爱华网本刊记者 张春光/ 文
江西铜业68 亿分离交易可转债的成功发行，为江铜集团渡过金融危机，实施长远发展战略奠定了坚实基础。 2008 年中国的A 股市场高位下跌，整体市场持续低迷，融资功能大大减弱。在这样的市场环境中，想要进行企业融资，难度可想而知。但就是在这样的状况下，江西铜业（600362）逆流而上，在2008 年9 月成功发行可转债，并最终实现江西铜业集团整体上市。在这个过程中，江西铜业集团的总会计师甘成久功不可没。 逆势融资 2007 年7 月至2008 年9 月，江西铜业筹划整体上市。甘成久作为公司整体上市领导小组的核心成员，主导参与了整体上市的审计、评估工作。而2008 年中国资本市场发生了重大变化，经过仔细分析和研究，结合当时国内外各种经济状况，他和同事们认为公司应该知难而上，通过资本市场的运作来增强企业自身实力，抵抗全球金融危机给公司带来的影响。 通过一年的努力，2008 年9 月24 日68 亿元分离交易可转债成功发行，最终实现江铜集团整体上市。这是江西历史上发行规模最大、募集资金最多的企业债券融资活动。整体上市是一项十分复杂的系统工程，时间紧、任务重。甘成久充分发挥自己的资本运作特长，协助主要领导完成决策，并成功实施。随着美国“次贷危机”转化为二战以来最严重的全球性金融危机，中国股市也正经历着前所未有的考验，投资者信心受到严重打击。在这种极为不利的市场条件下，江西铜业68 亿分离交易可转债的成功发行，为江铜集团渡过金融危机，实施长远发展战略奠定了坚实基础。 借力资本市场 随着资本市场的逐步完善，包括股权融资、债券融资在内的多种渠道逐步建立，规模企业更倾向于通过资本市场直接融资。甘成久通过多年的实践，不断从资本市场中尝到了甜头，坚信“资本市场是解决江铜未来高速发展所需资金的有效途径”。 2007 年，他主持了“江西铜业”A 股非公开发行工作。 他妥善协调和处理各方关系，确保了发行工作的顺利进行。 在他的精心组织下，公司顺利完成了A 股的非公开发行，募集资金总额达40 亿元。 他还多次通过资本运作，为江西铜业筹集了150 多亿元的发展资金，不仅解决了江西铜业快速发展的资金需求，促进了江西铜业生产能力的不断扩张，而且改善了江西铜业的债务资本结构，降低了资产负债率。稳健的财务结构，提升了公司的信誉，也提升了公司的间接融资能力，降低了财务风险。 与此同时，甘成久潜心研究金融政策和金融市场的变化，充分利用金融工具和手段为江西铜业的快速发展服务，如“借低还高”、“票据转贴现”、外汇保值、银行信货支持等。这些年，江西铜业与多家银行保持着紧密的合作关系，始终享受信用贷款和利率下浮10% 的优惠待遇，降低了筹资成本。 大力发展金融业务 甘成久还牵头组织有关人员，对江西铜业发展金融业务，打造金融板块做了大量研究，并组织有关专家进行调研和研讨。结合专家意见和自己体会，提出了对江西铜业发展金融业务的独特见解；组织人员，组建了江西铜业企业集团财政有限公司，加强了集团资金管理，提高了资金使用效率；对江西铜业参股投资保险、银行、证券进行调研，做了大量可行性研究，为江西铜业构建金融板块，发展金融业务提供了有价值的决策依据。 在国资委的支持下，上市公司成功参股“南昌市商业银行”，成为该行第二大股东。同时，他大力推进期货业务在江西铜业的发展，为金瑞期货获得资质要求最高的中国金融期货交易所全面结算会员资格出谋划策。 有效的资本运作促进了江西铜业生产经营的发展和经济效益的提高。自2001 年以来，连续6 年，江铜集团销售收入每年递增46%，利润每年递增101%；截止到2007 年，总资产达到387 亿元，净资产达到209 亿元，均与2001 年相比翻了近两番，实现了国有资产的保值增值，巩固了江铜集团在中国铜工业和江西工业中的领头羊地位。
