爱华网系列专题：《“市场”究竟是什么：看好你的钱》
第6章 对你的投资进行审计 在这一章，你我都必须本着怀疑一切的方针详细剖析公司的资产负债表和损益表。现金流量表和盈余公告将在下一章涉及。值得欣慰的是，虽然要研究许多数字问题，但我们并没有必要拿出计算器来。借助互联网和我在前一章给你的忠告，就能轻松完成这项工作。 打开公司的账本：资产负债表
你有多久没有看过资产负债表了？我知道，其中包含了太多的数字，只看一眼你可能就会感到头昏脑涨。如果房间里还有一本刚送来的最新一期《人物》杂志，显然后者会是一份更合适的阅读材料。不过，要想在股市中进行投资，你必须对资产负债表非常熟悉。 本章的内容并不是教你如何重新编制一份公司的资产负债表。为了编制它们，公司可是要花大价钱去聘请会计人员的，而且网络上也有一些好用的、精编的财务报表编制程序供人们使用。在本章我准备告诉你资产负债表中哪些内容应该重点关注，哪些数字则可以一眼扫过。 编制资产负债表的目的 资产负债表给出了一家公司资产、负债以及总体资本净值的情况，下面这个公式可以说明三者之间的关系：资产－负债＝资本净值。所谓资产，就是指所有有价值的东西。另一方面，每家公司还都拥有负债。大体上说，负债就是公司欠别人的账款。 用总资产减去总负债就能得到公司的资本净值，资本净值是影响公司价值的重要的决定性因素。你能从资产负债表中了解到公司的诸多信息，但找到了资产负债表并非就万事大吉了。还有两个非常重要的数字，希望你能从资产负债表中把它们找出来：每股账面价值和权益负债率。不过，如果你时间非常有限或者你急着去翻阅新一期的那份《人物》杂志，找到前两个数字之后进行一番研究也足够用了。 写给那些急着去阅读《人物》杂志的人 一个公司的资本净值又称账面价值，如果想对公司在市场竞争中的地位有一个大致的了解，一个很有效的方法就是计算它的每股账面价值。用资产减去负债，然后用所得的数字除以股票市场上公司流通股股票的数量，就能得到每股账面价值。 这一基本度量标准可以揭示出一只股票的价值是被高估了还是被低估了。需要提醒一下的是，在决定投资于某家公司之前，你需要将这一数字与其竞争对手进行一番认真的比较。孤立地看这些数字是没有任何实际意义的，必须将它们与同一行业或相近行业内的其他对手进行比较。 了解一家公司是否具备偿付负债能力的最佳办法就是计算公司的权益负债率。这一比率也可以自己计算得出：用公司的总负债数额除以公司的总资本净值（总的所有者权益）就可以得到它。计算涉及的那两个数字在资产负债表中都能找到。 给你一句忠告：不要轻易下结论。先将自己那家公司的权益负债率与同一行业内的其他竞争对手进行一番比较，然后再下结论也不迟。在有些行业，例如建筑行业，通常公司都会背负比其他公司多得多的负债。 写给那些优等生 现在让我们一起来看看资产负债表中的其他一些项目，通常这些地方很容易藏有猫腻。 为了对资产负债表进行认真仔细的分析，你需要格外关注财务报表的注释那部分内容，在年度报告中它们紧接着财务报表出现。专家们非常喜欢财务报表注释这一部分。许多人都说这是他们拿到一份公司的年度报告时会最先关注的地方，因为所有的精彩内容都隐藏在这里。
