爱华网藏版序言 机械工业出版社希望再版这本书，我同意了。虽然从本书第1版印刷至今已经过去11年，但是，每当我和学生应用本书中阐述的基本分析方法分析上市公司的财务报告时，书中引用的案例仍属经典。 11年来，我国上市公司财务报告的质量和真实性有显著的提高，这一方面得益于政府监管力度的加大，尤其是投资者整体辨别虚假会计报表能力的提高；另一方面，“诚信兴商”促使上市公司主动提高自身信息披露的质量。 目前，我国正处于经济转型期，上市公司业绩“变脸”经常让投资者措手不及。预防上市公司业绩“变脸”，首先，要做行业分析，关注行业的变化，例如电子商务对传统零售业态的冲击。其次，要分析上市公司董事会成员和高管人员，因为他们是上市公司的决策者和管理者。董事会成员结构对上市公司的业绩有重大影响。例如，有的上市公司董事会成员几乎都是科学家，没有销售专家和财务专家，结果虽然产品很好，但是销售额敌不过竞争对手。有的上市公司是销售专家担任董事长，且没有强大的研发团队，虽然上市时产品销售状况良好，由于后续研发无力，很快被竞争对手赶上，业绩迅速“变脸”。最后，要分析上市公司的经营策略。会计报表只是上市公司执行其既定策略的结果。 在2011年再版序言中，我提醒读者关注会计报表附注，尤其是关联方。我们分析上市公司关联方，往往会发现很多重要的信息，这对于我们判断上市公司会计报表的真实性和预期未来经营业绩都是极其重要的。 真心期望各位读者阅读本书后，有所收获，有所启发。刘姝威2013年5月13日于中央财经大学2011版序言 十年前，正是由于我写这本书，引发了轰动全国的“蓝田事件”。机械工业出版社希望再版这本书，考虑到书中一些分析方法仍然对当今上市公司财务分析有用，我同意了。 虚假会计报表不是中国特有的现象，任何一本国内外大学《财务分析》教科书都会教给人们识别虚假会计报表的方法。 与十年前相比，我国上市公司财务报表的质量有了质的变化，我们很难发现像蓝田公司那样容易识别的虚假会计报表。投资者和债权人的整体财务分析水平和监控意识也发生了质的飞跃。 虚假会计报表会损害投资者和债权人的利益，损害的程度取决于投资者或债权人识别虚假会计报表的能力。虽然我们金融监管部门不断加强监管水平，但是，仍然有不法分子以身试法。投资者和债权人掌握基本的财务分析方法，对于保护自身利益是极其必要的。 我没有更改本书的案例分析。虽然十年过去了，但是，蓝田和银广夏的案例仍然具有典型性。 2006年2月15日，财政部发布了包括《企业会计准则——基本准则》和38项具体准则在内的企业会计准则体系，实现了我国会计准则与国际财务报告准则的实质性趋同。新企业会计准则自2007年1月1日起首先在上市公司范围内施行。 新企业会计准则增加了“所有者权益（或股东权益）变动表”。《企业会计准则第36号——关联方披露》中，强调关联方包括：“该企业的主要投资者个人及与其关系密切的家庭成员。主要投资者个人，是指能够控制、共同控制一个企业或者对一个企业施加重大影响的个人投资者。”“该企业或其母公司的关键管理人员及与其关系密切的家庭成员。关键管理人员，是指有权力并负责计划、指挥和控制企业活动的人员。与主要投资者个人或关键管理人员关系密切的家庭成员，是指在处理与企业的交易时可能影响该个人或受该个人影响的家庭成员。”“该企业主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员控制、共同控制或施加重大影响的其他企业。” 在我国，利用关联方损害投资者和债权人利益的案件时有发生。当我们分析一家上市公司时，千万不要忘记分析关联方。大型金融机构应该详细掌握重要客户的关联方及其相互间的交易和资金往来。 反腐败已经成为党、政府和公众的共识。通过关联方查找贪污腐败的蛛丝马迹是很有效的。 一家企业的财务报告包括三部分：审计报告、会计报表附注和会计报表。