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系列专题：《持续获利选股8大指标：怎样选择成长股》
我们的第四个基本指标是营业利润率。营业利润就是扣除工资和管理费用等直接成本后的利润。通过这个指标，我们可以判断该利润率指标是在逐年缩减还是持续增长。在产品或服务供不应求时，公司就可以在不增加成本的同时提高其产品或服务的价格，在这种情况下，公司的营业利润就会相应增加。要说明营业利润是如何扩大的，绝佳的例子就是一家名为波特技术（Bolt Technology ）的公司。随着石油价格的上涨，市场对石油勘探用地震测量设备的需求开始持续走热，这就促使该公司的营业利润率从2004 年的8% 增加到2006 年的40% 以上。因此，公司股价也从每股8 美元飞升至40 美元以上，而营业利润率应该是其中最重要的因素之一（考虑到股票分割因素之后）。 在我们选择成长型股票时，第五个基本指标是现金流。现金流是企业在支付所有费用之后实际赚得并持有的现金量，现金流往往是判断企业财务是否健康的最佳衡量指标。如果企业的现金流出量经常超过其现金流入量，那么该公司更有可能在某些时点遭遇流动性危机。有些公司虽然在账面上实现盈利，但随后又把这些利润全部或部分用于资本性支出（体现在损益表的费用之中），那么，该公司的年终现金量就有可能少于年初时持有的现金量。我们需要做的，就是衡量公司各季度的自由现金流持有量，并与该公司的总市值进行比较，以判断投资者是否能在任何时点都接受其股价。 下一个基本指标是盈利增长。通过该指标，我们能够寻找到盈利额逐年增长的企业。该指标通常以每股收益表示。每股收益（EPS) 是公司收益与流通股数的比值。按照收益增长率，如果一家公司的收益逐年持续增长，那么，其得分将高于未能实现收益持续增长的企业。也正是出于这个原因，我们才称之为成长型投资。在我们所买进的股票中，大多数都具有收益持续性强势增长的特征。例如，2004 年，DirecTV 集团的股票收益率为每股亏损21 美分，到了2006 年，则实现了超过10 美元的每股收益能力。换算为企业盈亏额，相当于从3.75 亿美元的亏损变为1 亿多美元的盈利。这就是成长！ 我们所衡量的第七个基本指标是盈利动量。该指标的内容就是收益的逐年增长率。收益逐年加速增长的速度越快，也就有可能成为我们投资组合的候选对象。在这个问题上，最有说服力的例子就是史蒂夫·马登（Steve Madden ，股票代码SHOO），从2004 年到2005 年，该公司的收益增长率竟然超过了61% 。这真是一个不可思议的数字！但更不可思议的是，他们在随后一年居然创造了年收益增长率117% 的奇迹！有了这么强劲的表现，股价在2 年之内从10 美元上涨到40 美元，也就算不得什么意外了。
