爱华网到2008年年底，坏账和有毒资产在全球所造成的减记高达1万亿美元。但金融高管没有创造财富也依然贪婪。 2007年，雷曼兄弟公司首席执行官里查德·福尔德的薪酬是3340万美元，贝尔斯登倒闭前其首席执行官杰米·凯恩的薪酬是3210万美元，AIG的前首席执行官马丁·索利文下台前的薪酬是1430万美元。最可恨的是美林首席执行官斯坦·奥尼尔，被赶下台的时候还拿到了1.62亿美元。
上表显示了2007年美国五家银行高管的收入，公司的损失以及联邦政府所拨的救助资金额。表中的减记（write-down）指降低资产的账面价值。减记与销记不同。销记（write-off）指将一项资产的价值金额记入开支或损失项下。金融机构所炮制的金融创新产品经常有价无市。可明明卖不出去的产品，金融机构却不肯降价出售或销记，至多是减记，以减少银行的亏损，等待政府的最后收购这些金融产品。与此同时，金融高管仍然给自己大发奖金。 上面的高管是这样，下面的操盘手也一样。35岁的博尔兹·温斯坦是德意志银行的明星操盘手。此兄是位奇才，16岁便成为国际象棋“终身大师”。2006年和2007年温斯坦分别为德意志银行赚得9亿美元和6亿美元，但2008年便赔了18亿美元。2008年德意志银行共亏损50亿美元，温斯坦一人所造成的损失就占了其中的三分之一。正如德意志银行首席执行官约瑟夫·阿克曼先生时候痛定思痛：如果靠豪赌挣得15亿美元的利润，必须以数倍于15亿美元的资金承担风险。 温斯坦这样的人并没有为银行创造财富，也没有给社会创造财富，至少是创造的财富有限，但银行却又是社会所必不可少的，也正是基于这一原因，一旦银行出现危机，政府一定会全力援手。公司高管正是利用了这一点，雇用温斯坦这样的人豪赌，赢了钱他们自己分，输了则通过政府将纳税人的钱输入银行。简单地说，金融危机就是这样形成的。 我们必须承认，温斯坦确实超天才。但如果温斯坦这样的人才彻底离开了金融行业，那也没有什么不好。在大搞资本市场的地方，在金融高管为王的地方，有志青年就会过多地流入资本市场。美国已经出现了这种情况。美国共有普通外科医生17000人，其中850人是临时合同工，报酬低，工作强度大。如此对待、使用医生，手术质量自然下降，手术的风险也随之增大。但2008年年底，仅花旗一家就有14000个经纪人。美国的金融从业人员太多，造成了极大的人才浪费，并且会降低我们的生活质量。 “是谁创造了人类财富，是我们劳动群众。一切归劳动者所有，哪能容得寄生虫？”《国际歌》歌词并没有完全过时。资本市场的报酬太高，而工人、农民、士兵医生和教师却不能得到足够的报酬。既然金融老大们一切向钱看，全社会也会一切向钱看，而且迟早会与他们理论的，把颠倒的历史再重新颠倒过来。 不能下不为例 迫于民众的压力，奥巴马总统宣布，凡是接受政府资金的银行，在其完全归还欠款之前，其高管每年的薪酬不得超过50万美元。还有人提出，金融机构不能以总盈利的多少来决定奖金，应以根据公司的利润来决定奖金额。总盈利与利润不同。总盈利减去开支之后才是利润（或称开支）。有的提出金融机构每年的薪酬不能一次性发给，而要缓发三至五年。甚至有人提出将有毒金融产品的股权作为薪酬。建议都非常好。资本市场从来不缺智叟，尤其不缺事后诸葛亮。 但上述建议的都有一个问题，那就是下不为例，金融高管不用退出他们已经拿回家的薪酬。奥巴马的意思也是下不为例。但华尔街的骗局游戏都是下不为例的。必须让金融高管吐出他们已经拿回家去的奖金。