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在未来，养老花费约占到收入水平的 50%，而基础养老保险最多只能维持收入水平 30% 到 40% 的比例。在创造和积累财富的同时，如何使财富保值增值，使退休后的生活得到更好的保障，这是企业家和经理人等中产阶级密切关注的问题。本文在对各类理财产品进行比较后，重点介绍如何进行基金的投资理财。
基金是风险适中、投资壁垒较低、具有中长期超额收益获取能力的理财品种
目前，可供选择的投资理财产品多种多样，有股票、基金、期货、黄金、外汇、房地产、收藏等。不同的理财产品有不同的风险收益特征、不同的交易效率和参与壁垒，对投资者的专业能力和投入的精力也有不同的要求：
●股票具有良好的流动性和较低的进入壁垒，但作为高风险、高收益的投资理财品种，对投资者的风险承受能力和专业能力均有比较高的要求，股市的瞬息万变也使得投资者需要花费较多的精力来根据市场的变化及时调整投资品种；
●期货投资的风险收益均高于股票，对时间和专业能力的要求也非常高；
●国债属于低风险的投资品种，收益波动很小，对时间和专业能力的要求均比较低，但收益率也很低；
●外汇投资要求投资者对各国整体经济的变化情况和相应汇率的变化有较强的敏感性，对专业能力的要求也非常高；
●房地产投资对于专业能力和时间的要求较低，价格波动也相对较小，但资产的流动性较差，进入壁垒相对也较高；
●收藏是属于专业级别的投资方式，且存在较大的不确定性，更多是作为一种爱好而非理财方式；
●基金投资是专业理财的代表，由基金公司组织专业的投研团队通过组合投资的方式来管理投资者的财产。基金投资的进入壁垒很低：申购起点一般是 1,000 元，定期定投的最低起点可以到 100 元。投资者要退出基金投资也相对比较方便：封闭式基金可以在二级市场即时买卖；货币市场基金赎回后第二天就可以到账；开放式偏股型基金赎回后一般一周左右资金就会到账。此外，基金投资对投资者专业能力和时间的要求也不高（见表 1）。
除了具有风险适中、所需专业能力和花费精力均较低、流动性较好、进入壁垒低、交易费用适中等特征外，基金也具有稳健的中长期获益能力：股票型和混合型基金设立以来的平均年化收益率都超过 25%；具有 80% 最高仓位限制、设立时间最长有 10 年（最短也有 6 年）的封闭式基金设立以来的平均年化收益率接近 20%；债券型基金的年化收益率也有 8.53%（见表 2）。
这些基金的年化收益率意味什么呢？它意味投资于股票型基金 2.77 年，就可以实现资产的翻番；投资混合型基金 2.48 年，可以实现资产的翻番；投资封闭式基金 3.95 年，可以实现资产的翻番（不考虑二级市场价格的偏离），投资债券型基金 8.44 年，可以实现资产的翻番。从相对收益水平来看，沪深 300 指数在 10 年中（1998 年 6 月 30 日至 2008 年 6 月 30 日）的年化收益率为 10.97%，偏股型基金的收益率远远高于股票市场的平均收益，专业管理的基金产品体现出持续超额收益获取能力。
进行基金投资前的风险收益定位和相关考虑
不同的基金产品类型具有不同的风险收益特征，股票型基金、混合型基金、债券型基金和货币型基金风险依次降低。投资者在投资开始之前，首先应该对自身的风险承受能力和期望收益水平有一个正确的定位，然后选择风险收益水平相匹配的基金品种或者基金组合进行投资，这样才能有一个相对平稳和良好的投资心态，能坚持中长期投资，进而完成预定的投资理财目标。
此外，投资者要确定投资的资金的性质。投资基金的资金是 3、5 年内闲置的资金，还是短期之内有所需求的资金？对于长期闲置的资金，可以配置较为积极的组合，而短期之内有所需求的资金，在配置基金时往往以稳健为主。
如何进行基金优选？
