爱华网财务分析是对上市公司的年度报告、中期报告和季度报告的财务报告部分进行分析，财务报告部分包括三项内容：财务报告的审计报告、会计报表附注和会计报表。 财务分析包括财务报告的审计报告类型分析、会计报表附注分析、财务数据和财务指标的静态分析、趋势分析和同业比较。 进行上市公司的财务分析时，我们首先阅读财务报告的审计报告。审计报告是注册会计师对上市公司的会计报表是否真实地反映其财务状况、经营成果和资金变动情况等发表的审计意见。 根据上市公司会计报表反映其财务状况、经营成果和资金变动情况的真实程度，注册会计师出具不同类型的审计报告。上市公司财务报告的审计报告有五种类型：[1] 1.无保留意见审计报告（无解释） 2.无保留意见审计报告（有解释） 3.保留意见审计报告 4.拒绝发表意见审计报告 5.否定意见审计报告 不同类型的审计报告是我们辨别上市公司会计报表反映其财务状况及经营成果和现金流量情况真实程度的重要依据。 例如，注册会计师对华源实业（集团）股份有限公司（股票简称：深华源，股票代码：0014）1996年年度报告出具了“保留意见审计报告”[2]。根据这份“保留意见审计报告”，我们可以推断，深华源2000年部分财务数据没有真实地反映其财务状况、经营成果和资金变动情况。 四川君和会计师事务所对成都红光实业股份有限公司1998年度财务报告出具了“否定意见审计报告”[3]。根据这份“否定意见审计报告”，我们可以推断PT红光1998年财务报告没有真实地反映其财务状况、经营成果和资金变动情况。
在本书第二章，我们将详细分析五种类型的审计报告，以及根据不同类型的审计报告，判断上市公司财务报告反映其财务状况及经营成果和现金流量情况的真实程度。 在分析会计报表之前，我们应该先分析会计报表附注。会计报表附注是为帮助理解会计报表的内容而对报表的有关项目等所做的解释。 会计报表附注解释上市公司所采用的主要会计处理方法，列示会计报表重要项目的明细资料等。 根据相同的原始会计记录，使用不同的会计处理方法，编制出的会计报表数据是不同的。了解上市公司所采用的主要会计处理方法，会计处理方法的变更情况、变更原因，以及对财务状况和经营成果的影响，这对于判断上市公司财务报告反映其财务状况及经营成果和现金流量情况的真实程度是非常重要的。 例如，蓝田股份2000年财务报告“会计报表附注”中“（十一）其他重要事项”陈述了“会计估计变更”：公司所属全资子公司湖北洪湖水产品开发有限公司以前年度比照《工业企业财务制度》计算固定资产折旧年限，从2000年开始比照《农业企业财务制度》固定资产折旧年限的规定，对企业的固定资产进行重新分类，重新计算折旧年限和折旧率。由于此项会计政策的变更，影响本期利润减少48 017 672.84元。[4] 2000年以前蓝田股份没有执行《农业企业财务制度》，而执行《工业企业财务制度》，过长的固定资产折旧年限增大了蓝田股份的利润。在判断蓝田股份利润的真实程度时，我们必须考虑会计处理方法的变更对其利润的影响。 会计报表附注列示会计报表中有关重要项目的明细资料，这些明细资料是判断会计报表反映其财务状况及经营成果和现金流量情况真实程度的重要依据。 例如，2000年12月31日蓝田股份的存货是279 344 857.29元[5]，会计报表附注列示存货明细资料，其中，在产品212 298 168.51元[6]。蓝田股份的主营产品是水产品和饮料，水产品和饮料的存货不易于保存。蓝田股份的在产品占存货总额的82%，一旦产品滞销或存货腐烂变质，蓝田股份将遭受巨大损失。蓝田股份的在产品应该是调查分析重点。 在本书第三章，我们将详细分析上市公司的会计报表附注，以及如何根据会计报表附注，判断上市公司会计报表反映其财务状况及经营成果和现金流量情况的真实程度。 上市公司的会计报表包括资产负债表、利润及利润分配表和现金流量表。根据会计报表的数据，计算各种财务指标。财务数据和财务指标分析包括静态分析、趋势分析和同业比较。 静态分析是对一家上市公司一定时期或时点的财务数据和财务指标进行分析。 趋势分析是对一家上市公司不同时期或时点的财务数据和财务指标进行分析。 同业比较是将一家上市公司的财务数据和财务指标与同行业企业相比较。 这三种分析方法是相互依存的。同时使用这些分析方法，并且结合会计报表附注分析，我们会寻找到调查分析重点。 例如，通过会计报表附注和静态分析，我们发现蓝田股份的在产品占存货的82%；通过趋势分析，我们发现其存货占流动资产比例逐年上升；通过同业比较分析，我们发现其存货结构已经严重偏离了同业平均水平。所以，蓝田股份的存货及其结构应该是调查分析重点。 通过趋势分析，我们发现银广夏的净利润从1998年开始大幅度增长；通过会计报表附注和静态分析，我们发现，银广夏1998年净利润主要来自于房地产业务，1999年和2000年净利润主要来自于萃取产品。银广夏的净利润大幅度波动的起因和利润来源应该是调查分析重点。 在本书第四章至第六章，我们将分别详细论述静态分析、趋势分析和同业比较分析，以及如何应用这些分析方法寻找调查分析重点。 财务分析是筛选投资对象的主要工具。财务分析可以预测企业未来财务状况和经营业绩，判断企业财务实力的质量、规模和发展趋势，诊断企业在管理、经营或其他方面的问题区域，评估企业的管理水平。财务分析可以提供企业财务实力和风险程度的线索，但是财务分析结果不能作为最终的投资或贷款结论。[1]现在根据新的审计准则，审计报告的类型有：1.标准审计报告（不附加说明段、强调事项段的无保留意见的审计报告）；2.带强调事项段的无保留意见审计报告；3.保留意见审计报告；4.否定意见审计报告；5.无法表示意见的审计报告。[2]见《华源实业（集团）股份有限公司1996年年度报告》。[3]见《成都红光实业股份有限公司1998年年度报告》。[4]引自《湖北蓝田股份有限公司2000年年度报告摘要》“第八部分财务会计报告”会计报表附注。[5]引自《湖北蓝田股份有限公司2000年年度报告摘要》“第八部分财务会计报告”资产负债表。[6]引自《湖北蓝田股份有限公司2000年年度报告摘要》“第八部分财务会计报告”会计报表附注。
