爱华网中投公司的运气真不好，从2007年9月一成立就碰上百年不遇的金融海啸。如果今天清盘算账，我估计它所有海外投资都是亏损的，而且是亏得一塌糊涂。 中投是国有企业，亏的是老百姓的钱，因此，中投没少被骂。可是光骂不管用，关键是要帮中投想想怎样才能多赚少亏。假如我们是中投董事长楼继伟，在2007年9月时手中握有几千亿美金，我们应该怎么办？
![楼继伟 常态 [随笔] 楼继伟何不买下花旗？](http://img.aihuau.com/images/a/0602020606/020607310168402070.jpeg)
如果从2009年3月份的今天回头看，中投最保险的投资应该是债券，首先就是美国国家债券。可这恰恰是中投不能做的。因为中国政府已经是美国国债的最大持有人，不用中投再去买。 买美国公司债券？可是就连信用等级仅次于美国政府的美国两大房屋贷款公司——房地美和房利美的债券，现在如果不是被美国政府接管，也要违约了。正是因为如此，中投对两美公司的投资，被人骂得要死。 买其它美国公司的债券？更不保险，因为最高等级的美国公司债，比如，中国人熟悉的花旗银行、通用电气这些赫赫有名的大公司，今天都摇摇欲坠！再说，买债券也太没技术含量了。公司债根据信用等级和时间长短标价，交易十分透明，就跟期货差不多。那么大阵势的中投，主业显然不可能放在公司债上。 要不买欧元区资产？快别提了！德国、英国和法国的股市从2007年高峰到现在，平均跌了56.5%和60%；再加上英镑和欧元兑美元从2007年的高峰到现在分别贬值了27%、18%。 买澳洲的矿产公司？澳洲公司的股价从2007年到现在已缩水52%，澳元兑美元贬值31%。中投要是那时买澳洲资源性公司，估计命运比香港中信泰富也好不到哪儿去。 也有人可能会说，干脆中投把钱存在银行不是最保险吗？可是存在哪家银行呢？现在世界前十大银行都风声鹤唳，连普通储户都开始担心存款的安全。中投总不能把钱存在中字头的银行吃利息吧？！买黄金呢？看起来挺安全，然而不具备操作性，因为全世界新增黄金产量每年一共三五百吨，就算全被中投吃进，也不过600亿美金。买石油？石油从2008年140美元一桶，跌到今天50美元左右。再替中投想想看，还有什么可投的？ 我估计这次金融危机把所有聪明人都震傻了。的确，这次金融危机席卷全球每一个角落，世界所有资产都贬值了，连投资界的天才巴菲特公司的信用等级，也贬得从三个A变成二个A。因此，我们总不能逼着楼继伟比巴菲特聪明吧！ 真正做过投资的人都知道，最折磨人的不是费脑筋的分析，而是决策。因为所有投资决策都有不确定因素，因此都需要对未来不确定因素进行假设。 什么是假设？说白了，就是拍脑袋，就是扔硬币！这同炒股是一个道理，股票走势图，从右往左看，人人都是诸葛亮；从左往右看，谁都成了烧香的——嘴上振振有词，心里打着鼓。为什么打鼓？因为不能确定明天是升还是降！ 经过这次金融危机，如果还有人相信经济能预测，我下面出一个投资建议考考你。 在2007年全球股市高峰时，美国银行业的市值在美国股市中的比重为20%多，2009年3月5日，这个比重降到5%！ 为什么？曾是美国第一大银行的花旗银行的股票，从2007年最高55美元一股跌到今天的97美分，市值只有57亿；曾是美国第二大银行的美洲银行股票从2006年最高53美元一股，跌到今天3美元。美国所有上市银行的股票都跌到了历史最低点! 银行业的市值在股市的比重，可视为金融业在国民经济的比重。现代的美国人，可以没有麦当劳，但不可以没有银行！因为人可以不出去吃饭，但不能不用银行，美国人的工资、水电、保险、信用卡……几乎所有费用都要通过银行来处理。正是因为如此，美国的提款机比加油站多，银行点比麦当劳店还多！银行业在美国股市的比重在1957年时就达到6%，用了近30年时间达到20%。美国金融业从1990年以后一直是国民经济的龙头老大，可是在2009年3月份的今天，龙头老大变成了第7位。 正常吗？肯定不正常！因此，我有100%的把握说：今天美国银行业的价值被严重低估了。低估到什么程度？ 2008年6月招商银行用47亿美元收购了只有35家分行、1200名雇员的香港永隆银行。今天用这个价钱可以把有7730个分行、2亿客户、32万雇员的花旗银行的82%买下来！而且买花旗很容易，因为它的股权非常分散，最大股东才持有4.8%。 如果你是楼继伟，你今天敢不敢买？ 如果这个建议还不够刺激，再想想看：今天中投可以用一千亿美金，把美国前十大银行：花旗银行、摩根大通、美洲银行……一举买下来！因为今天这些银行的股价都像花旗银行一样，被大大低估了！ 这是多么激动人心的划世纪壮举！区区一千亿美金，只是中国外汇储备的5%，就能控制美国这个金融帝国的金融行业。这十大银行是什么概念？就是中国的四大国有银行，外加招商、中信、交通、民生、浦东、光大！买企业的人都知道，最值钱的是客户和网点，美国十大银行的网点就像一个个奶头遍布整个美国。5个美国人中，有3个每天要到这些奶头上吃奶；一旦断奶，美国人就嗷嗷叫。正是因为如此，奥巴马敢让三大汽车厂倒闭，也不敢让商业银行倒闭。 想想看吧，这需要多大想像空间才能挖尽其中的商机！我认为这是地球上惟一一次给中国成为世界金融霸主的机会！ 为什么这是给中国的机会，因为现在只有中国还有这么多外汇现金。多亏中国的外汇储备属于全民的，属于全民的东西，指手画脚的人就多，主事的人自然就保守。难怪亏了钱的楼继伟有些底气不足，有报道说去年他曾表示：在目前的险恶市况中，“没有足够勇气”去收购海外金融机构。多亏去年楼先生的勇气不够，结果，今天的中投还剩下一大堆现金。 有人可能说，你这是天方夜谭，这些大银行不会让你控股的，因为你买了人家银行等于控制了人家国民经济。那好，我不要控股权，20%行不行？ 曾几何时，中国银行业在海外上市时，被这些美国银行狠狠地吃了几口。其中，最为人们关注的是美洲银行买了建行的20%，两年之后赚了近百亿美金的例子，此交易让国人恨得直咬牙。 今天我们只要157亿美金就可把整个美洲银行买回来，它的规模现在可是比花旗还大。美国一定会复苏的，美国银行业一定会再振雄风，现在不正是我们为报仇雪恨播撒种子的时候吗？ 可是你敢吗？ 如果你真敢，你不用成为中投的董事长，你自己现在就可以买花旗银行的股票，它在纽约股票交易所上市，股票代号NYSE:C,一手十股，才10美元。 后记:这篇文章写完，还没来得及修改，大风把我家房子刮坏了。房子修好，两个星期过去了。美国股市连涨了5天，升幅最大是银行股。花旗从97美分，升到3美元，市值从57亿升到170亿。今天要买美国十大银行的价钱，要比15天前贵1000亿美金。贵吗？我看仍不贵！花旗每股账面净资产13元，3月19日的市净率仅为0.23，还不足目前中国银行业平均市净率的1/10。美国银行业市值在连升5天后，在美国股市的比重也才到7%。现在花一千亿美金，仍可把美国十大银行的50%股份纳入囊中。 我们买不买？ (作者系北大光华管理学院访问教授，现居墨尔本)
