爱华网作者：本刊记者 李航
措手不及的“猪流感”疫情，从墨西哥呈迅速蔓延之势，不足一周的时间已突袭了数个国家。世界卫生组织更在短短几天内把“猪流感”预警级从3级迅速升至5级（共有6级），各国政府严阵以待。在世界经济微弱复苏萌动的大背景下，“猪流感”的暴发无疑增加了投资者对经济下行的担忧，全球股市都对上周末突然暴发的疫情打了个大“喷嚏”。
对A股影响：短期不小 长期不大
东兴证券研究所所长银国宏接受本刊记者采访时，将“猪流感”对A股的影响概括为“短期不小，长期不大。”他认为，医药股会短期飙升，而航空、旅游股会遭受打击。他这种看法也得到大多数分析师的赞同。
所谓短期不小，一方面“猪流感”对A股的表现已经明显的显现。4月27日，即墨西哥卫生部正式通报疫情的第二天，全球股市多数受挫，A股也未能独善其身，沪深两市一片惨淡，农业、旅游、航空、消费板块成为重灾区，海南航空牢牢钉在跌停板上；与此同时，医药板块却借机逆势大涨，莱茵生物更是连收四个涨停板。
投资者担心不断蔓延的“猪流感”可能令刚刚呈现复苏迹象的世界经济遭重创。国际货币基金组织(IMF)称，在最严重的情况下，“猪流感”将使世界经济从恶化到萧条，影响全球GDP(国内生产总值)剧减5%。对于长期影响，国际券商大华继显（UOB KayHian）研究主管王傲超告诉本刊记者，可以肯定这场疫情对A股的影响比2003年的SARS要小。原因之一是全球卫生组织已经吸取了SARS的教训，建立了反映迅速的防控体系。另外，因为“猪流感”的“震中”在墨西哥，中国尚未出现病情，并且中国经历过SARS，积累了防控的经验，即使未来出现病例，也是有预期的。
瑞信集团分析师认为，如果投资者的担忧情绪上升至SARS时的水平，那么股市有可能下跌10%至15%。不过，他们认为这种情形不太可能发生。本周疫情第二严重的美国，道琼斯指数也是现抑后扬，周三收盘甚至创出本轮反弹行情的新高，而A股周线也是阳线报收，市场普遍认为，A股近期的调整更多源于自身的因素，“猪流感”只是个契机。
总体看，短期内“猪流感”对经济影响尚难量化，关键还需看其后疫情的变化。
题材炒作 医药股“鸡犬升天”
“猪流感”疫情恐慌横扫全球股市的同时，使得相关医药概念股疯狂地“鸡犬升天”，美欧等国疫苗上市公司在短时间内获得80%的涨幅，A股医药股也不示弱，在羸弱的市场背景下，也获得了耀眼的表现，普洛股份、莱茵生物、中牧股份、联环药业、金宇集团、海王生物6只股票共同上演连续两天涨停的行情。
分析师认为，由于目前国内没有直接预防治疗“猪流感”的疫苗或药品，因此此次行情多是题材炒作。目前看，只有罗氏生产的抗流感药品达菲对“猪流感”病毒在早期有较好的预防效果。据悉2005年罗氏已经将达菲生产授权给上药集团，允许其在流感大暴发时批量生产。另外，由于莱茵生物可以生产达菲的主要原料-莽草酸，因此莱茵生物股票近日持续涨停。
除此之外，还有分析师还认为，尽管目前没有疫苗能够预防人感染“猪流感”，但不排除相关抗病毒药品受到市场追捧，例如非典时的板蓝根热。因此普洛股份和丽珠集团等生产的抗病毒药品的公司迎来了交易机会。甚至生产口罩概念的泰达股份也出现了上涨。
另外，业内人士表示，不同类型的上市医药公司，受到流感疫情的刺激力度会有差别。国金证券医药行业研究员黄挺认为，从抗病毒的角度看，达菲在病毒感染早期有效。人用疫苗、提高免疫力药物的需求也会在短期内上升，相关的上市公司有天坛生物、东阿阿胶等。长期来看，非典、禽流感和“猪流感”等人畜之间交叉感染的疾病在近几年越来越受重视。安信证券研究员尤宏业认为，这种发展趋势，对一些具备大型先进养殖场的公司，具备较好动物疫苗研制研发生产能力的企业，是一个长久的利好，相关的上市公司为中牧股份等。
上市公司不断澄清 医药股还能疯涨多久
正当短线游资借助“猪流感”全球蔓延的题材大肆炒作医药股之时，有分析师也指出，虽然当中确实存在概念和交易机会，但是投资者更应注意题材炒作的风险。根据沪深两市交易席位的数据来看，此次对“猪流感”概念炒作主要是游资所为，而机构则大多扮演着卖出的角色。如金宇集团4月28日涨停信息显示，买入只有1家机构，其余的为游资，卖出则有3家机构席位位列其中。