《纽约时报》和《华尔街日报》也有此呼声。金融高管自然是不退。那么如何迫使金融高管退出奖金呢？ 依靠独立董事行不行？美国和中国都曾把独立董事吹得神乎其神。但如果独立董事管用，华尔街的金融高管就不可能大规模地胡作非为。独立董事形同虚设，徒然增加了上市公司的成本。 依靠美国的议员如何？美国的参议院已经举行过听证会，传华尔街金融高管回答问题。可惜，听证会上参议员们所关心的主要问题是银行是否会放贷。对于高管薪酬的问题，他们反倒是轻轻带过。不是议员们心太软，而是他们自己的问题也不少，所以无法理直气壮地兴师问罪。奥巴马提名的两位部长候选人都因为漏税问题退出了审查程序。其中一位在国会当议员的时候还得过金融机构的不少好处。其他议员们保不定也有漏税问题。再者，议员们与华尔街有着千丝万缕的联系。菲尔·格拉姆曾经长期担任参议院银行委员会主席一职。这是一个权高位重的位置，而老主席在位的时候极力推进放松监管，退下来以后又进了UBS银行直接从事投资银行业务。利益相同，相煎何急？ 总统也靠不住。奥巴马真要与华尔街的金融劫匪做斗争，完全可以效仿纽约州检察长的做法，由美国司法部调查华尔街。可以指定特别检察官专门调查此事。克林顿总统与莱温斯基小姐的婚外恋都接受了特别检察官的调查，华尔街的人就更没有理由躲避调查了。法律方面也没有问题。纽约有《非法转款法》，债权人可以据此对索回公司高管的不当报酬。英国可以根据反恐怖法冻结冰岛银行在英国的资产。再者，即便国家不能最后胜诉，只要奥巴马下令对华尔街立案调查，那些金融高管多半会被吓得半死，主动退出奖金。金融高管做了很多见不得人的事，他们是害怕阳光的。 奥巴马若是真心要与华尔街的老大们吐出薪酬，不用法律就可以让他们就范。2008年底，吃政府救济款的花旗银行以5000万美元的价格购买公司专机。财政部的一位官员去找花旗银行的头头谈了一下，他们便把专机给退回去了。其实，只要政府出面，贼人还是胆怯的——毕竟是做贼心虚。但奥巴马没有这样做，不知是否政治捐款在作祟。 金融骗局败露之后，金融高管仍然非常嚣张。华尔街之所以为所欲为、肆无忌惮，金融高管之所以能够战无不胜，甚至是反败为胜，就是因为政府至少是大部分时间站在他们一边。有钱可以收买政客，从而控制政府为其所用、改变权力配置。华尔街老大乱拿钱的问题，可能需要等到美国重唱《国际歌》的时候，才会真正得到解决。 环球同此凉热 资本市场的高薪酬问题是全球性的。韩国媒体强烈批评韩国交易所的高薪问题，并称其高薪是因垄断而形成。最后闹得不可开交，政府不得不将交易所国有化。2008年，欧洲投资银行所发的奖金平均减少50%。德意志银行所发的奖金减少了60%，而其当年亏损达39亿英镑。而国泰君安也被曝去年薪酬及福利高达32亿元。 美国资本市场的经验教训对许多国家都有警示作用。华尔街高管与其他国家的金融高管之间有很大的共性，许多国家的金融高管就是华尔街高管手把手教出来的。华尔街金融机构与其他国家金融机构之间的合资企业，也是传授华尔街高薪的好工具。凡有华尔街金融机构落脚的国家，金融机构高管的薪酬都很高。 好在金融危机暴露了问题，引起了一些国家的重视。比如，2009年2月9日，中国财政部印发《金融类国有及国有控股企业负责人薪酬管理办法（征求意见稿）》。按照该《征求意见稿》，金融国企高管年薪最高280万。如果华尔街高管被逼退回巨额奖金，其他国家也会有新的调整，美国的示范作用太强。虽然遗憾的是，美国往往是好的示范作用强，但坏的示范作用更强。（作者为中国社科院法学所兼职教授）