在分析会计报表前，我们应该先仔细阅读审计报告和会计报表附注，这是识别虚假会计报表最基本的方法。 再版序言不想多说。如果阅读本书后，读者能有所收获或启悟，我心足矣。刘姝威2011年3月于中央财经大学初版序言 随着我国加入WTO，我国的资本市场和货币市场已逐步与国际接轨，银行和投资者的经营或投资理念以及操作方式已发生变化，人们已越来越多地依据上市公司的经营业绩和财务状况做出贷款或投资决策以及操作计划。 某些上市公司编制虚假会计报表，已经成为影响我国资本市场和货币市场健康发展的公害。由于这些上市公司编制虚假会计报表，欺骗银行和投资者，使银行遭受不良贷款损失，使广大投资者遭受投资损失。2001年中国证监会严厉查处了银广夏、麦科特等上市公司编制虚假会计报表案件，将有关责任人依法移送公安机关追究其刑事责任。打击编制虚假会计报表行为最有效的方法是，提高银行信贷人员和广大投资者识别虚假会计报表的能力。银行信贷人员和广大投资者掌握基本的识别虚假会计报表技术，能够辨别会计报表反映其财务状况及经营成果和现金流量情况的真实程度，一方面可以避免由于上市公司编制虚假会计报表而遭受不良贷款和投资损失，另一方面可以有效地遏制上市公司编制虚假会计报表的行为。 识别虚假会计报表的基本分析过程如下：阅读财务报告的审计报告；阅读和分析会计报表附注，寻找辨别公司会计报表反映其财务状况及经营成果和现金流量情况真实程度的调查分析重点；进行会计报表的静态分析、趋势分析和同业比较，寻找调查分析重点；进行公司的基本面分析，寻找调查分析重点；根据寻找的调查分析重点，准备现场调查提纲和现场调查询问提纲；根据现场调查结果，判断公司会计报表反映其财务状况及经营成果和现金流量情况的真实程度。 本书重点分析了湖北蓝田股份有限公司[1]1997～2000年的会计报表。选择蓝田股份会计报表作为本书的分析重点，主要有以下两方面考虑：一方面，蓝田股份的主营业务是农副水产品和饮料，农副水产品和饮料是人们日常生活经常食用和饮用的商品，人们熟悉这两个行业。另一方面，在上市公司中，可以找到蓝田股份的同业企业，以便进行其会计报表的同业比较分析。 本书运用虚假会计报表识别技术分析蓝田股份1997～2000年的会计报表，寻找会计报表反映其财务状况及经营成果和现金流量情况真实程度的调查分析重点，但没有得出结论。读者可以运用虚假会计报表识别技术，对蓝田股份1997～2000年会计报表反映其财务状况及经营成果和现金流量情况的真实程度自己得出结论。 我的导师陈岱孙教授已经离我们而去。我曾经答应过陈老，要送给他三本书。我送给陈老和厉老师的第一本书是中国金融出版社出版的《资产负债管理信贷质量管理外汇风险管理分析技术策略和实例》。《上市公司虚假会计报表识别技术》[2]是我送给他们的第二本书。陈老教导我：“经济学是致用之学。现在经济理论与实务之间有一条沟，需要有一座桥，把经济理论与实务连接起来。我希望你能够做这座桥。”我希望《上市公司虚假会计报表识别技术》一书让读者既能够掌握识别虚假会计报表的理论，又能够实际运用虚假会计报表识别技术，辨别会计报表是真实的还是虚假的，促进我国资本市场和货币市场的健康发展。 谨以此书献给我的导师，北京大学陈岱孙教授和厉以宁教授。刘姝威2002年春于北京[1]2001年12月5日蓝田股份（600709）发布公告，经股东大会通过，并经湖北省工商局批准，公司名称已由“湖北蓝田股份有限公司”变更为“湖北江湖生态农业股份有限公司”。12月11日起，公司股票简称由“蓝田股份”变更为“生态农业”。[2]本书上一版于2002年由经济科学出版社出版。第一章 识别虚假会计报表的基本方法 无论是银行发放贷款还是投资者选择股票投资，银行信贷人员和投资者必须分析上市公司的财务报告和其他信息资料。