利威尔.阿克曼 阿克曼受审



    作为首席执行官,他把德意志银行建成全球巨头。但如今,他可能面临十年牢狱之灾

    作者:Janet Guyon

    德意志银行 (Deutsche Bank) 首席执行官约瑟夫8226;阿克曼(Josef Ackermann)即将受审,他的罪名可能使他遭受 10 年牢狱之灾。尽管身处此境,他看上去却非常镇静。就在去年圣诞节前不久,他还坐在德意志银行在苏黎世的办公室里,翻阅著即将给瑞士投资者所做的演示稿。在演示中,他指出了银行在销售和交易方面的优势、在削减零售业务成本方面的佳绩,以及它出售所持的几家德国公司的股份将能大大提高投资回报率。正当他忙于此事时,秘书打断了他的工作,告诉他德国总理施罗德打电话找他。他出去接了电话,回来后耸耸肩说:“没什么新闻。”

    现在的新闻是他目前的艰难处境。德国检察官已经指控 55 岁的阿克曼和其他五人在担任德国电信公司曼内斯曼(Mannesmann)高级主管和董事会成员时犯有“不忠实罪”。在打击 20 世纪 90 年代企业违法的行为中,这一事件极不寻常:他们被指控在 2000 年 2 月英国沃达丰公司(Vodafone)同意以 1,630 亿美元对该公司进行敌意收购后,非法向曼内斯曼高级经理提供 5,600 万美元的酬劳和追加退休金,其中包括给该公司前首席执行官埃塞尔(Klaus Esser)1,500 万美元。

    董事会的这些奖励,是为了表彰公司管理层成功迫使沃达丰公司将出价提高将近 30%。阿克曼被告上法庭,不是因为将曼内斯曼公司的财产据为已有,不是因为编造数十亿元的虚假利润,不是因为给自己发奖金,这些都不是。德国检察官只是认为 5,600 万美元的酬劳过高了。经过两年的刑事调查,阿克曼、埃塞尔以及包括德国金属工会(IG Metall,德国最大的工会)前主席茨维克尔(Klaus Zwickel)在内的另外四人,于去年 7 月被指控违反了不常受人关注的一条法律(通常用来起诉盗用公款的无名小卒),称他们批准了超出高管聘用合同规定范围的开支。

    这样,从 1 月 21 日起,阿克曼每周有两天不得不到杜塞尔多夫一家窄小的法 院去报到,那里离德意志银行法兰福总部 100 多英里,审讯时间可能长达 6 个月。几乎没有人认为阿克曼会被判刑,但此案的结果如何现在很难讲。杜塞尔多夫检察官办公室的发言人默肯说:“我们德国有句俗话:`乘船出行,走上法庭;结局难料,听天由命'。”没有人知道此事将如何收场。

    阿克曼不愿公开谈论此案,而德意志银行公开支持他,还出资为他辩护。在向美国证监会(SEC)提交的档案中,银行董事会声称这些指控是“武断和莫名其妙的”。银行的高级顾问表示这些犯罪指控无效,因为在德国公司法中这些奖励是合法的。阿克曼拒绝辞职,并表示一旦败诉,他就要上诉至德国最高法院。但银行的一些高级经理担心,这场官司如果旷日持久、拖延不决,可能会损害阿克曼的声誉,使他无法继续担任这家德国旗舰企业的首脑。

    对德意志银行乃至整个德国来说,这场官司已经到了关键时刻。德国经济在 2003 年停滞不前,为了促进增长,国家正致力于放宽劳动法的限制,修改退休金制度,削减失业人员福利和改革公司治理规章。但其中的不少做法遭到了工会和一些政界人士的反对,他们想保留德国的社会福利制度和支持这一制度的企业法规。在德意志银行内部,对阿克曼的审判还象征著对改革的抵制。为了应对全球化的影响,这些改革是必要的。“这是一场保卫德国精英的斗争”,一名不想被援引姓名的银行高管说,“乔(阿克曼的昵称──译注)发出了改革的呐喊,但有些人反对他的国际化计划。”