经过 10 年的发展，中国公募基金无论是类型和数量均获得了极大的发展。不同类型的基金会有不同的业绩表现。即使同一类型和投资方向的基金，也可能会有很大的业绩差异。以偏股型基金为例：
首先看年化收益率情况，2004 年以前成立的偏股型开放式基金在 2004 年至 2008 年上半年期间的平均年化收益率最高的达到 40%，最低的为 19%，若投资期限达到十几年，甚至几十年，累积差距可想而知。
再从偏股型基金的年度表现来看，市场相对低迷的 2004 年和 2005 年表现最好的偏股型基金均获得了 15% 以上的正收益，而表现最差的偏股型基金亏损幅度均达到 10% 左右；在 2006 年和 2007 年的牛市环境中，表现最好基金和表现最差基金的收益率差距均在 150% 以上；在 2008 年上半年大幅调整的市场环境下，表现最好的偏股型基金亏损幅度低于 10%，表现最差的基金的亏损幅度超过了 50%（见表 3）。
因此，基金的优选尤为重要！一般来说，我们建议从以下三个方面综合评价一个基金品种：
一是看基金管理人（基金公司）的综合实力和稳定性。综合实力包括股东背景、资产管理经验（可以从资产管理规模、旗下基金的类型、数量和历史业绩表现等方面考核）、人力资源优势等方面。稳定性则包括股权结构的稳定性，高管人员、投资管理人员以及其他与基金运作相关人员的稳定性。
二是看基金经理的投资管理经验和能力。作为基金投资的直接管理人，基金经理的从业年限及工作背景、资产管理经验及管理业绩评估、投资风格等因素，均会对基金的运作和表现产生直接的影响。
三是考核单只基金的一些具体情况，如业绩稳定性和持续性、资产配置、行业配置、重仓股配置、投资风格、操作特征、在经历各类事件（公司变化、基金经理变化、不同市场行情）后的表现等。
我们建议投资者在综合考虑基金公司背景、基金经理操作风格、基金历史业绩三方面的内容后，选择公司实力强大、基金经理投资管理经验丰富、业绩长期表现较好、波动性小的基金作为投资对象。此外，为减少选择基金的盲目性，选择专业的咨询机构进行理财咨询，也是比较好的选择。
基金组合配置建议
在资金量比较小和投资时间比较短（比如几万元钱，投资一年以内）的情况下，选择一两只基金进行投资即可。在具有一定的投资资金量且具有中长期投资理财计划的情况下，构建组合来分散投资风险和平滑组合收益，就非常有必要了。
一般来说，长期的理财规划随人生命周期的延续，投资组合从“进取”转变为“稳健”，再转变为“保守”，偏股型基金资产比例逐步下降，而债券型基金、货币型基金比例逐步上升。
我们以 60 岁退休为界限，把 30~50 岁的经理人分为三个阶段，30 岁、40 岁、50 岁分别代表生命周期的三个阶段，离退休的时间分别为 30 年、20 年和 10 年；然后，我们把每个年龄层次的投资者都细分为积极型和稳健型两类风险偏好。表 5 显示了具体的基金投资组合方案。
定期定投、积小成多
此外，除了家庭的大类资产配置以基金组合的方式进行投资，对于家庭中每月的结余资金，投资者可以制定基金的定期定投方案。定额定投一方面有利于平均成本，分散风险，可以有效规避对入市时机判断错误的风险；另一方面，长期投资，强迫储蓄，复利效应巨大。通过银行每月定额扣除投资者生活必要支出外的闲置金钱来投资，不但不会给投资者带来额外的经济负担，通过长期的复利作用，更能积少成多，让今天的小额积累满足未来的大额需求。比如说，40 岁的企业家，每月从收入中拿出 3,000 元来做基金定投，若基金的收益率以过去 10 年封闭式基金的 18% 的年化收益率计算，则等到 60 岁退休，本金加投资收益总额将达到 703.05 万元，总收益为 631.05 万元，资产增加率为 876.45%；若每月投资 500 元，到 60 岁退休时本金加投资收益总额将达到 117.17 万元，总收益为 105.17 万元。长期坚持基金定投，可以让投资者在晚年拥有更多的养老资产。表 4 是根据月定投金额的不同和退休年限的不同，定投后的积累金额情况。
