爱华网2007年3月，美国第二大抵押贷款公司新世纪金融公司濒临破产，次贷危机拉开序幕，谁也没想到它会演变成一场80年来最大的金融海啸和经济危机。2008年2月在接受《第一财经日报》采访时，杨元庆还表示，“从全球经济发展状况看，PC和IT业还没看到明显的衰退迹象，还是处于相对乐观的情况。如果有问题，联想受到的影响比对手更小”。 直到2008年中，形势还让杨元庆乐观。在截至2008年3月31日的2007年全年业绩中，联想销售额上升17%，达到164亿美元，全年净利润(包括手机业务)为4.84亿美元，上升201%，是联想并购以来业绩最好的年度。其中第三季度(2007年10—12月)营业额增长15%达到46亿美元，净利润达到1.72亿美元，同比增长近200%；第四季度(2008年1—3月)净利润同比增长了133%，达到1.4亿美元，营业额则增长13.5%至37亿美元。随后的2008年第一财季(2008年4—6月)，联想净利润较上年同期仍增长了65%。
但到了2008年第二财季(7—9月)，形势急转直下。联想当季净利润仅为2344万美元，同比大幅倒退77.7%，远逊于市场预期，运营利润由上年同期的1.2亿美元剧降至2966万美元，降幅达75%，净利润率则从上一季度的2.6%下降至0.5%。位列全球前五的PC厂商中，只有联想的PC销量增速(7.4%)低于10%。 杨元庆承认，“这不是一份理想的成绩单”。短短3个月之间，究竟发生了什么导致联想业绩急挫？ 对比宏同期的业绩，答案一看便知：Gartner数据显示，宏该季度销量同比增长47.3%，远远高于联想8.1%的增长率，也高于排名首位的惠普(15.1%)和第二位的戴尔(11.6%)。Gartner指出，经济低迷使上网本(指售价为500美元或更低的低价位迷你笔记本电脑)销量增长，并推动该季度全球PC销量达8060万台，同比增长15%。由于宏和华硕“明智的对上网本保持高度关注且迅速推出相应产品”，这两家公司该季度的销售均出现强劲增长。 “去年没有上网本的话，宏业绩也会受经济危机的影响。”施振荣说。 其实，在之前的2008年第一财季，IDC数据显示联想笔记本电脑销售量已经较上年第四季度环比下跌了12%，主要原因是面向消费者的笔记本电脑销量下跌了30%。对此，业内的解释是因为联想面向消费的IdeaPad系列产品铺货过慢，拖了笔记本电脑总量的后腿。但有分析人士指出问题并非如此简单，“而是和联想目前的品牌战略、市场战略以及未来有可能再启的并购战略息息相关”。 面对上网本，一向敏捷的联想在业务转向上出奇迟缓。直到2008年8月份联想才宣布，将在10月份携IdeaPad上网本进入超便携笔记本市场。而截止到9月底，宏的Aspire one超便携笔记本出货量已经达到一个季度突破200万台，牢牢占据着上网本市场老大的位置。 在全球经济危机的背景下，消费者会青睐中低端消费笔记本电脑应不难判断，《商务周刊》调查后发现，联想未及时跟进消费笔记本的主要原因，还真的不在“执行层面”，而在其战略层面。 据联想内部人士介绍，早在2005年消费市场开始兴起之时，联想内部就在研究以什么方式、什么品牌进入该市场。当时联想面临的一个两难是，Think是联想的商用产品品牌，Lenovo是联想的消费产品品牌，同时，Lenovo也是联想在国际上的公司品牌。如果联想把Lenovo定位为中低端消费品牌(上网本是中低端产品)，那么整个联想的公司品牌会被拉低，而Think是联想公司品牌下面的子品牌，也就会被拉低，一旦如此，并购IBMPC业务的重要价值之一就丧失了。 此问题一直被搁置至2008年1月联想推出新的消费品牌Idea时止。数据显示，直到2008年1月，联想商用笔记本电脑还占其全部笔记本电脑销售比重的85%，且是以原IBM PCD所留生产线制造为主。难怪杨元庆会感到“后怕”，如果当初没有收购IBM 的Think业务，“也许今天我们的处境会更困难”。 其次，杨元庆本人一直比较热衷于技术，他多次在公司内部表示联想不能变成宏那样的品牌运营公司，既没有制造能力也没有技术研发能力的模式不具备未来的竞争前景。 因此在前些年，联想在国际上一直把消费PC业务更多专注在中高端的能树立联想品牌的产品上，试图先树立品牌，再带动销售，而不是以销售树立品牌。这也是有人发现联想的Think笔记本在定价策略上国内外市场出现“歧视定价”的原因。 此外，联想内部一直有一个产品战略，即联想认为PC的未来应该是“功能电脑”，而不是“平台电脑”。前者的意思是品牌电脑上应该预装和加载很多应用，而不仅仅是一个平台(如上网本)。沿着这条战略思路，联想后来的IdeaPad彩壳笔记本U110、Y710和Y510到国外去占领市场时均定位于高端。据说，联想最高层也知道部下实际上早就把上网本研发出来了，但产品却一直没有排在上市计划里。直到2008年底全球上网本市场兴起，上游零部件供应紧缺，联想S9上网本想要迅速铺开，也已经做不到了。 而快速的跟踪市场潮流、推出新品，正是专注于品牌运营的宏的长项。上网本作为一种突破性创新，原本由华硕开创，宏在短时间内迅速跟进，分得了最大的市场蛋糕。 一名联想负责产品战略研究的人士对《商务周刊》解释说：“台湾厂商在这一块总体领先是有必然性的。宏本来就是做中低端笔记本的，它没有包袱。但联想不敢跟，一是因为上网本会拉低我们主流产品线的价格，二是觉得这个产品的质量、性能、配置还需要市场检验。一开始惠普和戴尔都在观望，苹果到现在也不看好，所以我觉得作为大厂商一开始观望是可以理解的。” 但PC行业无论是销售渠道形态还是产品形态，都正在发生翻天覆地的变化。自2007年起，笔记本电脑销量全面超越台式机，而PC向消费电子产品方向转化的趋势已呈不可逆转之态。在这个拼谁“快”的行业，联想仍投鼠忌器地对上网本与PC加以区隔，确是不明智和缺乏洞察的。 《创新的两难》一书的作者克雷顿·克里斯汀生(Clayton M.Christensen)认为，企业突破性创新行为所遭遇的最大挑战与障碍，是面对突破性创新的崛起，却因无法掌握调适价值网络的转换而多告放弃，而价值网络不仅会促使企业向上进入高阶市场，更有抑制企业向下转往低阶市场的力量。这股抑制的力量主要来源有成本结构与理性的资源分配流程，和经理人所承担的责任。正是由于既有成功企业发生了“向下转移的麻木”，使得具备合适科技能力与成本结构的新进企业有了发展空间，甚至在不久的将来取代既有企业的领导地位。 其实，联想坐拥有PC业界最多的专利技术、专业人才和专业设施的日本大和设计中心，拥有以开发ThinkPad笔记本而享誉全球的强大设计团队。“我一直不明白，IBM大和设计中心的笔记本研发那么厉害，联想怎么没有利用起来，昭阳和天逸产品还是联想原来的团队研发的。”一位英特尔人士对本刊说，“如果它能很好的利用IBM的技术和品牌，不至于在消费笔记本领域被打得这么惨。”