    对此案的反应,显示出德国人的分歧有多严重。执政并属于中左翼的社会民主党前主席奥斯卡8226;拉方丹(Oskar Lafontaine)称,曼内斯曼公司的这几项支出是“有组织的犯罪”,一些报纸还提出了阿克曼是否应辞职的疑问。但是,德国反对党、属于中右翼的基督教民主党的领袖安杰拉8226;默克尔(Angela Merkel)却称这起官司是“对德国商业环境的一次打击”,施罗德 政府的财政部长则对阿克曼表示支持。

    “德国必须认真讨论是否该容忍这种薪金水平”,法兰克福大学法学教授西奥多8226;鲍姆斯(Theodor Baums)说。鲍姆斯曾在 2000 年领导一个企业治理委员会。但是,像德意志银行这样的的企业在德国为数不多,把阿克曼拉到法庭上辩论高级经理的开支问题,可能会给公司带来严重伤害,造成的影响要超出银行本身。一位该银行的知情人士说:“一旦阿克曼离开,我不能肯定银行是否还能保持独立(已经有传言称花旗集团愿意考虑收购它,阿克曼对此不予理睬)。鲍姆斯说,“如果阿克曼被迫辞职,对德意志银行来说将是一场灾难。他是实施一项重组计划的代表,决定著银行今后 10 年的命运。这一切还在进行当中,如果抽掉大厦的基石,整个大厦都要墙倒屋塌。”

    长期以来,德意志银行一直是德国企业中的佼佼者,其规模(2002 年的收入为 521 亿美元)大致相当于世界最大银行花旗集团的一半。它在纽约和伦敦有投资银行业务,在德国、意大利和西班牙设有零售业务分行,它还管理著遍及全球的价值 1.2 万亿美元的资产。阿克曼曾主管公司的投资银行业务,在 2002 年 5 月担任首席执行官,在他领导下,德意志银行成为世界一流的投资银行,是债务和股票市场最重要的销售商和交易商之一。它已经开始抛售增长缓慢的德国企业(如安联保险公司和 RWE 集团)的股票。德国境外的收入如今上升到了公司总收入的 68%,而在 1998 年是 38%。收入的增长主要来自投资银行和资产管理业务,以及在 1999 年和 2002 年分别收购的美国信孚银行集团(Bankers Trust)和苏黎世斯库德投资公司(Zurich Scudder Investment)。大众公司前首席执行官卡尔8226;哈恩(Carl Hahn)说:“阿克曼以最惊人的方式把德意志银行建成了一家现代银行。”

 利威尔.阿克曼 阿克曼受审

    但是,要做的事情还有很多。虽然在收入上德意志银行排到了世界第二,但在市值上却排得很靠后,列第 19 位(490 亿美元),排在了比它还小的其他欧洲银行──比如瑞士联合银行(USB,750 亿美元)和法国巴黎银行(BNP Paribas,580 亿美元)──后面。它的税前股权收益率为 9.7%,远不及花旗(28.5%)和高盛(20.5%)那样利润丰厚,阿克曼的目标是把税前收益率提高到 25%。而且,尽管他在德国和其它地方都裁减了职位,但银行中从事零售和商业业务的人员还是过多。伦敦的 Fox-Pitt Kelton 公司的银行业研究部主管说:“德意志银行的主要问题是成本问题,他们解决得很慢。”

    假如该银行能继续奉行阿克曼的战略,那么它的股价(目前价格约为 84 美元)有可能最终接近同行的水准,并在 2004 年年底达到 126 美元,这是阿克曼就任首席执行官时确定的目标。考察一下近来的情况,就会发现实现这个目标颇有难度:该股票交易价格现在与两年前差不多。阿克曼很少接受德国之外媒体的采访,但他在其中一次访谈中说:“公司的德国性质让我们深受其害,因为对德国公司的估价总体上要比英国和美国的公司要低。但是,在一个全球化的环境里,如果你不根据世界运行的规律做出调整,你就永远不会成功。”