与此同时，针对市场的疯炒，国元证券认为，由于目前尚没有研制出相关疫苗，因此此次“猪流感”时间短期难对相关企业产生实质影响。本周一些相关的上市公司也纷纷作出回应，对不实的传言予以澄清。海王生物也表示，原计划争取在2008年完成的公司与葛兰史克合资生产疫苗基地的GMP认证工作延期到了今年，因此，目前疫苗基地还没有投产。普洛股份也表示，公司并没有生产兽药，目前只有针对流感病毒比较有效的药品——金刚烷胺和金刚乙胺，市场份额较高。尽管中牧股份公告称，该公司未生产防治“猪流感”的疫苗产品。但其也变成了机构在“猪流感”概念中博弈最为激烈的一只股票。27日该股涨停，机构3家买入4家卖出，27日则变成5家机构买入1家卖出，不知是不是机构也不愿错过“猪流感”行情，比较之后“猪中选强”，还是认为中牧股份的概念更“壮实”一些？
不实传言澄清后，未来医药股走势会如何？疯炒的行情能持续多久呢？
申银万国分析师罗鶄认为，虽然目前中国尚未报告发现人感染“猪流感”，但老百姓会主动注射流感疫苗、服用抗病毒药物等，这些预期给二级市场带来投资机会，疫情成为医药板块上涨的契机。她还认为，目前医药板块大概有10%左右的相对低估，疫情的发展将决定医药板块表现时间长短。
但是光大证券分析师姚杰却有不同的看法。他告诉本刊记者：“医药股近日疯涨的缘由是因为当前医药股涨势凶猛，是补涨行情的表现。2009年1月1日至4月25日，医药股远远走弱于大盘，这与“新医改”不确定性有很大关系，而“猪流感”疫情恰似催化剂，使得医药行情向纵深发展，先是与“猪流感”密切相关的医药股票走强，现在非流感的医药股也开始走强。”姚杰还认为，从全年看，由于2009年医药行业药品需求增速回落，企业盈利不确定，药品降价是大趋势，普药需求是结构性的变化，并且目前估值水平并不便宜，因此此次只是一个补涨行情，大的机会或许出现在下半年。
阴霾下重灾区板块出现反弹
与医药类个股强劲走势形成鲜明对比的是农业、航空、旅游、消费四大板块在“猪流感”消息报出后迅速暴跌，成为不折不扣的重灾区。航空板块更是出现全军覆没，并引发了人们对农产品期货品种的抛售。期货市场的暴跌对于A股农业股的走势形成了较大的压力。
正当投资者欲将这四大板块打入冷宫时，但本周后两天这些板块又有所反弹。针对航空股票近两日的反弹，国金证券的分析师曾旭认为，2009年航空业基本面还是令人看好的，中国航空业已回到过去30年的上升通道。其次，当前的反弹也是对之前跌幅过大的一种修正。第三，“猪流感”和非典存在区别，毕竟目前国内还没有发现“猪流感”的报告，“猪流感”疫情对航空业的影响还有待于进一步观察。
对于农业板块的走势，怎样看期货市场周一的一片“绿油油”到周四的“半江瑟瑟半江红”？此前市场认为对农产品的“空袭”恐慌程度已经减弱，信达证券的农业分析师康敬东认为，“猪流感”对农业的影响主要是心理层面，而最初的暴跌可以看成是对“猪流感”疫情的过度反应，对农业股未来表示乐观。
旅游板块最为倒霉，由于五一假期即将到来，本想一年一度红几天，而突发而来的“猪流感”对于旅游市场无异于一股寒流。据媒体最近的报道，“猪流感”疫情发生后，无锡市、芜湖市等地旅客纷纷自发取消行程，这样的预期引发了旅游与航空板块的重挫。
中信证券29日发布的研究报告认为，“猪流感”对中国旅游行业实质性影响有限：此次“猪流感”疫情主要发病国为墨西哥，中国国内大面积爆发“猪流感”疫情可能性较小；由于国内游仍然是根本基础，占比70%以上，加上本身由于金融危机影响的存在，对入境游的预期就不高，因此入境游受到的负面影响对中国旅游行业总体来说影响不大。但旅游行业对瘟疫敏感性还是比较强，因此股价多少会向下反映。但不管瘟疫事件最终影响如何，而且旅游行业在任何大事件（瘟疫、战争、地震等）后都会有报复反弹，因此，中信认为旅游股股价下挫幅度越大越是系统性买入的大好时机。
另外，众所周知，在全球金融危机过后，中国的经济增长模式正在发生深刻的转型，内需的增长，已经被放在了非常突出的位置上。在此背景下，以零售为代表的消费类个股，被各路机构寄予了“补涨”的厚望。但流感疫情的横空出世，无疑为消费的增长添加了新的变数。业内人士认为，历史经验表明，在一个自身安全存在不确定性的环境中，消费者自然会减少外出购物和逛街的次数和时间，这对零售额的增长，可能带来非常负面的打击。但这几天零售股的走势尚算坚挺，有业内观点认为，这主要是零售股为基金重仓持有所致，由于中国尚未有恶性流感案例出现，机构投资者自然还没有必要恐慌性抛售。
虽然行业研究员偏于乐观，这些板块彻底止跌转强还有赖于疫情得到有效的控制之后。
