爱华网系列专题：《走出困局：危机下企业自救之道》
到2008年7月，次贷危机已向全球发起了四波冲击： 第一波，始于2007年7月、8月，次贷危机开始爆发，大批与次级住房抵押贷款有关的金融机构破产倒闭，美国联邦储备委员会被迫进入“降息周期”； 第二波，从2007年年底至2008年年初，花旗、美林、瑞银等全球著名金融机构因次级贷款出现巨额亏损，美联储和部分西方国家央行不得不联手干预； 第三波，2008年3月，美国第五大投资银行贝尔斯登濒临破产，美联储紧急救援，并大幅降息75个基点； 第四波，2008年7月，美国两大住房抵押贷款融资机构——美国联邦国民抵押贷款协会（房利美）和美国联邦住宅抵押贷款公司（房地美）奄奄一息。 次贷危机像一个巨大的敛财机器，疯狂吞噬着人类积累的财富，人人谈“次贷”失色，很多人认为此次危机比2000年的纳斯达克网络危机有过之而无不及，这将是美元作为世界货币时代的终结。 作为世界经济的轴心，美国经济“牵一发而动全身”，全球经济在未来不安的状态中被迫步入经济滞涨期。 普世性的经济减速 “习惯的链条在重到断裂之前，总是轻到难以察觉！”自2001年以来，世界经济步入增长周期，连续的增长让人们忽略了增长只是经济周期的某一个片段，或许此轮前所未有的繁荣就要探到顶了。到2006年，以美国为经济增长引擎的世界经济，出现降温的痕迹。原本隐藏在繁荣中的危险因素，如通货膨胀、房地产市场崩溃、金融海啸等，一一浮出水面，蚕食着世界经济多年积累的经济成果。 随着这种经济负面因素所产生的停滞效应和滞后效应，伴随着2007年美国次贷危机的爆发，2008年的世界经济迈入更深的泥沼，发达国家集体陷入衰退的阴影。翻开每一个国家的经济报表，上面的数字大都不能让我们对未来一段时间的世界经济保持足够的乐观。
在这场世界性的经济大考量中，美国除了吞下世界经济减速的苦果，还要成为首当其冲者，其承受着更为残酷的经济压力。2008年的美国，不得不在滞涨中苦苦挣扎。次贷危机像一个放大镜，彻底放大了衰退的美国经济。整个2008，美国经济几乎没露什么好脸：大批金融机构甚至资本大鳄在这场风暴中丧生；房地产市场持续恶化，到2008年10月，住房价格仍远未见底；就业率破天荒一路下跌，到10月，已达到6?1%，尤其是非农业就业岗位的急剧缩减，恰恰是美国就业市场进入疲软期最有力的见证；通货膨胀仍然居高不下，很难回落到3%之下，美国消费者承担着企业所转移的成本压力；美联储降息空间有限。就连一向乐观的经济学家也对美国经济判了“死刑”，新科诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼忧心忡忡，“美国经济下行势头明显，失业率几乎可以肯定将达到7%，升至8%的可能性也很大。目前美国失业率为5年来最高的6?1%。”美国经济毫无争议地进入“严重衰退”期。 索罗斯把英国经济比喻成希腊悲剧，因为英国央行在英国经济即将陷入低迷之前，还不得不维持目前的利率水平。尽管与美国相比，英国的经济要景气得多，但英国的经济报告无一例外对未来抱有悲观态势：“英国经济正面临类似20世纪90年代的衰退”；“英镑走贬无法避免出口导向的经济呈现衰退”；“英国央行2009年将降息至3?5%，目前为5%，不过这对进入下行甬道的经济也仅是杯水车薪”。2008年春天看着遥远的乌云，慢慢在头顶笼罩，有些企业已经开始感知到这片乌云的分量。尤其是9月以来，随着金融海啸的蔓延，英国一片风声鹤唳——通货膨胀率上升到4?4%，房价下跌了近12%，每4分钟就有一个人宣告破产。 与美英相比，欧元区经济所受到的冲击要缓和得多。但从2008年第二季度开始，欧元区经济首次出现负增长，欧洲出口企业因欧元持续走强而逐渐丧失生命力，各国经济敏感指数、商业景气指数均持续下跌，通货膨胀率却居高不下。9月金融海啸的肆虐，让大量购买美国银行衍生产品的欧洲银行饱受全球金融危机煎熬，欧元区噩耗不断，有越来越多的金融机构提前进入了金融风暴的黑名单。