    曾在瑞士信贷集团(Credit Suisse)工作过 19 年的阿克曼,1996 年被德意志银行前首席执行官、现任董事长鲁夫8226;布罗伊尔(Rolf Breuer)带进公司。他的任务是:建成一个真正全球性的投资银行。在阿克曼到任之前,德意志银行已经为确立自己全球性企业的地位做过几次努力,它收购了英国的商业银行摩根8226;格伦费尔(Morgan Grenfell),聘用了许多美林公司的原高级职员,为首的是具有领袖气质的埃德森8226;米切尔(Edson Mitchell),还花了 100 亿美元买下信孚银行集团。可是,它在伦敦和纽约的投资银行家总是与总部发生冲突,总部不理解为什么这些行家里手老是坚持要得到那些庞大的 IT 资源,老是提出几百万美元甚至更多的大笔薪酬要求。阿克曼是说德语的瑞士人,善于为人处事,了解德国人的思维方式。德意志银行需要他牵线搭桥,使银行缺少活力的零售和商业银行业务能融入国际金融的新环境。

    2000 年底,阿克曼准备让米切尔主管销售和交易,米切尔开始了为期一年的见习期,以便一年后接替布罗伊尔担任首席执行官。但是,米切尔 2000 年12 月在缅因州因飞机坠毁罹难,阿克曼被迫继续留在投资银行。一年后,阿克曼进行了改组,创建了一个集团执行委员会。委员会赋予了他美国式首席执行官的权力,这也象征著德意志银行已经接纳了美国资本家的价值观。 阿克曼让一些年轻的外国人担当执行委员会的骨干,如出生于印度的安苏8226;贾殷(Anshu Jain),他今年 40 岁,管理公司最大的业务──伦敦的债务票据交易和销售;还有两位美国人──凯文8226;帕克(Kevin Parker),负责在纽约的股票交易;以及迈克尔8226;科尔斯(Michael Cohrs),在伦敦任企业融资主管。他们每个人都建立了自己的银行家团队。贾殷提到,向他报告的 19 个人来自 11 个国家,多数人不到 40 岁。他是同米切尔一道从美林公司来的,他说:“我们不仅是办事的雇员,还要参与如何进行资产调配的讨论,我们不光是听人指示要我们创造多少利润。”

    这个由美国培养出来的操不同语言的银行家集体,把德意志银行从受人嘲弄的笑柄变成了全球一强。在贾殷领导下,被称为“市场全球化业务”的银行债券销售和交易业务持续繁荣,占到了德意志银行收入的 30%。在银行 2003 年55 亿美元的计划税前利润中,贾殷的业务占 50%。他把部门进一步带入了衍生工具业务,特别是信贷衍生工具业务,在过去四年里,银行在该业务上增长了 8 倍, 2003 年达到近 10 亿美元。目前,这家德国银行在该市场排名第二,排在摩根大通(J.P. Morgan)之后。贾殷还在其他银行狼狈退出时进入了一些新兴市场。“孟买这样的地方不会让我发怵”,他说。

    增长业务与开拓市场双管齐下,使德意志银行得以推出独特的产品。比如出售给捷克一家保险公司的连动债券,它允许根据欧元区利率的变动,而且以捷克货币克朗支付票息。“衍生工具业务可能会很复杂”,贾殷说,“可是乔[阿克曼]了解这一行。在有人问起信贷衍生工具对银行有怎样的影响时,他用不著我教他该怎么说。”