如果上市公司编制虚假会计报表，而银行和投资者不能识别其虚假性，那么，根据这些虚假会计报表，银行和投资者将做出错误的贷款或投资决策，不可避免地将遭受惨重的坏账损失或投资损失，甚至血本无归。 为了避免由于上市公司编制虚假会计报表而做出错误决策和遭受损失，银行信贷人员和投资者必须掌握基本的虚假会计报表识别技术。第一节 为什么不能识别出虚假会计报表 银行贷款或股票投资的目的是为了获得贷款利息或投资收益。决定上市公司的偿债能力或股票投资收益的基本因素是上市公司的盈利能力或盈利前景。上市公司的盈利能力决定股票的价值，并且制约着股票价格的二级市场走势。不论股票价格如何波动，股票价格最终都会向股票价值回归。 银行信贷人员和投资者对于上市公司的盈利前景分析主要依据其公开发表的财务报告和其他公告信息。一般来说，银行信贷人员和投资者是否能够比较准确地分析和预测上市公司的盈利前景，将直接影响其利息收入或投资收益的多少。但是，虚假会计报表可能完全扭曲银行信贷人员和投资者对上市公司盈利前景的预测结果，从而使银行和投资者遭受惨重的损失。 我国政府严厉打击上市公司编制虚假财务报告和发布虚假信息的行为。在《中华人民共和国刑法》和《中华人民共和国会计法》等一些法律中，制定了有关条款。某些上市公司编制虚假财务报告和发布虚假信息已经受到法律的严惩，但是这些违法行为已经给广大投资者造成了巨大的损失。 成都红光实业股份有限公司（股票代码：600083，股票简称：PT红光）原主要负责人，1997年2月为了使公司股票能够上市，在明知1996年度公司实际亏损5 377.8万元的情况下，依旧决定调整财务数据，虚增1996年度净利润5 428万元，虚报利润1亿余元，欺诈上市。1997年上市以来，红光公司连续亏损，三年半累计亏损逾7亿元。红光公司股票1999年5月4日实行特别处理，进入“ST”；2000年5月12日暂停交易，进入“PT”。2000年中期红光公司资产负债率为99.71%，已经处于资不抵债的境地。 2000年12月14日，四川省成都市中级人民法院一审判决，成都红光实业股份有限公司犯“欺诈发行股票罪”罪名成立，同时判处PT红光罚金人民币100万元，罚金在判决生效之日起30日内缴纳，判处被告人何行毅（原董事长）、焉占翠（原总经理）、刘正齐（原副总经理）、陈哨兵（原财务部部长），从三年有期徒刑到缓刑等不同的刑事处罚。成都红光实业股份有限公司成为我国首家被判处犯“欺诈发行股票罪”的上市公司。 成都红光实业股份有限公司编造虚假利润、骗取上市资格、隐瞒重大事项、挪用募集资金买卖股票等违法行为，使广大投资者遭受了惨重损失。该股票1997年6月6日上市时开市价14元，最高14.5元，此后股价一路下滑。上海一位股民投资55万元全仓买进红光公司股票。买之前，他仔细阅读了PT红光的上市公告，认真听了红光老总在电台的广播讲话，几乎尽可能浏览了所能搜寻到的有关红光的报道，还静观了几个交易日，等到该股价回调了20%左右才下决心买进。不料买入以后，股价没有升上去，反而持续下滑。这位股民决定到成都红光公司实地考察。他到工厂一看，偌大的工厂空荡杂乱，很多工人都在闲逛。工人们对他说，情况糟透了，工资快要发不出来了。回上海后，他立即抛掉了所有红光股票，共计损失10.1万元。[1] 2001年8月2日，《财经》杂志发表《银广夏陷阱》一文，揭露广夏（银川）实业股份有限公司（股票简称：银广夏，股票代码：000557）1999年和2000年从大宗萃取产品出口到利润猛增和股价离谱上涨，是一场彻头彻尾的骗局。[2] 2001年9月5日，中国证监会新闻发言人就银广夏立案稽查情况发表谈话时称，中国证监会于2001年8月3日，对广夏（银川）实业股份有限公司（以下简称“银广夏公司”）正式立案调查，现已查明银广夏公司通过伪造购销合同、伪造出口报关单、虚开增值税专用发票、伪造免税文件和伪造金融票据等手段，虚构主营业务收入，虚构巨额利润7.45亿元，其中1999年1.78亿元，2000年5.67亿元。