爱华网系列专题：直面金融危机
“通胀大屠杀”在美国房地产市场泡沫破灭引发次贷危机后，美联储将基准利率下调至零附近，并向信贷市场注入超过１万亿美元资金。美联储支持抵押贷款市场和消费者信贷的项目已使其资产负债表规模猛扩至2万亿美元左右，到时美联储想要放弃这些项目将面临困难，从而导致通货膨胀风险。根据美国的《联邦储备法》，经济危机时期，联储拥有无限发行货币、向任何人放贷的权力，无需国会批准。自金融危机深化以来，美联储一直在运用这一权力以堪称“激进”的方式挽救美国经济。经济学家担心，“印钞票”产生的最直接的后果就是美元贬值，并为未来通胀埋下祸根。2009年3月，美国总统奥巴马签署了总额高达7870亿美元的经济刺激计划来复苏美国的经济。美国总统表示，他希望在已经派发的7000亿美元之外以更多的资金来支持金融也的发展。据《泰晤士报》2009年3月2日刊登的文章称，投资大师巴菲特在给让股东们期待已久的年度信件中表示，以前用杯子来装的经济药物现在改用桶装了，这些曾经被认为不可思议的剂量不可避免的将会带来不受欢迎的副作用。他们的本性是每个人都可能猜到的，其中一个可能的后果就是出现急剧的通货膨胀。|www.aihuau.com|1管理世界上最大的债券基金的太平洋投资管理公司赞同投资者巴菲特及马克费伯关于通货膨胀的预测，这对国债投资者是个预警。 投资大师罗杰斯警告，现时的救市方案将会令政府负上更多债务，亦令各央行印更多银纸,以及令市场的资金的流动性过份充裕,当金融海啸完结后,会同时令通胀大幅升温。他认为,世界经济走出金融海啸后，同时将出现一个巨大的“通胀大屠杀”现象。 显然，在全球化的大背景下，美国的通货膨胀必然会对世界经济造成影响。美国一些学者指出，由于一些亚洲国家实际上仍然采取与美元挂钩的政策，因此美联储采取的过于宽松的利率政策不可避免将导致全球性的通货膨胀上涨，因此可以说美国正在向国外输出自己的通货膨胀。肯尼斯8226;罗格夫认为，美国现在是全球通货膨胀的中心地点。他在文章《检讨全球的通货膨胀》中写道：美联储面临着房价崩盘以及信贷市场危机在国内爆发的双重压力，一直大幅度降息以试图避免经济衰退。然而，如果不是如此多（从中东到亚洲）的其他国家将它们的货币与美元挂钩，美国的通货膨胀或许会得以控制。尽管其他国家，例如俄罗斯和阿根廷并不实际将其货币与美元联系，但是它们试图让货币波动平缓。结果，无论何时美联储降息都让整个“美元区” 国家紧随，要不然它们的货币会由于投资者寻求高回报而升值。美国松弛的货币政策因此就大幅度确定了全球经济通货膨胀的速度。但是，中东和亚洲的大多数国家经济要比美国的更为健康，鉴于大多数新兴市场经济国家的通货膨胀已经大幅度上升，因此，由美国带来的激进货币刺激是它们最不需要的东西。欧洲央行目前保持稳定，但是连它也可能压制提升利率，部分原因是担心已经处于创纪录水平的欧元继续升得更高。而且欧洲央行担心，如果美国的衰退波及他国，它或许不得不转变政策，开始降息。投资大师罗杰斯同样表示，人们应该为通胀做好准备，因为在商品供应受到压制的时期，世界各国政府都在印钞票来推动经济增长。他说道：我们将迎来非常严重的通胀，我希望我能知道它发生的准确时间。本章参考文献张兴慧.金融危机伤了欧盟兄弟的和气［N］.中国青年报，2009-3.张碧弘.金融危机考验欧盟［OL］.新华网2009-3.尚军.保护主义倾向加深东西欧隔阂［OL］.新华网2009-3尚军.东欧国家寻求联合遏制西欧保护主义威胁［OL］.新华网2009-3.尚军.经济观察：东欧经济之痛［OL］.新华网2009-2.东欧经济恶化 两国主权评级大降［N］.明报，2009-2.东欧经济衰退或将引发第二波金融危机［N］.中国青年报，2009-2.东欧金融岌岌可危 西欧北美胆战心惊［N］.中国青年报，2009-3.俄罗斯经济倒退5年 乌克兰濒临国家破产［N］.中国青年报，2009-3 .倪金节.东欧经济到了最危急的时刻［N］.新京报，2009-3.乌克兰经济岌岌可危［N］.英国《金融时报》，2009-3.贺艳燕编译.《经济学家》：东欧的塌陷将拖垮整个欧洲［N］.上海证券报，2009-3.杨涛.东欧经济不至于陷入97东南亚境地［N］.新京报，2009-3.金融危机主战场移师欧洲，东欧信用危机一触即发［N］.信息时报. 2009-2.石贝贝.中东欧受袭：金融危机骨牌还剩几张［N］.羊城晚报. 2009-3.国纪平.初析国际金融危机：过度创新与金融风暴［OL］.新华网，2008-11.程明霞.拯救东欧，钱不是万能的［N］.经济观察报. 2009-3.金蓓蕾.IMF总裁卡恩：更多国家将要求援助［N］.东方早报，2009-2.赵刚.东欧：“金融海啸”第二波［N］.第一财经日报，2009-2.李稻葵.未来两年将出现世界性金融危机.新财富，2008-1.IMF总裁：金融危机的影响新兴市场国家难幸免［N］.经济参考报，2008-10.赵刚.新兴市场国家金融危机：多米诺骨牌已倒下［OL］.人民网，2008-10.
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