爱华网采访·撰文/白鹤 编者的话 近期，颇受关注的国际金价冲高回落，但是理财专家认为，在全球通胀风险抬头的情况下，金价将延续上涨势头。虽然如此，对于银行推出的黄金理财产品，个人投资者需要仔细鉴别。本文介绍了3种安全可靠、风险较低的炒金方式，帮助投资者选择适合自己的理财产品。 投资进取型：像炒股一样炒金 凌晨1：40，地球那端正是纽约期货市场的黄金交易高峰时段。李林还在电脑前“挣扎”：卖空还是买多？此时屏幕显示国际金价已经突破1000美元/盎司。 让李林“爱恨交加”的正是兴业银行今年2月才推出的个人黄金延期交易（黄金“T+D”）。黄金“T+D”交易是指以保证金的方式进行的一种黄金现货延期交收业务，是一款股票和期货相结合的专业黄金投资产品。投资者在买入或者卖出黄金“T+D”合约后，可以在当天或者以后要求黄金实物交割，也可以像期货一样平仓了结。 大多数股民都有股票被套牢的经历，只能干等价格上涨才能盈利，比较被动。李林也不例外，但是自从他选择了黄金“T+D”交易，情况就灵活多了。这项业务引入做空机制，既可买涨也可买跌，双向操作更考验个人判断力。李林曾经在2天之内双向交易过两次而大赚一笔。他在金价210元/克时买多，217元再卖出，随后金价又回落到210元/克时选择卖空，在203元/克时抛掉。“每当选择要做空还是做多的时候，那就是要通往天堂还是地狱的感觉，这正是投资的真正魅力所在。”李林对此似乎乐此不疲。 今年30岁出头的李林既炒过股也做过黄金期货，这样的跌宕感受和双向选择其实并不陌生，只不过二者结合的优势他才刚刚领受。 以前上班炒股时他总是偷偷摸摸，为此没少挨老板骂。炒黄金期货时也只有上下午4个小时的交易时间，但现在选择黄金“T+D”业务可以进行夜盘交易，晚上21:00到次日凌晨02：30这段时间与纽约期货市场的公开喊价交易时间有4小时40分钟的重合，波动最活跃。夜盘交易不但能让李林在家踏踏实实地操盘而且尝到了与国际市场联动短期获利的甜头。这也就是李林为什么总是在深夜踌躇的缘故。 此外，黄金“T+D”交易与期货相比还有一个最大的好处：它没有到期日，不存在交割时间限制，客户可以持有到任何时间，不像期货那样到期后无论价格多少都必须交割，大大减少了操作成本。 更重要的是，李林选择黄金“T+D”业务是因为诱人的5倍杠杆机制，能以小搏大。他只需交纳20％的基础保证金，就可以做100％的交易。李林投资10万，就意味着他可以操作50万的交易。他的朋友中有专业操盘高手，一个月就赚到了本金的80％。这正是传统实物黄金投资与“T+D”交易的不同。实物黄金一次性投入资金较大，交易手续繁琐，而后者降低了投资者的资金门槛。按照200元人民币/克的价格来计算，买一手（1000克）黄金，需要一次性投入20万元人民币，然后取走1000克的黄金，待金价上涨之后再带着黄金到交易所卖掉，赚取差价。如果选择“T+D”业务，只需要20万的20%，即4万就可以在家自己进行交易，不但节省时间，也免去随身携带黄金的风险，轻轻松松赚钱。 特色点评： 黄金“T+D”[合约代码为Au(T+D)]是上海黄金交易所的延期交易品种。兴业银行作为金交所的金融类会员，是首家代理个人参与黄金延期交易的银行。“人无我有就是优势。”兴业银行北京分行的黄金交易负责人邱晓苓对记者说道，“自从今年2月我们推出这个产品，每周都有上千人开户，北京市场现在已经有四五百户。” 黄金延期合约的交易起点1000克（1手），涨跌幅限制为不超过上一交易日结算价的±7%。采用双向保证金交易方式，客户可选择当日平仓或交割，也可选择延期平仓或交割。据兴业银行首席黄金投资分析师程相峰介绍，黄金现货延期收交产品适合有一定金融知识，有一定投资经验和风险意识，同时比较了解国内外黄金市场，还有一部分闲置资金的投资者。因为黄金“T+D”交易手续费比较高，交易规则较复杂，其流动性不如黄金期货。 “黄金‘T+D’最大的优势，是兼具了期货的保证金优势和夜盘的好处。”邱晓苓表示，但她也提醒投资者注意风险：杠杆交易，双向买卖是一把“双刃剑”，既会给投资者机会也会带来更大风险。另外，兴业银行推出的黄金“T+D”交易实行强制平仓制度。根据交易规则，会员账户的可用资金不足时，须在下一个交易日14：30前补足上海黄金交易所的最低保证金额，否则银行有权在次日晚间开盘时强行平仓。 投资稳健型：金条换利息 存款一年定期5.6万元人民币，10克金条就到手！ 2009年春节前夕，姚岚看到深发展这款“存款金条抵利息”产品介绍的时候，有点不明白：不拿利息拿金条划算么？ 这是深发展推出的一种“金抵利”理财产品。据银行的工作人员小杨介绍，只要姚岚在深圳发展银行存入一年定期5.6万元，银行当时就能送给她一根10克的AU99.99%金条作为收益，是由中金黄金有限公司提供的四九足值黄金。