲的发展，多元化体系可以进一步涵盖五大洲）。 国家主席胡锦涛在2008年11月华盛顿G20会议上曾明确提出改革现有国际货币秩序的四点建议，最后一点就是“改善国际货币体系，稳步推进国际货币体系多元化”，这一建议既明确地表达了中国政府的立场，也为我们思考和解决这一问题指明了方向。 构建以“亚洲人民币”为中心的亚洲货币制度 在亚洲形成一个统一的、并共同以此参与国际货币合作的全新的亚洲货币制度体系，构建美、欧、亚三足鼎立的国际货币新格局，符合当前世界经济与政治格局演进的需要。 就目前亚洲的政治经济情况看，这一货币制度体系有三种可能的发展方向。一是以日元为中心，日元成为亚洲各国普遍承认和接受的结算和储备货币，并推动“亚洲日元”参与国际货币金融体系的重建；二是以人民币为中心，人民币成为亚洲各国普遍承认和接受的结算和储备货币，并推动“亚洲人民币”参与国际货币金融体系的重建；三是产生“亚元”，以中、日为主体，亚洲各国共同创建一个全新的并最终替代全部亚洲参与国家货币的亚洲统一货币制度，并以此参与国际货币金融体系的重建。 由于日本自身的历史遗留问题，以及其与美国特殊的政治经济关系，尽管日元早已实现可自由兑换，但亚洲各国对日元的信任度和接受度仍普遍较低。因此，在可预见的时间范围内，第一种发展方向可能性非常小。 而第三种方案，也是日本曾经明确提出来的，其目标是要建立类似于“欧元”的“亚元”。从亚洲长期的发展进程来看，“亚元”的产生也是有可能的。但由于亚洲各国间相互独立的政治经济发展取向（与欧元区有着巨大差异），同时中国崛起以后，如何安排内部的货币机制，也很难按照日本一厢情愿的想法达成一致。因此，“亚元”的产生尽管最终可能符合亚洲各国的利益，但中短期来看，可能性也比较小，应属于长期构建的目标。 现实来看，中国在亚洲的影响力，无论是经济、文化、外交还是军事，都处在领先地位。尤其是1997年亚洲金融危机时，中国坚持人民币不贬值，赢得了很多亚洲国家的信任。以“亚洲人民币”作为构建亚洲区域货币体系的主体，并以此参与国际间金融格局的重建，无疑是区域货币构建中可能性最大的。再加上中国不断增长的大国实力（GDP和进出口总额均已列全球第三，GDP将于两年内成为第二）和与亚洲各国间迅速增长的国际贸易往来（中国进出口总额的53.3%是与亚洲国家间的往来，并占东盟全部对外贸易总额的10%以上），相信在十到三十年的时间跨度内，这一目标的实现是完全有可能的。 那么什么是“亚洲人民币”？定义“亚洲人民币”需要借助“欧洲美元”的概念。 二战以后，美国及时把握住了欧洲重建的历史机遇，推出了“马歇尔计划”。该计划的核心是向欧洲提供美元借款，但要求该款项必须用于购买美国的物资，并且借款国与所有其他国家的贸易往来均使用美元进行结算。该计划表面上的结果是推动了欧洲的重建，但更具历史意义的结果是，美元得以在欧洲大陆广泛流通，得以在交易计价、结算和货币储备方面为欧洲各国普遍接受，产生了在美国以外的欧洲地区用于存款、贷款、金融市场交易和国际货币储备的“欧洲美元”。从此“欧洲美元”在欧洲区替代了马克、英镑和法郎，一举奠定了美元作为全球最主要货币的基础，也奠定了当今以美元为中心的国际货币金融体系。
