爱华网系列专题：《私募操盘手的柔性交易哲学：非常交易》
所谓"江山易改、本性难移"、"不到黄河心不死，不见棺材不落泪"，人性的弱点（人性特点）往往具有高度的确定性。或许某一个具体的人，因环境变化、学识增加，可以局部改变或超越自我，但是从人类集群的总体来说，这种人性的确定性几乎是不可能改变的，可以说，"人的一半就是动物"，这句话就是人性的最好诠释。 股市的本质是一个"人的世界"，它是人性的"放大镜"。无论是"人之常情"、"七情六欲"还是"人性七宗罪"，其实都是一个"欲"字，在这里主要就是指贪婪与恐惧。只有当火爆的牛市来临时，才会有"日开户达数十万"这样的新闻成为报刊的头条，而这种现象绝对不会在市场低靡的时候发生，原因很简单，因为市场是贪婪的，股价的"量价齐升"现象本身就反应了投资热情随行情而波动的事实。实际上，市场行为中的普遍人性特征主要来自两个方面--情绪因素和认识偏差。一来，情绪往往会导致贪功冒进、追涨杀跌，令许多人走向这样一个悲剧宿命--"恐慌时候不敢买，敢买时候没机会，机会错过就后悔，后悔之后就追高，追高之后又被套，被套之后就悲观，悲观之后想割肉，割肉之后就大涨。"二来，认识偏差也会往往会导致投资者进行普遍的错误交易。比如，顺势而为的思想已经根植于人们的心中，生活中无论是面试官要看过去的成绩、签证官要看过去的记录还是招标单位要看过去的作品，其实都是一种顺势而为的取向。但是股市中其实并不存在"牛顿定律"，股价并非只沿着一个方向运行，在"见见之时"，用趋势去判断趋势其实就等于自己和自己的影子在赛跑，这种狭隘的"顺势而为观"往往会催化和加剧追涨杀跌、追高杀低的产生（认识偏差在行为金融学中非常常见，比如心理帐户和视觉偏差等都是一种习惯性的认识偏差，其根本的原因也是由人的心理因素所造成的）。总体说来，无论是情绪因素还是习惯性认识偏差，其实都反映了人性的特征（"本我"特征），市场整体的人性特征（包括心理和行为）往往具有高度的相似性和确定性，可以说，市场中"追涨杀跌"的"羊群效应"总是具有着"江山易改、本性难移"的特征（前面讲的极端状态正是激发这种"本我"行为的诱因）。因此，在交易执行的过程中，投资者不仅要把握客观上的确定性--极端状态下确定性最大，同时还需要能够关注和把握主观上的确定性--人性特征下确定性最大，在众人体现"本我非理性"的时候与其执行相反的交易，争做市场中的"少数人"。
三、大样本条件下确定性最大 接触过保险的人都知道"大数法则"，保险公司运用大数法则可以合理地厘定保险费率，承保的单位数量越多，其损失概率的偏差就会越小。在某一辆车、某一个人身上，保险公司可能做了"亏本生意"，但是总体来说肯定是赚钱的，损失事件必然走向既定概率。此外，我们前面已经说过，赌场依靠"赌场优势"取胜，只要玩家玩的次数越多，赌场胜出的确定性就会越大，赌场面对不定对象的整体胜算必然走向既定概率。
