海底总动员2 《金融业反思与复兴》全球救市总动员•第三章(第二节 3)



国际经济政策协调外延与实践

依据政策协调的程度,国际政策协调可由低到高分为6个层次。

一是信息交换,即各国政府相互交流本国为实现经济内外均衡而采取的宏观调控的政策目标范围、政策目标的侧重点、政策工具种类、政策搭配原则等信息,但仍在独立、分散的基础上进行本国的决策。

二是危机管理,即针对世界经济中突发的、后果特别严重的事件,各国进行共同的政策协调以缓解、渡过危机。

三是避免共享目标变量的冲突。

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四是合作确定中介目标。两国国内一些变量的变动会通过国家间的经济联系而形成一国对另一国的溢出效应,因此各国有必要对这些中介目标进行合作协调。

五是部分协调,即不同国家就国内经济的某一部分目标或工具进行的协调。

六是全面协调,即将不同国家的所有政策目标、工具都纳入协调范围,从而最大限度地获取政策协调的收益。从实践看,目前存在的各种全球性与区域性的多边论坛,以及国际多边机构,都是国际政策协调的平台和场所,但其所能发挥的协调效力却各不相同,往往存在这样的悖论——参与的国家愈多,愈能体现代表性,但却愈难实现协调。比如联合国是世界各国的代表,但通常是众口难调,议而不决,难以形成有执行力的决策。相对而言,代表富人俱乐部的七国集团的协调能力和执行力却相对较高。这一方面归功于七国集团在世界经济和金融市场的领导地位;另一方面也源于其经济和社会背景较为相似,容易达成一致。

迄今为止,国际政策协调最成功的范例莫过于欧元的诞生。欧元区成员国放弃各自货币主权,在统一货币政策下进行经济政策管理,欧元的诞生本身就是政策协调的结果。欧元在国际储备货币中的作用在很大程度上也取决于欧元区政策协调的成效以及由此产生的经济效果。为了建立欧元区,各国都按照《马斯特里赫特条约》的规定,来控制财政赤字和累积债务。首先,财政赤字不得超过年度GDP的3%,如有超过则应保证该比例持续地、令人满意地向参考值靠拢,或者赤字比例的突破只是暂时的、偶然的。同时,累积债务不得超过年度GDP的60%,除非超过的债务正以令人满意的速度减少,向参考值靠拢。在加入欧元区之后,《稳定与发展公约》成为限制欧元区成员国过度放纵财政政策的又一个法规。该公约要求欧元区成员国继续执行严厉的经济政策,以保证财政平衡,并制定财政赤字扩大时所采取的具体措施,否则将面临制裁。具体而言,在1999年以后,凡放松财政控制,财政赤字再次超过年度GDP总额3%的国家,如不能按期纠正,则应向欧洲中央银行交纳一定数量的无息储备金,如果在一定期限以后,该成员国仍不能重新达到3%的标准,这笔储备金将被作为罚款予以没收;罚款比例最低为该国GDP的02%,且财政赤字每超过3%标准一个百分点,罚金比例将增加GDP的01%。也正是上述政策协调的结果,用以不断夯实欧元的国际地位。  

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