    现年 44 岁的帕克 1997 年由摩根-士丹利来到德意志银行。按销售和交易的收入衡量,他已经把银行的股权部发展成世界最大的股权部。在 2003 年上半年,股权总收入近 20 亿美元。帕克在股市不景气时逆势而行,在竞争对手减少投资时反而在日本和亚洲其它地方扩张。目前,德意志银行是东京交易所里最大的外国交易商。在美国,德意志银行韬光养晦,静待网络热的降温。帕克说,“有的人不到 30 岁就一年挣 1,200 万美元,戴著墨镜上班,到商业电视新闻网络抛头露面。我们认为这类人有点太浅薄了,我们看不上。”他特别指出,由于银行的股权收入大部分来自欧洲,所以对德意志银行来说,在美国的股权业务“仍大有可为”。“我们做了充分的谋划,要在美国也争得重要一席。” 九个月前,德意志银行开始反思它的企业贷款业务,引发了对其业务模式的最有争议的变革。同大多数商业银行一样,它向那些有长期关系的大公司发放贷款,不管这些公司在二级市场的名声如何。如果某项贷款成了坏账,它也不会被显示在银行的收入报表上,直到坏账被冲销为止。贾殷说:“我们过去发放贷款之后就坐等不管。”这种作法导致了令人难堪的巨额坏账,其中包括 2002 年给电信和工业企业的 22 亿美元贷款。

    为了改变企业贷款运作模式,去年 4 月,德意志银行聘请了贝齐8226;贾尔(Betsy Gile)担任一支总部设在纽约的信贷敞口管理团队的主管。贝齐是美国人,曾在摩根大通做了 24 年的企业信用评估。他的团队负责评估新贷款是否在按照市场利率发放。贷款额要低于抵押物实际成本,如果德意志银行认为该贷款不能给它带来其它的业务,如股权或债务承销,就不会在这种情况下发放贷款。执行委员会开了三次会议,对这种作法达成了一致意见,而这样做使得德意志银行负责商业贷款的主管免于增记大量的呆账。“我们大幅减少了贷款证券清单”,阿克曼说,“而更重要的是,我们脱离了那些关系。”从 2001 年底以来,德意志银行的问题贷款减少了 43%。

    这一切让德意志银行有了现代金融机构的模样。但是,也给它留下了两个带有明显德国特色的问题。首先,尽管阿克曼已经通过关闭分行、裁员、削减管理费用等手段降低了成本,但它的零售银行业务的赢利仍不如其它全球性银行多。其二,德意志银行资本的 20%(69 亿美元)被套在赔钱的投资里,比如在戴姆勒-克莱斯勒公司所占的 11.8% 股份。

    零售银行业务的问题是由德国四分五裂的银行业结构造成的,这种结构形成了私营银行、国家支持的储蓄银行和合作金融机构的特色。四家大私营银行,包括德意志银行、德国商业银行(Commerzbank)、德累斯顿银行(Dresdner Bank)、德国联合抵押银行(HVB),只占有 20% 的市场(在大多数国家,最大的五家银行可以占到 60%)。39 岁的赖纳8226;内斯克(Rainer Neske)主管零售和私人银行业务,在他的负责下,德意志银行引进了一种销售文化,以部门职员的投资产品销售量作为人员评估标准。阿克曼说,他希望明年该部门能创造 10 亿美元以上的税前利润。

    尽管如此,由于德意志银行的市场占有率较低,它还是无法创造能与美国和英国的强大对手相比的利润。它可以通过在德国、意大利或西班牙收购别的零售银行业务来解决这个问题。阿克曼说:“如果我们在欧洲市场能找到机会增加 零售业务,扩大规模经济,如果有这样的机会,我会很感兴趣。”在德国,合并可能不久就要启动,因为到 2005 年,政府将不再支持国有银行。解决第二个问题要难一些。卖掉德国工业控股企业的股票,将危及到德意志银行同这些企业的长期关系,而这种关系是它想要保持的。“这不仅是一个是否该做的问题,如何去做也很重要”,企业投资的主管艾克塞尔8226;维安特(Axel Wieandt)说,“我们不想影响自己的地盘。”这些股票当中,许多支要追溯到德意志银行充当德国工业的救急贷款人的时代。比如戴姆勒股份,就是在两次世界大战之间的时期,在一次债权转股权的交易中购买的。德国银行 有对大多数本国企业实行控股的传统,这样做的作用是让银行担当企业内部顾问,并且阻止外国人的收购和敌意收购。由于原会计法规低报这些股票的实际价值,所以它们在银行不景气的时候还可以起到保值的作用。