同时，还查明深圳中天勤会计师事务所及其签字注册会计师违反有关法律法规，为银广夏公司出具了严重失实的审计报告。对上述涉嫌犯罪的有关责任人员，中国证监会已依法移送公安机关追究其刑事责任。 2001年8月3日，银广夏股票停牌。2001年8月9日银广夏发布公告称，鉴于其子公司天津广夏情况严重，为保护投资者利益，经公司申请，中国证监会同意，公司股票自2001年8月9日起停牌30天。 2001年8月11日，大成基金管理有限公司发布基金景宏（基金交易代码：4691）及基金景福（基金交易代码：4701）持有银广夏股票有关情况公告：“截至目前，基金景宏持有银广夏股票6 720 000股，市值为2.05亿元；基金景福持有银广夏股票4 856 403股，市值为1.48亿元。” 2001年8月10日，上海金陵股份有限公司（股票简称：上海金陵，股票代码：600621）发布提示公告：“至2000年12月31日，公司持有银广夏股票3 591 774股，公司已在2000年年报中披露。今年上半年至今，公司又增持银广夏股票3 538 072股，共计持有银广夏股票7 129 846股，共计投资成本222 879 247.18元，平均每股持股成本31.26元。” 浙江中国轻纺城集团股份有限公司（股票简称：轻纺城，股票代码：600790）2001年8月18日公布的2001年中报称：“截至2001年8月3日，本公司持有银广夏股票250.667 7万股，投资成本8 997.107 5万元。”据此测算，轻纺城买入银广夏股票的平均成本为每股35.89元。 2001年9月10日，银广夏股票复牌，股价连续15个交易日跌停，股价从2001年8月2日收盘价30.79元，跌至2001年10月8日收盘价6.35元，15个交易日股价暴跌79%。银广夏股票的持有者遭受了惨重的损失。 为什么基金景宏、基金景福、上海金陵和轻纺城会重仓持有银广夏股票呢？ 基金景宏的银广夏项目负责人解释说，当初之所以选择银广夏作为重仓品种，是因为看到该公司业绩非常优秀，且未来前景看好的特点，并且流通盘很大，适合基金进出。该负责人1997年曾亲自赴银川对银广夏实地考察，与公司董事长、董事会秘书进行过交流，他们对公司的前景充满信心。同时，该负责人承认当时的考察有些过于相信公司的“一面之词”，只局限于表面，并不像《财经》杂志调查得那样细致[3]。 上海金陵负责人解释说，公司在投资决策前对银广夏中报年报进行了仔细研究，银广夏连续两年业绩高速增长，再加上西部开发概念，应该是个好公司。公司曾派人参加银广夏的股东大会，对银广夏公司所在地进行过实地考察[4]。 北京中关村科技发展（控股）股份有限公司（股票简称：中关村A，股票代码：0931）与银广夏于2000年5月签署《对等担保协议》。中关村2001年中报对公司与银广夏的互保事项做出说明，称双方为对方提供总担保额为5亿元人民币以内的多次融资做担保，到报告期末，银广夏为中关村担保1亿元，期限为2001年3月7日～2002年3月7日，公司为银广夏担保5 000万元，期限为2000年12月28日～2001年12月27日。中关村总经理段永基说，与银广夏签订互保协议，是因为认为银广夏是一个非常好的公司，在上市公司里是最好的。而中关村对银广夏的调查，仅是财务部门去过两个人，看其全部报表，看其业绩。段永基说：“中关村北京的财务部门同志还是比较天真，因为上市公司批准的报表还是比较可信的。”[5] 在投资前，上海的那位投资者认真研究了红光公司的上市公告和其他有关的公开信息，基金景宏和上海金陵都到银广夏进行了调查；中关村与银广夏签署《对等担保协议》之前，对银广夏进行了财务分析和现场调查。为什么它们没有及时发现红光公司和银广夏编制虚假财务报告和发布虚假信息呢？[1]引自《中国证券报》2000年12月28日《“红光欺诈案事件”没那么容易完结》。
