爱华网表面上是各路投资人青睐有加，事实上未必不是华谊兄弟借助资本实现规模升级的主动布局
文/本刊记者 林 涛
与去年凭《天下无贼》与《功夫》两部亿元票房影片独霸贺岁片市场相比，华谊兄弟今年在贺岁档的表现看起来要逊色不少。不过，华谊兄弟董事长王中军并没有因此而感到失落，他有更重要的事在忙。就在2006新年的前两天，华谊兄弟完成了一次重要的股权调整，新的投资人进入华谊兄弟，以1200万美元的代价换取原公司第二大股东TOM手中的15%股份，这个价格比一年前TOM集团入股时上涨了一倍以上。王中军选择了用另外一种方式给自己贺岁。
王中军没有言明新股东的身份，只声称是一家私人投资机构，不过他介绍了这家神秘投资机构在华谊兄弟董事会派出的董事。“我想你一定很熟悉，他就是雅虎（中国）的CEO马云。”王中军对记者说。据熟悉内情的人士称，共有三家投资机构参与了此轮竞购。而在2005年年初的那一轮，有李嘉诚财团背景的TOM以微弱优势击败了年轻首富陈天桥。
“投资人非常积极，估计我们今年上半年最少还能做一轮私募。”王中军承认在马云之后，可能还会有一到两家更大的国际集团进入华谊兄弟。
除了资金需求，王中军另一个目的就是为了改善公司股权结构，“未来我们企业一定要公众化，一定要上市，股东结构对你的价值影响非常大。”
不过，王中军丝毫没有让控制权旁落的意思。除了引入新股东，他还从TOM、信中利等其他股东手里回购了部分股权，这导致王中军及其家族拥有的华谊兄弟股份反而从70%上升到77%。
为什么投资者如此垂青华谊兄弟？
“华谊兄弟结构很好。我在娱乐圈很少看到经营家，王中军算一个。”马云在电话那头如此对记者评价。
华谊兄弟的价值
跟大多数拼命工作的传统企业家相比，王中军——这位娱乐业大亨的生活更加多姿多彩。他喜欢宝马车，拥有中国最好的赛马，并爱好收藏。据说，平常闲暇的下午时间，他经常会去三里屯某处酒吧，坐在外边晒太阳，顺带着欣赏路过的美女，有时则拉上朋友聊天、打扑克。
“性格吧，就是有点懒。明明这个事能干吧，我是能不干就不干。何必呢，都干怎么可能。”王中军对此相当坦然。
拥有电影、广告、电视剧、音乐等诸多公司的华谊兄弟传媒集团摊子不小。就在王中军接受采访的时候，华谊兄弟同时有4部电影和4部电视剧处于拍摄和制作之中。其中包括华谊兄弟与香港寰亚集团合作投资2000万美元的冯小刚导演的《夜宴》，投资1600万美元的《墨攻》。就在2006年1月20号《墨攻》关机时，华谊兄弟又将开拍与英皇合作的新戏，投资1.3亿的成龙作品《宝贝计划》。但是，除了探探班，和导演演员吃吃饭，王中军几乎不介入具体拍摄事务。他的弟弟，刚刚读完EMBA的王中磊扮演着“制片人”的角色，而王中军需要看的只是秘书放在办公桌前的那几页纸。
“复杂归复杂，但复杂层面到不了我这，到我这里基本上就是几张表。”王中军拿起一页纸随口念了念上面的内容，“2006年，公司电视剧计划324集，总投资1亿8千200万，预计收入多少……”
在他面前还有一份周财务快报，这份快报上，华谊兄弟传媒集团所有下属公司的经营情况一目了然，可以清楚地看到公司的现金流量和接下来的计划。
如今，王中军不仅确立了华谊兄弟在中国电影市场的领先位置，还通过自我发展、收购等方式拥有一个较完善的传媒产业链的整体布局，旗下除了电影制作，还有电视剧、音乐等多家公司。
目前在圈内具有相当影响力的华谊兄弟演艺经纪公司，王中军在2000年收购时只有7名艺人。在发行领域，华谊兄弟控股了与西影合资的西影华谊，2005年发行影片票房4500万元，位列民营发行公司前列。2004年11月，华谊兄弟又收购了一家小型音乐公司成立华谊兄弟音乐有限公司，涉足唱片制作、发行、艺员经纪、新媒体技术的开发等音乐领域。2005年5月，华谊兄弟以3000万元控股电视剧制作机构四川天音公司，随后又签下了著名电视剧制片人张纪中。如今，华谊兄弟传媒集团已经拥有电影、电视剧、广告、制片、发行、演员经纪、音乐等多家公司。而王中军2006年的目标是拥有一家电视综艺节目的制作机构。
