爱华网系列专题：《揭开华尔街的投行大幕：最后的大佬》
莱威特对华尔街进行的“推销活动”显然开始见效，莱威特父子公司的股价当时已经涨到了每股19美元。1967年2月28日，费利克斯应安德鲁的要求写出了一份三页的备忘录。由于莱威特父子公司没能与ITT公司达成交易，而且它的股票价格大幅提高，于是它开始考虑进行第二次股票发行，同时也开始征求投资银行家的意见。“莱威特父子公司当前的股票价格显然不低。”费利克斯这样告诉安德鲁，“由于房地产市场存在回暖的迹象，再加上该公司推出的‘新城市’项目以及良好的业绩记录，因此该公司开始在前几个月成为了热门企业。”费利克斯接着谈到了自己与韦尔特海姆的银行家阿尔·克雷恩博门之间的交谈，克雷恩博门认为莱威特父子公司的股价“过高”，他认为按此价格进行公开股票发售“并不合适，只有莱威特父子公司的未来盈利能力已经透明化后才能做此打算”。但是莱威特父子公司想要额外发行450 000股股票，这样公司公开发行的股票就达到了100万股，从而达到了在纽约证券交易所上市的条件。拉扎德投资银行和韦尔特海姆面对着向莱威特父子公司的总裁提供专家意见的挑战。 费利克斯选择了逃避。首先，他与莱威特父子公司的总顾问、他的老同学乔尔·卡尔谈及了此事。通过这次谈话他发现，莱威特父子公司已经在合约中声明发行的新股在1967年年底之前都不发放股利，而且该项条款不可更改。这样，如果莱威特父子公司新股的持股人想获得和其他持股人一样的股利，那么这种新股发售是无法成功的。因此，在此条件下，莱威特父子公司的股票发行计划只有等到1967年年底之后才能实施。“这样就再好不过了。”费利克斯在信中写道，“因为我觉得，如果我现在告诉莱威特实情，他的公司若要进行第二次股票发行，那么当前的股价显得过高，这在心理上显然是很难接受的，所以我希望能避免谈到这点。”不过，费利克斯这时运用了一个典型的投资银行策略，“如果韦尔特海姆对莱威特父子公司的股价也持保守意见，那么我们就不用这样保守了，毕竟看涨对我们没有任何损失。”然后，他又接着建议，第二次股票发行可作为与ITT交易之外的另一种选择，不过要等到1968年年初才能加以考虑，同时还需要并购一些存在经营困难的建筑商、供应商或“可用于提供保险、抵押或所有权保证”的企业。这些交易都可为拉扎德投资银行带来利润。 不过，费利克斯仍偏向于与ITT公司进行交易。“虽然我们也讨论了与ITT公司进行交易之外的一些途径，但是我认为，我们必须强调ITT公司是能解决莱威特的问题的最佳选择，我们在接下来的几个月里应该按尽可能优惠的条件达成该项交易。”他在信中这样写道。
到了1967年7月11日，ITT公司开始有了一些行动。由于ITT公司在ABC交易中意外遭到司法机构的反托拉斯指控，因此该公司决定放弃这个愈发具有争议性的并购交易，开始将注意力转向长期酝酿中莱威特父子公司交易。7月22日，ITT和莱威特父子公司一起宣布，两家公司已经达成并购条款，莱威特父子公司的估值约为9 130万美元，这是费利克斯在1966年1月第一次与卡尔会谈时该公司价值的两倍。莱威特父子公司的股价在1967年上半年一直急剧攀升，在合并宣布当日，该公司股票的收盘价为每股28.75美元，仅稍低于莱威特父子公司股东在交易中得到的ITT公司股票的价值（29.07美元）。对拉扎德投资银行而言，莱威特父子公司的交易相当棘手，这需要拉扎德投资银行大量持股，尤其是ITT还在不断地拖延交易，而且拉扎德投资银行手头又没有其他买家，但是莱威特父子公司的股东在这次交易中的收益显然要优于预期结果。 具有讽刺意味的是，这次莱威特父子公司交易中的输家是拉扎德投资银行，它没有从莱威特父子公司市场价值的飙升中得到任何好处。根据酬金协议，拉扎德投资银行所获酬金为50万美元与莱威特父子公司销售所得对价的1%两者之中较低者，而9 130万美元的1%为913 000美元，这要高于50万美元，因此实际酬金为50万美元。此外，拉扎德投资银行还需要与韦尔特海姆平分此酬金，这样拉扎德投资银行近两年的辛劳就只换来了25万美元。在扣除名义费用24 310.76美元后（其中有一半由韦尔特海姆承担），拉扎德投资银行在1968年2月交易结束后得到了237 844.62美元。
