爱华网我演讲的内容有四点：第一，对当前形势怎么看；第二，今后的经济走势；第三，当前有什么问题；最后，我对当前的宏观政策和下一步的政策走向做一个分析。 经济形势错综复杂 在低谷中缓慢爬行 2013年中国经济没词儿形容，我给大家编个词，叫2013年是“错综复杂”的一年。过去十年，中国经济增长基本上走了一个倒S形的变化，先是五年的稳定向上增长，然后世界爆发金融危机，经济增长从高位14.8%降到了6.6%。此后进行4万亿投资、货币发行，又使中国经济增长从6.6%上升到12.1%。此后我们又用了宏观调控，把中国经济增长从12.1%保到去年第三季度的7.4%，当前的中国经济增长达到一个低谷状态。 在低谷状态怎么看，我给大家总结了几句话：第一，当前经济形势错综复杂；第二，当前经济增长在低谷缓慢爬行，没有看见上升的趋势；第三，经济增长缺乏动力；第四，主要指标出现明显下滑；最后，大大出乎人们意料。十八大开完之后，全国人民都开始做中国梦，认为经济会欣欣向荣，可以出现大发展，没想到，这个梦做了半截醒来了，经济增长没有往上走，开始往下滑。 从需求结构看，当前在需求结构里面，投资增长放缓，消费增长远远低于往年。你们是搞化妆品消费，消费增长也低于往年，高档的烟酒、高档的酒店餐饮、汽车消费全部下降，就连最近的房地产市场，商品房销售面积增幅也开始下降，当前的消费市场是2007年以来的最低程度。 从出口结构看，出口出现明显走低。尤其从5月份以后，出口出现了负增长。6月份，全国出口增长是负的3.1%。 从供给结构看，目前最大的变化是制造业，我们化妆品有些也搞制造。制造业连续二十几个月增幅在下滑。在2009年12月和2010年3月份之间增长最高，达到20.7%，此后在波动中下降，去年下降到最低8.9%，然后12月、1月、2月有所上涨。但是最近5月、6月又开始下降，6月份又下降到8.9%，跟去年第三季度划等号。 另外宏观经济增长，考察工业增加值里面的PMI（制造业经理人采购指数）在6月份也下降到50.1%，贴近了收缩期（扩张期和收缩期的分界点为50%）。当前生产指数、新订单、原材料库存、从业人员、供应商配送时间等都是下降的，社会用电量和货运用电量增幅也都在下降。 经济增长将缓慢上行 但无强力回升因素 我认为中国经济已经连续十几个季度出现趋势性回落，本轮经济周期的低谷在去年第三季度达到，此后中国经济增长又在低谷滑行。下半年，我的预测是，中国经济增长将会出现缓慢上行，但是没有强力回升的因素。 从升的方面看，当前国内外环境中存在着把中国经济增长向上缓慢拉升的因素。 从国内看，去年下半年以来，国家连续出台了一系列稳增长、扩内需、防止经济下滑的措施。 第一，货币政策。2012年，国家向市场投放货币是6万亿，十八大召开的前一个月，央行在公开市场上通过逆投逆回购连续八次投放超过1.1万亿，还有三次下调准备金率，两次降息。 第二，投资政策，国家为了防止经济下滑，加快了重大基础设施建设项目的审批力度。从去年6月份以来，国家为了刺激消费，也采取了一系列政策，比如对14类家电补贴刺激消费、为了鼓励民营企业进入垄断行业，公布了新36条，同时又公布了具体细化鼓励民营产业进入垄断行业的40条措施，叫打破弹簧门，拆掉玻璃门等。 从国际看，国际各大经济体也在纷纷支持经济增长。去年6月末，欧盟27国峰会，允许欧元区稳定基金7800亿欧元直接向银行抽支，发行1200亿欧元去刺激经济。美国去年9月、12月，连续推出第三次量化宽松货币政策，也是增加货币。韩国去年6、9月两个月向市场投放货币14万亿以上韩元。 日本9月、10月、12月连续向市场增加投放货币31万亿日元，折合3930亿美元。安倍政府上台之后又提出刺激经济的计划，日本央行行长上台后就提出了一个大胆的计划，要将它的基础货币在今后两年翻一倍，从140多万亿日元扩大到270万亿日元。 另外，巴西、印度、俄罗斯、越南、泰国、菲律宾、印尼等国也在纷纷降息、发行货币。 