爱华网汇率不变的历史可能终结，企业有没有做好准备？
最近，美国参议院表决通过：若中国180天内不重估人民币汇率，须对中国出口产品征收27.5%的惩罚关税。此前，我国政府已表示，将寻求更加适应市场供求变化、更为灵活的人民币汇率形成机制；相关改革何时出台、采取什么样方案，可能会追求出其不意的效果。这里的“出其不意”乃是针对投机客而言，但我国企业界是否做好了应对升值的准备？
如果人民币升值5%，或曰美元对人民币汇率由1:8.28变成1:7.88，商品价格不变，则我国出口厂商在把美元结汇成人民币后，其收入会减少4.76%。纺织、服装、鞋类、家具、箱包、玩具等六大类商品，以人民币计价的年度出口收入将减少480亿元以上。电视、空调厂商的出口收入减少34亿元以上，若不考虑原材料降价因素，其出口毛利率将由15%左右降至11%。计算机及零部件、手机、芯片、数码相机等四类IT商品的出口收入减少420亿元以上，但这几类IT商品的厂商主要是外资企业，进口零部件比重高，只是在华组装，且其母公司的合并报表以外币为计账单位，故受到的负面影响相对较小。
多数出口商品受到的影响较大。以纺织服装类商品为例，生产厂商多半为中小型内资企业，议价能力较弱，多采用国产原材料。纺织业约有28%的销售收入来自于出口，服装业约为54%，出口依存度很高。一旦出口受阻，内销市场根本消化不了。人民币升值5%后，如果无力涨价或者来不及调整合同，纺织服装业的年度出口收入将减少340亿元以上，而2004年我国纺织业与服装业利润总额亦不过425亿元。像雅戈尔这样的大厂，2004年外销服装收入9.46亿元，毛利率为16.1%，升值后收入将减少4500万元。由于纺织面料占成衣生产成本的比重约为35%，即便进口化纤、棉花降价导致面料成本减少4.76%，雅戈尔外销服装毛利率也会减至13.3%，影响利润3200万元。
人民币升值之后，若美元标价不变，进口商品的实际价格(以人民币标价)也会下跌，对我国企业同时产生正负两面的影响。目前我国进口金额前20名的商品主要为能源、基础原材料，如原油、钢材、塑料原料、成品油、铁矿砂、铜及铜材等，与国内厂商正面竞争的工业产成品进口金额相对较少。故，国产的进口替代产品受到的冲击较小，多数产业反而可以从能源与原材料降价中获益，预计获益金额在420亿元以上。但是，如果我国出口商品无力涨价，则这些利益不足以弥补损失。因为绝大多数商品的原材料成本占总成本的比重在70%-80%之内，倘若商品售价与原材料售价同时下降4.76%，毛利率通常也会下调；在其它条件不变的情况下，利润总额降幅很可能会被放大到4.76%的数倍之多。
自1994年初完成汇率并轨改革(人民币对美元汇率由5.51贬值到8.17)以来，人民币汇率已经稳定了11年。企业界适应了这种环境，汇率风险意识不强。目前，经济学家多半认为人民币被低估了5%-20%。如果人民币一次性升值10%-20%，受价格滞后调整的影响，出口商短期内甚至可能遇到严重的危机。如果不能够做到未雨绸缪，不能掌握对上下游的议价权，那些没有经历过完整的行业景气周期、没有经历过经济衰退的企业就可能被淘汰。希望这是不会被验证的盛世危言。
（陈毅聪）
人民币升值5%、商品价格不变，估算出口行业年度收入减少、利润下降额
(单位：亿元)
商品种类 减少收入 利润总额下降
服装及衣着附件 220.2 145.4
纺织纱线、织物及制品 123.2 73.9
鞋类 63.6 42.0
家具及其零件 45.6 30.1
钢材 44.5 32.1
塑料制品 34.3 20.6
旅行用品及箱包 21.8 14.8
汽车零件 19.9 15.1
电视机 18.7 15.5
玩具 16.6 10.4
空调 15.6 11.6
船舶 14.7 8.1
上述12种商品合计 638.7 419.6
说明：基础的出口数据来源为中国海关总署网站，毛利率、原材料成本比重等数据来自于上市公司公告、行业惯例等，最终数据经过本文作者加工，为估算数
