爱华网系列专题：《楼市的震荡与洗牌：地产大博弈》
站在巨人的肩膀上，总是可以看得更远。美国房地产企业的自救措施，并不一定完全可以照搬，但对于渴望寻找"火种"的中国房地产企业，至少可以引燃点点的亮光，指引其走向开阔的发展之地。 在中国，用以加快资金流动性和周转速度的降低售价、变卖项目等手段开始扑面而来。在2008年2月、3月，由万科掀起的"促销潮"席卷了整个中国，而万科也一跃而成为房地产界的"标杆"。基本上，有万科所在的城市都会引起当地房价的全面下调，表现最为突出的是富力地产，采用包括降价等各种促销手段，甚至在销售其旗舰项目广州富力桃园时，采用非常规的"分期首付"来促销，自救131亿元资金缺口。 促销以获得回款，自然是开发商回收资金的最佳渠道，但国内购房者风行一时的"观望"，加重了开发商的心理负担。不得已，房地产商开始另寻他路。
对于已经上市的房地产企业来说，过冬的方式似乎更多样化。然而，由于投资者信心低迷、股市波动、入市门槛高等众多影响因素，要从股市中大规模融资，并不是每一个企业都能轻而易举实现。于是，一些企业开始通过发行公司债券提供融资支持。2008年3月，金地集团获准发行12亿元公司债券，同时新湖中宝股份有限公司也获准发行不超过14亿元公司债。 金地集团是国内大型房地产开发企业，仅2007年全年就实现营业收入74.2亿元，同比增长109%，7年的复合增长率达到43.9%。在2007年7月初，就已完成了近45亿元的股票非公开增发，2007年末还取得了中国证监会关于12亿元公司债券的核准批文，2008年3月20日，这12亿元的公司债券在上海证券交易所上市。当然，在国内，对于上游金融，如同金地集团一样掌控自如的企业，并不多见，"快速滚动开发、高效多元融资"的战略思想是其完成规模成长的最佳选择。 发行公司债券固然可以解决企业的燃眉之急，但对于实力不济的企业而言，可能不太现实。在广东、浙江一带，典当行和地下钱庄的活跃，给房地产企业提供了更为及时的民间融资方式。据估计，2007年，浙江和广东一带通过民间融资方式流入房地产市场的资金至少有成千亿元，相当于金融机构提供资金的10%。进入2008年，这种方式被运用得更加频繁：仅2008年1月温州发生可监测的民间借贷额10273万元，年利率高达11.77%；2008年5月，嘉兴市广源房地产开发有限公司向宁波大红鹰实业投资股份有限公司贷款1亿元，年息18%，约为银行贷款利率的2.4倍。 民间闲散资金比较有限，不能完全满足求"资"若渴的房地产企业的需求，一些有国际眼光的房地产企业改变局限国内的传统想法，大胆尝试向国外寻求资金来源。最常见的方式是国内企业向境外银行借贷，与国外机构合作成立投资基金，或通过在境外发行债券募集资金。2008年2月，瑞士瑞银集团与金地集团共同成立了房地产投资基金，在内地房地产市场投资10亿美元资金。而瑞安房地产正计划将旗下位于上海的瑞虹新城住宅项目及大连天地软件园项目中的写字楼部分引进策略投资者。