所以，当前世界经济在今后一段时间会出现两个变化：第一点，下半年世界经济增长会好于上半年，但第二点，这种好带来的代价是通货膨胀的风险会加剧。分国家看，美国会继续延续温和复苏，日本会保持弱回升势头，欧洲会徘徊在衰退边缘。新兴经济体面临较大压力，比如中国。 同时，挑战也存在。在今后一段时间里，中国经济增长要想快速上升比较困难，有几个因素在制约。 第一，世界经济增长动力不强，温和复苏比较缓慢，特别是世界的供求结构在深入调整，导致中国的外需疲软，出口低迷。 第二，货币政策从过去的偏松苗头走向中性或者收敛，会影响经济增长。 第三，房地产调控也会影响经济增长。今年2月份以来，国五条颁布，全国一些大中城市开始落实国五条，提出三项政策。第一，差别化贷款；第二，限二进三；第三，目标价，不能超过天花板价；第四，对二套房增收交易税20%。这样房地产也不会像过去那么快的增长，这样也会影响经济增长。 第四，化解产能过剩。今年国务院中央经济会议在产业政策上把化解产能过剩，淘汰、重组、兼并两高一低产业作为一个重要政策，也会把经济增长中粗放部分给挤掉，影响经济增长。 从上面判断，我认为2013年中国经济增长的速度可能在7.5%到7.8%之间，不会太高，但是跌不破7%。中国经济当前即使是在7.5%，也是世界上增长最快的。如果达到7.5%，今年中国的GDP总量会超过9万亿美元，是美国的60%，是日本的1.4倍以上。
需求结构难调整 短期内消费难有大的上升 当前，中国经济主要有四大问题。 第一，要关注需求。需求有投资、消费、出口。从内需讲，当前我们国家正在调整结构转型，让消费快一点，让投资慢一点。但是当前遇到的问题是需求结构难调整，投资冲动依然强烈，短期内消费难有大的上升。 1．我们的投资跟中国的体制相结合，决定了中国的投资最容易发动。投资是少数人决策，集中投放，短期就要见效，这跟我们现有的中国体制正好结合，适合领导的胃口。政府换届、十二五规划往往都在后三年，每个五年计划的后三年投资开始加速，这叫有动力，有体制，还要有空间。当前中国经济增长跟西方国家不一样，中国投资有空间。中国那么多的地方政府想建高铁、轻轨，经济一下来，投点资就上来，所以大家放心，中国经济跌不了，不会跌到像美国、欧洲那样的。 2．消费在短期内难有大的上升。为什么呢？消费上不起来与我们的体制有关，我们的体制有利于投资、储蓄，不利于消费。第二季度央行对50个城市2万户居民调查显示，老百姓有钱以后，82%的人愿意储蓄，愿意投资，只有18%的人愿意消费。 从宏观上看，过去三十多年来，我们的国民收入分配是在不断地向政府企业倾斜，有利于政府和企业搞投资。在经济运行中，国民财富是由三个主体分，政府、企业、老百姓。政府企业拿得钱越多越有利于投资，老百姓拿得越少就越不容易消费。因为消费的主体永远是老百姓。过去15年，老百姓跟政府企业相比拿的财富比重在下降，目前在世界上，中国居民在分割的财富里面的份额是最低的国家，是最低的一类。发达国家目前国民财富里面有74%分给了居民，发展中国家有68.7%分给了居民，中国只有53.4%分给了居民。这样带来的问题，消费主体拿的份额少，肯定不利于消费。政府和企业拿得多肯定有利于投资，所以才有中国的投资大干快干，超豪华建设。 从微观上看，我们的收入分配结构在不断向高收入群体的倾斜，有利于高收入者把钱向银行储蓄，储蓄等于投资加进出口。这是过去11年城乡居民按照五等份法，按照五个阶层分配收入。分配收入的结果是，我们的收入是向高收入群体倾斜，高收入群体占的份额越来越多。这样带来的结果就是，低收入群体边际收入倾向高，每增加一百块钱用于消费的倾向高，高收入群体边际储蓄倾向高，每增加一百块钱用于储蓄的倾向高，这样带来的结果，收入分配越来越向高收入群体倾斜，高收入的群体把钱存起来。 所以中国经济不论在宏观还是微观上都出现结构性矛盾。想消费的人没钱，不想消费的人有钱。储蓄在过去11年坐的是高铁，突飞猛进。2000年储蓄是12.38万亿，到今年六月底，全国储蓄超过100万亿，世界最高。