“华谊兄弟已经有了规模效应，能够一年内投资多部影片。在好莱坞，华纳、哥伦比亚等都达到相当规模，每年制作电影都在15部以上，有的票房好点，有的差点，加起来还是能形成一个规模和利润。” 投资华谊兄弟的信中利集团总裁汪潮涌认为，这正是华谊兄弟吸引投资人的地方。
建成这样一个初具规模的传媒集团，展示了王中军、王中磊兄弟俩不凡的经营能力，不过，华谊兄弟的迅速发展壮大离不开资本的助推力。
“我喜欢王中军”
华谊兄弟只有两件事是由王中军一手负责，一是公司战略，另一个是资本。
跟王中军私交不错的易凯资本有限公司首席执行官王冉称，“王中军是中国娱乐界最善于和自己圈子之外，尤其是资本打交道的人。”
王中军热衷于参加各种企业家云集的商业论坛和会议，这让他结交了不少企业界朋友。“你说，企业家之间的交流能交流什么？”王中军自问自答，“一定不是聊生活，聊生活也是瞎聊。最后一定是落到每个人的企业。”事实上，不少和王中军“瞎聊”的企业家最后成为了华谊兄弟商业上的客户，甚至股东。
马云与王中军最早在《中国企业家》杂志举办的年会上结识，一来二往熟络之后就开始聊起生意。一天，王中军告诉马云他正在运作影片《天下无贼》，而此时的马云也正在力推旗下淘宝网，“然后两个人瞎扯就扯起来了。”于是就有了人们后来经常在电视上看见，由范伟主演的借用《天下无贼》故事的淘宝网和支付宝广告片以及一系列围绕《天下无贼》和淘宝网的联合公关和推广活动。
“合作一次以后很快乐，然后就开始快乐下来了。”马云说。
经常从杭州到北京的马云，在北京朋友不多，而王中军每周都会和他通电话，有空就请他吃饭娱乐。终于有一天，两人聊到了股权层面的合作，马云这样描述当时王中军邀请他加入华谊兄弟董事会后自己的反应，“我记得当时自己第一句话问他，‘你要不要做时代华纳，还是只要赚钱？’他说他想做时代华纳，我说好。这样我才有兴趣。”于是，就有了本文开头所提的那一幕。
这几年拒绝了许多公司请其担任董事的邀请，最终却成为一家娱乐公司的董事，马云至今对自己的这个决定都感觉很奇怪。“我要帮助这家公司，和他们一起把这家公司做成一个伟大公司。而且我觉得这个很好玩。”
“不是资本喜欢王中军，是投资人喜欢王中军，或者说我本人喜欢王中军。”马云如此回答“为什么资本喜欢王中军？”这个问题。
其实，对马云来说，除了与王中军的个人私交外，华谊兄弟对他在商业上的布局同样重要。2006新年刚过，决意要在搜索业务上有所建树的马云宣布，雅虎搜索转型娱乐。表示“雅虎在未来三年内要把中国的娱乐进行到底。”为此，雅虎中国投资3000万人民币与华谊兄弟联手邀请陈凯歌、冯小刚、张纪中三大著名导演围绕“雅虎搜索”的主题，各自创作一部网络电影短片。
“创意我和马云一块谈的，但是换一个中国制片人能做吗？他能不能把冯小刚、张纪中、陈凯歌拉过来？”王中军显示了自己在娱乐圈的力量。
当然，马云也给华谊兄弟带来了业务，“3000万的广告，谁给啊！中国哪里有老板上来说拍三条广告3000万，哪家广告公司有这样的客户？给你3000万！马云可以给我啊！”王中军很得意，“这就是两家企业的互动嘛。
这件事启动不到10天，雅虎中国的CFO告诉王中军，三部电影短片带来的宣传效应比投3000万广告值太多了。
不过马云并不是第一个由王中军朋友而成为华谊兄弟董事的人。美国留学归来的王中军最早以广告起家，1998年开始进入影视制作领域。由于对宝马车的共同喜爱，王中军结识了从事房地产和投资行业的太合控股董事长王伟。最终，王中军让王伟变成了华谊兄弟的股东。2000年底，华谊兄弟进行了第一轮融资，太合控股以2500万元入股，获得50％股份，公司更名为华谊兄弟太合影视投资公司。在这之后，才有了脍炙人口的《大腕》、《手机》、《天地英雄》，华谊兄弟也逐渐成长为国内主流电影制作公司。后来，王中军又从太合手中回购了5%股份，保持了对公司的绝对控股。
2004年的秋天，TOM集团（2383，HK）前首席执行官王和王中军在东方君悦酒店的大堂碰到，随后两人聊到了公司情况。当时华谊兄弟推出了《可可西里》等影片，《天下无贼》和《功夫》也即将上映。这一年也是华谊兄弟最为风光的一年，四部影片的票房共3.2亿元，占到国产影片票房收入的40%。
