爱华网系列专题：《华尔街如何在旧市中重生：华尔街风云》
到1906年，雷曼兄弟公司已成为纽约最有影响的股票承销商之一。功成名就的雷曼兄弟安心隐退，把接力棒交给第二代罗伯特·雷曼。 雷曼兄弟历经过4次重大危机都死里逃生，被纽约大学金融教授罗伊·史密斯评价为“有19条命的猫”。 第一次危机发生在20世纪20年代的大萧条时期。 当时，年轻气盛的罗伯特看中了证券市场的高回报率，几乎将全部业务转移到风险投资上。但好景不长，1929年大萧条开始，雷曼公司的资产瞬间变成一堆泡沫，迅速从全盛走向破产边缘。然而他们却抓住了一根救命稻草：其承销的全球第一家电视制造商——杜蒙公司股票成为当年屈指可数逆境上扬的股，让他们从破产的门槛上活了过来，尝到甜头的他们随后加强了对广播电视和石油业的投入，迅速恢复了生机。 战后雷曼兄弟公司保持了“开风气之先”的传统，成为率先染指信息产业的投行。1969年，罗伯特病逝，雷曼家族从公司管理层全部隐退，此时公司业务蒸蒸日上，没人觉得公司会重演当年老雷曼兄弟隐退的一幕。 第二次危机是公司投注利率失误产生的危机。 1969年，“雷曼兄弟”的掌门人罗伯特·雷曼去世，而当时的经济不景气又使公司进入了一段困难期。1973年，贝尔豪威尔公司总裁兼CEO皮特·彼得森受聘来拯救公司，但在这一年，中东“斋月战争”导致的石油危机引发全球经济下滑。同年，“雷曼兄弟”因投注利率失误，损失了670万美元，公司陷入严重困境，几乎要宣布关门停业。后来公司实施了一项重大的“勒紧裤腰带计划”，千方百计弥补损失，才得以渡过难关。 第三次是因公司内部争斗被美国运通收购。 渡过难关的雷曼公司随即陷入内讧，股东间勾心斗角。1993年，运通毫不留情地将已露颓势的雷曼分拆上市，任其自生自灭，新老板库思·勒布面临资金短缺的窘境，华尔街普遍对这个刚独立的“新雷曼”不看好，然而库思·勒布在熬过最初几年的艰难日子后，依靠手下一批得力人才的努力迅速崛起，再次成为举足轻重的一线投行。 第四次是在“9·11”事件时期。
2001年“9·11”事件，该公司设在世贸三楼的金融交易中心毁于一旦，遍布全美乃至全球的金融业务面临瘫痪。而雷曼公司再次表现出惊人的生命力，仅用了48小时就恢复业务。1个月后，位于纽约第七大道745号的32层办公大厦便成为雷曼的新大本营。 由于一次又一次地逃脱灭顶之灾，拥有158年历史的雷曼兄弟公司曾以“不死”成就了华尔街的传奇，纽约大学金融系教授罗伊·史密斯甚至称其为“有19条命的猫”。 2000年是雷曼兄弟成立150周年。该年度，其股价首次突破100美元，并进入标普100指数成份股。 2005年，雷曼兄弟管理的资产规模达到1750亿美元，标准普尔将其债权评级由A提升为A+；同年，雷曼兄弟被Euromoney评为年度最佳投资银行。 2006年，雷曼兄弟名列Barron‘s 500年度公司绩效调查榜的第一名。 2007年，雷曼兄弟被《财富杂志》评为年度“最受尊重的证券公司”。 也许正是“不死猫”的盛名拖累了雷曼兄弟。在愈演愈烈的“次贷”风暴中，雷曼因大量投资房地产信贷，2007～2008年度销账高达160亿美元，然而公司决策层仍掉以轻心，甚至当一个季度就净亏39亿美元的消息传来，股票已开始大跌之际，首席执行官弗 尔德仍慢条斯理地和潜在注资者讨价还价，希望单纯抛出亏损资产，而将赢利资产留在自己手中。 他们之所以如此轻松，一是自恃“不死猫”传统，二是此前不久美国政府支持了同行贝尔斯登并购，又支持了“两房”的生存，他们认为自己也不会被抛弃。然而自信害死“猫”，美国财长鲍尔森直截了当地否定了“救市雷曼”的传说，于是，原本还在讨价还价的最后几家争先恐后地立即抽身，或转而支持雷曼的对手，或干脆作壁上观。