第一，外汇储备超过3.5万亿美元，世界第一，占全世界三分之一；第二，政府和机关、集团储蓄多；第三，老百姓储蓄也多。消费从2000年的3.9万亿增加到20万亿。消费坐的是牛车，为什么？就因为我们的经济结构有问题。所以，中国要想实现中国梦，到本世纪的中前叶达到高收入国家的水平，进入发达国家行列，关键的问题是我们必须让中低收入阶层增加收入。当前中国的中低收入阶层占中国人的40%，这些人没有能力消费。 第二，实体经济回落，当前实体经济回落，困难加大。特别是中小企业、民营企业发展难，外需不足，订单减少、产能过剩、成本上升、融资困难，服务缺乏，这是目前的问题。现在有一个问题，制造业、实体企业的社会地位在下降。现在这个社会，社会地位上升有三个行业：公务员、金融家、房地产商。所以我建议大学取消、工厂关闭，保留两个企业，制造印钞机的企业和钞票印刷厂，然后，给每人发一个印钞机，回家印钞票就完了。问题是中国有希望吗？中国的制造业核心竞争力不高，核心在我们体制。 第三，金融行业，投资金融风险在上升。 第四，通胀压力在增大。近期虽然通胀无忧，但是在今后几个季度要关注，因为输入型通货膨胀压力在加大，世界纷纷都在放货币，会引起世界大宗产品涨价，中国是大宗产品进口国，它会顺着产业链影响中国价格，这是要考虑的。 宏观政策：宽财政加稳货币 最后，宏观政策走向。李克强总理最近多次表明，今后中国的宏观政策依然是实施积极财政与稳健货币政策组合，宏观政策的目标是在平衡稳增长与调结构之间的关系，调控的下限是稳增长，保就业，上限是防通胀。我从经济学家的角度理解，下半年中国的宏观政策可能是宽财政加稳货币。 第一，财政政策体现在宽。1.营业税改增值税，转型加快，营业税改增值税的范围扩大，转型加快。到年底，营业税改增值税完成之后，企业向国家少交1200亿。2.今年安排的财政赤字比去年大，1.2万亿，比去年增加四千亿。3.财政增加支出之后，结构要优化，向农业、保障住房、社会保障、节能环保、重大设施、小微企业、新兴产业、服务业等倾斜。4.国家下半年会增加对民生的补贴规模，刺激消费。此外，财政部宣布，8月1日开始取消和免征对企业33项行政事业性收费。 第二，货币政策体现一个中字，叫中性。上半年我们的货币政策是中性偏松，下半年我们认为货币政策是中性政策。现在看，上半年我们的货币政策发行频率是15%以上，下半年不会有这么快。 第三，改革。改革体现一个快字。5月24日国务院公布了对七大重点领域22个方面的改革，涉及到行政、财税、金融、投融资、资源价格、民生保障、城镇化、户籍制度改革、包括水电气价等。这些改革都会在下半年启动，而且下半年，十八届三中全会要出台一个改革方案，这些都体现一个快字。近期国务院连续公布了取消两批行政事业审批权限，第一批117项，第二批38项，而且下一步还要公布。李克强总理说，在本届政府要取消中央的审批权限三分之一，1600项里面有三分之一取消和下放审批权，让市场干它该干的事儿。 第四，产业结构，体现一个调字。1.化解产能过剩。2.支持传统产业改造。方向是高端化、细分化、绿色化。产业的高端化、细分化、绿色化是传统产业改造的方向。今后中国的工业路线要攻高端之路，中国下一步的产品链也向中高端发展。因为随着经济增长，中国会成长出越来越大的一批中高收入阶层，中高收入阶层的消费结构调整为产业结构调整提供了很大的空间。有人有钱后要美，要美就得化妆。所以，化妆品产业在今后一段时间里，它的增长空间很大。收入水平提高以后，需求弹性高的产品销售就好，包括中高端食品、中高端日用消费品。3.中国政府支持七大战略新兴产业发展。而且今年以来，公布了几项政策：对新兴产业建立产业专项基金、实施重大产业专项研发工程、推出应用示范工程、批复一些创投基金、公布一些行业技术标准。当前世界正在兴起一场新兴的产业革命，叫第三次产业革命，以生物技术、电子信息技术、新能源技术三大技术为核心。三大技术正在融合，这种融合会改变世界。