在大陆广泛投资各种媒体的TOM集团一直对华谊兄弟有着兴趣。于是王半开玩笑半试探性地问，“你们公司很好啊，要不要资金啊？”，王中军同样笑答，“是啊，你愿不愿意成为我们的股东。”后来，两人约了地点开始正式商谈。
当时，TOM方面提出要清理股权，以免下属各公司股权结构过于复杂，难以管理，而且公司做大以后更难办。于是，王中军从太合控股手中溢价回购了全部股份。2004年12月，王中军以华谊兄弟控股公司的名义进行了第二轮融资，这是一家为了境外注资和将来海外上市所设立的离岸公司。最后，TOM集团以500万美元现金收购27%的股权，500万美元认购华谊兄弟可换股债券。同时内地风险投资公司信中利国际控股有限公司投入70多万美元，占3％股权。此后，公司更名为现在的华谊兄弟传媒集团。
TOM集团在入股华谊兄弟时方针明确，就是成为公司的第一大股东。但是，能够聚拢一大批导演和经纪人等核心人才的王中军，在华谊兄弟有着无可动摇的领导地位，华谊兄弟最重要的导演冯小刚甚至公开声称将会在华谊兄弟工作到退休。“我觉得这东西都是一种缘分，可能人家觉得和我谈得来，或者某一种气质人家愿意跟你合作，利益当然是很重要的了，你愿意去让利给别人，这是一个很大原因。”王中军如此解释。这让TOM集团调整了战略。
“控股你可以在财务上，管理上，在制片程序上，但是你控制不了他的心，控制不了他的创意，控制不了最主要的激情。” 王说。在国际上，迪斯尼收购控股米拉麦克斯公司以后，就出现了始终无法让该公司充满个性的创始人融合其中，最后又被迫提前解除合作的案例。
1000万美元现金，加上后来的股东拆借，华谊兄弟共从TOM集团获得了近1700万美元，资金的通畅让华谊兄弟得以投拍《情癫大圣》、《夜宴》等数部投资过亿的大制作。此次新投资注资华谊兄弟，TOM集团的股份由最初的27％减持到7％，信中利的股份则由3％减到1％。
十年后做中国的时代华纳
“华谊兄弟能够每年上一个台阶，是因为王中军非常善于从外部投资人那里学到东西，在获得资金的同时，能够让自己的公司越来越规范，越来越具有大的视野。”接近王中军的易凯资本有限公司首席执行官王冉说。
华谊兄弟曾经与美国哥伦比亚公司合作，也有过股权转让的打算，哥伦比亚还为此付出了100万美元定金。不过，后来两家企业的股权合作并未实现。但是与哥伦比亚的合作让华谊兄弟在制片管理和海外发行方面受益匪浅。而上市公司TOM集团的入股带给华谊兄弟的不仅是资金，还有更规范化的管理。入股的同时，TOM集团为华谊兄弟做了大量法律架构上的工作，包括审计、财务管理，各种应有而不完备的协议也都被补充签署，包括和以前的股东，职业经理人的关系也都重新理顺。这些文件“签字都要签几个小时。”王中军说。
公司的不断规范，又反过来提升了华谊兄弟的价值。
董征是汉能投资集团的经理，一直关注电影、电视等传媒娱乐业的投资机会。在她看来，海外投资机构想发掘这座金矿并不容易。国内影视公司普遍存在运作不规范问题，从业人员在教育和文化背景上与那些具有国外背景的投资人更是格格不入。对专业投资机构来说，这加大了投资风险。“相比之下，华谊兄弟比较有优势。”董征称。
这两年，中国电影市场开始快速向上爬升。2005年全国票房据不完全统计为20亿人民币，较2004年的15亿增长了33％，整个电影市场综合收入达到48亿元，比2004年增长了12亿，其中海外电影市场票房达到16.5亿元。同时，全国的电影屏幕新增272块，达到2668块。更重要的是国产片票房的市场份额继续升高，由2004年的55％上升到60％。
但是比起北美电影市场2005年89亿美元的票房，拥有13亿人口的中国电影市场尚不及美国的一个零头。华谊兄弟与排名第一的华纳兄弟影业的13.7亿美元票房也差距甚远。也正因为如此，中国电影产业被普遍认为潜力巨大。
“我们现在不缺钱。”所以王中军目前就是看能不能有合适的公司，去迅速并购1、2家或者几家同类型的公司，把规模做大。”
他并不掩饰自己的勃勃雄心。“我是想打造一个中国未来的时代华纳，”对此，王中军给出一个10年的期限。“中国10多亿人口一定可以培养这样的本土传媒集团，将来和国外传媒集团竞争的一定是中国公司。”他强调说。
