第15节：第一章热潮汹涌，做多中国(10)-爱华网

系列专题：《中国经济裂变与转型之路：大变局》

　这里，我们还需要介绍次贷危机产生的另外一个重要原因。从上世纪80年代以来，美国一直在鼓励金融创新，各类金融衍生品得到飞速发展，对他们的监管也极为放松。这些建立在数字游戏基础上的衍生品缺乏实体经济的支撑，犹如华尔街为自己埋下的地雷，一旦其中一个环节出现问题就会引爆整个市场。可怕的是，这些衍生品通过华尔街的投行，互相链接在一起，并且很多与房贷市场有关。

　　就像常见的电影情节那样，危险来临之前，总是充满了平和的气氛。这个时候的华尔街对即将到来的风暴似乎毫不知情，还充满了乐观的气氛。2007年7月19日，纽约股市道琼斯30种工业股票平均价格指数创下历史新高，首次突破14 000点大关。

　　在经历了长时间的发酵后，美国次贷危机开始蔓延到购买了次贷支持证券的投资者。2007年6月7日，美国第五大投资银行贝尔斯登宣布，旗下两只基金停止赎回。惊恐、疑惑的投资者很快发现，这两只基金持有大量与次贷有关的证券。

　　到了8月6日，窟窿再也无法掩饰，次贷危机全面爆发了。美国住房抵押贷款公司宣布破产。16日，美国第一大商业抵押贷款供应商全国金融公司濒临破产边缘。此后，该公司从银行集团获得110亿美元紧急贷款后逃脱一劫。在此期间，随着房价下跌，房贷违约率上升，房贷支持的证券价值缩水，众多金融机构宣布遭受巨额损失，有的则破产或被收购。

　　次贷危机如同爆发的火山岩，熔浆开始向美国经济基本面扩散：失业上升、消费下降。到2007年第四季度时，美国经济增长下降到0.2％，这是2001年以来的最糟糕表现。事情发展到这种程度，次贷危机戳破的窟窿单靠金融机构自身已经难以修复了。

　　上世纪90年代，克林顿的经济学家曾说过一句话："不要再发钱给穷人；以后，借钱给他们"。在这句话之后的数年繁荣盛景里，贪婪的华尔街为自己挖了一个大坑，现在到跳下去的时候了。

　　现在，我们将目光从美国移开，穿越浩瀚的太平洋来到中国，我们就会惊讶地发现，与美国相反的是：2007年的中国经济"风景这边独好"。在中国，所有迹象都指向了一个判断--这里不需要取暖，需要的是"退烧"。

　　2007年有一句很经典的名言"跑不过刘翔，但一定要跑过CPI"。这一年里，最热的经济词语是CPI，我们很难找到其他词语更适合概括这一年的中国经济了。

　　现在的情况是，菜贵了，蛋贵了，油贵了，肉贵了，跟吃有关的东西通通都贵了。这场涨价先是由粮食引起，后被猪肉推动，最后发展成整个食品类价格的上涨。可以说，物价上涨主要是"餐桌上的涨价"。

　　2007年3月份，CPI增速达到了近两年的新高--3.3%，大大超过了央行3%的警戒线。进入5月，猪肉价格出现持续上扬的趋势。到5月下旬，全国36个大中城市白条猪肉每公斤平均批发价达到16.53元，多个地方的猪肉价格涨到了历史最高点。当时，广州市每天备有3 000吨的储备肉，以随时备用于应急、突发性事件中的肉类供应；在湖南长沙，由于肉源紧张，肉商们在凌晨1点多就去批发猪肉；在长春，一直比牛肉价格低很多的猪肉异军突起，价格与牛肉几乎打成了平手……

　　到下半年，CPI的涨幅并没有像人们期待的那样放缓，物价上涨仍在持续。整个2007年，我国CPI上涨4.8％，创下11年来的新高！

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第15节：第一章热潮汹涌，做多中国(10)

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