    去年,阿克曼卖掉了不能让公司挣到钱的价值 53 亿美元的工业控股。这位德意志银行的首席执行官说:“有人说我正在卖公司的传家宝,我们并不这么看。” 他说,在去年德意志银行以 215 美元一股的价格卖掉慕尼黑再保险公司(Munich Re)的时候,“有人批评我卖得太便宜了。几个月后的股价为 52 美元。如果那时没卖出去,我们就不会得到这么多资本收益可以用作重组的开支,但这一点对某些人解释起来很难。”

    还有一件事解释起来可能也很难:凭什么曼内斯曼前首席执行官埃塞尔离开公司时可以拿到 1,500 万美元?在斯图加特的两位律师合伙人马丁8226;索格(Martin Sorg)和马克8226;宾茨(Mark Binz)向杜塞尔多夫法庭提起诉讼后(此二人在履行一名德国公民的合法权益:让有触犯刑法嫌疑的行为受到调查),检察官对此采取了行动。“我找不出任何理由能说明这笔款项是为了公司的利益而发放的”,索格说。

    “不忠实罪”的指控以前从未有过企业背景,也从没有过哪家德国公司主管 因向高层经理人发放奖金过多而被告上法庭(德国高级经理人的薪酬直到几年前才公开,阿克曼本人在 2002 年前从德意志银行得到的薪酬是 450 万美元)。索格认为,审判开始后,可以通过缴纳一笔罚款平息这些指控。检察官发言人说,“许多政界人士说这会给德国领头的大企业之一带来损害。但如果我们发现应受到惩罚的事,我们就要把当事人绳之以法,这是我们的责任。”然而,如果作出有罪的判决,那么不仅对德意志银行,而且对德国创建和吸引全球性大企业的能力来说,都可能会造成难以挽回的损害。普通的商业决策受到股东控诉或是管理条例的处罚不算什么,但如果它们受到犯罪指控,就是相当严重的事了。德意志银行的高级顾问莱因哈特8226;马希-纳尔(Reinhard Marsch-Barner)去年七月在法庭上辩解说:“刑法的处罚条例不能适用于所有的企业决策。如果公司的管理层没有广泛的自主空间,商业活动是不可想象的。”对德意志银行和阿克曼来说不幸的是,最终的定论将由一家德国法庭做出。

  

爱华网本文地址 » http://www.413yy.cn/a/9101032201/313533.html

更多阅读

威尔克姆9.0清晰版全套语音视频教程制版必备 威尔克姆e2.0

此版为FLV格式清晰版教程,区别于市面上同类教程此威尔克姆视频语音教程,很基础,很适合初学者学习,当然高手也可以参考教程虽是以威尔克姆9.0为范例,但同样适用于威尔克姆7.0/8.0/9.0/2006/2007因为我们知道,威尔克姆的版本特点就是会把以

歌剧《阿提拉》威尔第 威尔第歌剧法斯塔夫

歌剧《阿提拉》三幕歌剧,威尔第1844年读到韦纳的戏剧《阿提拉》时,立刻觉得可以据此写成歌剧。剧本由索雷拉与皮亚维合作改写,于1846年3月17日在威尼斯首演,大获成功。由德国女高音蕾薇和瓜斯柯饰唱欧达贝拉与

诺曼·洛克威尔的“大翻身” 诺曼包威尔

我从来没有遇到一位不喜爱诺曼·洛克威尔(NormanRockwell)作品的人。他的画总能使人发出会心的微笑,让人重新捕捉乡土的纯朴。然而,多年来他的作品在专业艺术界却一直不受到重视,被视为不过是迎合大众胃口的插图画而已。可是,近年来这个

声明:《利威尔.阿克曼 阿克曼受审》为网友丿神罚彡天分享!如侵犯到您的合法权益请联系我们删除