但5.6万元存款到期后只向她返还本金而不再支付利息。她拿到金条后可以立即到中金公司按当日金价兑换现金，也可以持有金条收藏，以后挑选合适时机兑换。 姚岚回去和家里人算了一笔账，现在的一年期存款利率是2.25%，5.6万元的一年定期利息就是56000×2.25%＝1260元，而金价即使保守估计，眼下也能达到180元/克，10克金条就值1800元。最重要的是，他们一家人一致认为在经济下行期，黄金有避险功能，金价还会涨，而存款利率似乎还要下调。可是等姚岚再次来到深圳发展银行办理这项业务的时候，工作人员小杨又说，现在金条断货了，要再等一个星期才能拿到金条。一周后姚岚如愿以偿：她一口气存款16.8万元，换回3根10克的金条。一条送给朋友，另外两条收藏在家里。 没想到春节过后，金价一直上涨得很厉害。有多年投资经验的朋友奉劝姚岚在高价时将金条脱手，换取现金。2月中旬的一天，姚岚以207元/克的价格售出20克金条，实实在在到手4140元，这比11.2万元人民币一年期存款利息足足多出1620元，而完成这一切还不到一个月的时间。
2009年3月5日，由于金价变动，深圳发展银行已将“金抵利”产品的投资门槛从最初的5.6万元提高到了7.9万元。不过小杨介绍这款产品时逢人就转述姚岚成功的投资故事。 特色点评： 存款利息用纯金金条来支付，黄金支付日期是在存款当天——深圳发展银行发行的这款“金抵利”理财产品算是吸足眼球。这款产品其实早在2007年就在广东推出，2009年则在深发展各地支行同时推广。但最近黄金价格有所回落，投资门槛提高后，深发展的“金抵利”产品销售一般。 据理财专家介绍，这款“金抵利”产品具有四个特点：一、本金很安全；二、收益可以提前支取(金条形式提前支取)，如果存银行，收益只能到期支取，收益部分的流动性较差；三、可以获得黄金价值的收益；四、金条含有一定意义收藏价值，可以赠送亲友。同时，专家也提醒投资者，因为该产品存在流动性不强、黄金价格走低、存款利率上升的风险，如果投资者选择不出售金条，就可能面临金价的市场波动风险。值得注意的是，客户持有的凭证不是存单，而是一份协议书。投资者一旦急需资金，提前支取存款，就要支付8％的高额违约金。 投资保守型：挂钩黄金，保本最安心 王先生今年40多岁，薄有存款，虽然时下的投资环境算不上好，但金融危机爆发以来的黄金牛市让他眼红了。不过他一直为找不到适合自己的黄金投资产品发愁。购买实物黄金充其量是保值，投资意义不大，自己也缺乏实力；新推出的黄金“T+D”业务收益高但风险也大，最要紧的是自己没有专业知识，还得从头学起，被A股市场闹怕了的他根本不愿意自己操盘再受那份心惊肉跳。 不过，在这轮黄金热潮中，东亚银行推出今年以来国内银行第一款挂钩黄金的理财产品——“立盈宝”投资产品系列6，让老王开始关注。 “100%保本，投资期限9个月，至少能拿到活期存款利率”，理财经理的这番话说到老王的心坎上了。东亚银行推出的这款产品的合作方是高盛集团，看中的是其在黄金领域的优势。它挂钩于纽约交易所上市的黄金概念投资标的“SPDR Gold Trust”，与短期黄金现货价格相关性高。只要在9个月内挂钩基金的涨幅不超过20%，老王就能按该基金涨幅分享高收益；如果涨幅超过20%，到期老王还能获得相当于定期存款的年化收益；如果挂钩基金下跌，他的最低收益是活期存款利息。 这款私人银行产品的门槛也并不高，起点是5万元人民币，对于更高端的客户，比如20万元以上的投资者，还可以按更高比例分享收益。曾经有过理财经历的老王认真比较了各个银行的理财产品后，还是选择了东亚银行这款挂钩黄金的保本结构性产品。他选择的理由很简单：方便、安心。 特色点评： 东亚银行财富管理专家介绍，“立盈宝”投资产品系列6打的就是“黄金牌”和“保本牌”。在设计之初，财富管理部就确定该产品基调应为保本，然后保息，最后在保本保息的基础上博取黄金的上涨收益。据预计，购买该产品普通客户最高潜在收益率为14%，私人银行客户最高潜在收益率为16%。 “当前市场下，结构性产品又开始被投资者接受，因为产品设有保本机制，风险低，收益最坏的情况也能保证一个活期存款利息。”东亚银行一位人士对记者说。据东亚银行财富管理部总经理陈柏轩介绍，今后还会继续推出类似的理财产品。 专家认为，该产品属于保本型的安全产品，具有投资灵活、保障最低收益（年化0.36%），投资期限较短等特点，但是投资者也必须注意，一旦“触发事件”没有发生，那么预期的最高收益就无法获得，最差的情况将是投资者在9个月期满后，获得本金以及投资本金0.27%的收益；并且该产品在投资期限内无法提前终止和赎回，具有一定的流动性风险
