第11节:金融海啸寻根问底(二)(2)



系列专题:《金融危机的惊天秘密:金融海啸与我何干》

  保险公司想赚钱,它们卖出CDS保险,让买次级债券的人放心,上面有人罩着,投资者放心买吧!次级债就这样大大方方地卖向全世界。

  概括起来,首先是商业银行发放了次级贷款给穷人买房,商业银行担心风险把它集中起来变成按揭证券(mortgage-backed security, MBS)卖给了投资银行;投行把它打包变成债务抵押债券(collateralized debt obligation, CDO)卖给投资者;买次级债券的投资者担心风险,又去买了信用违约掉期(CDS),保险公司最后给他们做了保。

  美国国际集团(AIG)是美国乃至世界最大的一家保险公司,中国有一个友邦保险(AIA),很多中国人买了这个保险,友邦保险的总公司就是AIG。这家保险公司卖了大量的CDS,给很多买了次级债的投资者上保险,它们也想从中赚钱。就这样,次级债券顺理成章地卖了出去,越卖越火。

  到这里基本是皆大欢喜。从地产商到买房者,到商业银行、投资银行,到保险公司,到买次级债券的投资者,一路都是包赚不赔,越到后来越好,什么都不用干,坐着就可以赚钱。这太美好了,天上真的在掉馅饼了(就算是陷阱,也没有关系,反正风险转移走了,不在我这里)。

  但投资银行并不满足于买卖次级债(CDO),这样赚钱太少,于是各种各样令人眼花缭乱的金融衍生品出现了。这些产品大量地运用了杠杆效应赚钱。

 第11节:金融海啸寻根问底(二)(2)
  什么叫杠杆效应,举一个最简单的例子,就是用贷款买房。如果没有杠杆,购房者用现金买一套100万美元的房子,如果房价一年上涨20万,他的投资回报率是20%。如果用了杠杆,比如说100万美元的房子他只支付了10万美元的首付。剩下的90万美元是他向银行以5%的利率贷的款。如果同样房价一年间上涨20万,这20万元减去需要支付的一年当中90万美元乘以5%利率产生的4.5万美元的利息(大致),他就相当于赚了15.5万美元,这个利润除以自己支付的本金10万美元,他的投资回报率实际变成了155%,远远高于没有借钱的买房方式所获得的20%的收益率。

  在价格向上的时候,杠杆可以放大收益;在价格向下的时候,杠杆也可以放大损失。  

爱华网本文地址 » http://www.413yy.cn/a/9101032201/322265.html

更多阅读

第18节:四个男孩的初恋(续)(2)

系列专题:《一个80后的心灵自传:破罐子》  我感到,人的命运有时就如大海中的一叶孤帆,当陷入可怕的旋涡之后,任凭如何挣扎也难以摆脱,总是有股强大的不可救药的力量将你卷入深渊,一直向下、向下……  直到沦入一片彻底的黑暗。  /

第32节:五根脐带输血美国(二)(2)

系列专题:《金融危机的惊天秘密:金融海啸与我何干》  于是我们看到了中国在2006--2007年暴涨、2008年又暴跌的一幕。  为什么中国的股市跌得一塌糊涂?为什么中国的楼市处于寒冷的冬天?到底是哪儿出了问题?为什么2007年中国经济那么

第31节:五根脐带输血美国(二)(1)

系列专题:《金融危机的惊天秘密:金融海啸与我何干》  十二、五根脐带输血美国(二)  美国靠农业出口赚钱,工业进口省钱,但工业进口再怎么省钱,总归还是要花钱的。贸易逆差这么大的窟窿,靠什么补呢?靠金融圈钱。  怎么个圈钱法呢?

第30节:五根脐带输血美国(一)(3)

系列专题:《金融危机的惊天秘密:金融海啸与我何干》  在2008年,四大粮食公司依然大量收购粮食,囤积居奇。没想,如意算盘打错了。金融海啸爆发,石油价格暴跌,美国不拿粮食做生物燃料了,囤在这四家的粮食怎么办?必须赶紧向外抛,这一抛导致国

第29节:五根脐带输血美国(一)(2)

系列专题:《金融危机的惊天秘密:金融海啸与我何干》  粮食不仅作为粮食存在,还有特殊的用途和意义。  当石油价格涨到100美元以上一桶的时候,美国发现买石油不合适了。它可以用玉米发酵提炼乙醇,替代部分石油。美国用了30%的玉米提

声明:《第11节:金融海啸寻根问底(二)(2)》为网友我喜欢你没错分享!如侵犯到您的合法权益请联系我们删除