[2]引自《财经》杂志2001年8月《银广夏陷阱》。[3]引自《中国证券报》2001年8月9日《基金景宏解释当初为何重仓银广夏》[4]引自《中国证券报》2001年8月15日《上海金陵解释为何高价重仓介入银广夏》。[5]引自《中国证券报》2001年8月22日《段永基感叹：上市公司该信谁》。第二节 识别虚假会计报表的基本分析方法 为了分析上市公司的盈利能力、预测盈利前景和判断公司会计报表反映其财务状况及经营成果和现金流量情况的真实程度，我们需要阅读上市公司的年度报告、中期报告、季度报告和其他公告，以及其他有关公开信息资料，进行财务分析、基本面分析和现场调查。一、财务分析方法 财务分析是对上市公司的年度报告、中期报告和季度报告的财务报告部分进行分析，财务报告部分包括三项内容：财务报告的审计报告、会计报表附注和会计报表。 财务分析包括财务报告的审计报告类型分析、会计报表附注分析、财务数据和财务指标的静态分析、趋势分析和同业比较。 进行上市公司的财务分析时，我们首先阅读财务报告的审计报告。审计报告是注册会计师对上市公司的会计报表是否真实地反映其财务状况、经营成果和资金变动情况等发表的审计意见。 根据上市公司会计报表反映其财务状况、经营成果和资金变动情况的真实程度，注册会计师出具不同类型的审计报告。上市公司财务报告的审计报告有五种类型：[1] 1.无保留意见审计报告（无解释） 2.无保留意见审计报告（有解释） 3.保留意见审计报告 4.拒绝发表意见审计报告 5.否定意见审计报告 不同类型的审计报告是我们辨别上市公司会计报表反映其财务状况及经营成果和现金流量情况真实程度的重要依据。 例如，注册会计师对华源实业（集团）股份有限公司（股票简称：深华源，股票代码：0014）1996年年度报告出具了“保留意见审计报告”[2]。根据这份“保留意见审计报告”，我们可以推断，深华源2000年部分财务数据没有真实地反映其财务状况、经营成果和资金变动情况。 四川君和会计师事务所对成都红光实业股份有限公司1998年度财务报告出具了“否定意见审计报告”[3]。根据这份“否定意见审计报告”，我们可以推断PT红光1998年财务报告没有真实地反映其财务状况、经营成果和资金变动情况。 在本书第二章，我们将详细分析五种类型的审计报告，以及根据不同类型的审计报告，判断上市公司财务报告反映其财务状况及经营成果和现金流量情况的真实程度。 在分析会计报表之前，我们应该先分析会计报表附注。会计报表附注是为帮助理解会计报表的内容而对报表的有关项目等所做的解释。 会计报表附注解释上市公司所采用的主要会计处理方法，列示会计报表重要项目的明细资料等。 根据相同的原始会计记录，使用不同的会计处理方法，编制出的会计报表数据是不同的。了解上市公司所采用的主要会计处理方法，会计处理方法的变更情况、变更原因，以及对财务状况和经营成果的影响，这对于判断上市公司财务报告反映其财务状况及经营成果和现金流量情况的真实程度是非常重要的。 例如，蓝田股份2000年财务报告“会计报表附注”中“（十一）其他重要事项”陈述了“会计估计变更”：公司所属全资子公司湖北洪湖水产品开发有限公司以前年度比照《工业企业财务制度》计算固定资产折旧年限，从2000年开始比照《农业企业财务制度》固定资产折旧年限的规定，对企业的固定资产进行重新分类，重新计算折旧年限和折旧率。由于此项会计政策的变更，影响本期利润减少48 017 672.84元。[4] 2000年以前蓝田股份没有执行《农业企业财务制度》，而执行《工业企业财务制度》，过长的固定资产折旧年限增大了蓝田股份的利润。在判断蓝田股份利润的真实程度时，我们必须考虑会计处理方法的变更对其利润的影响。 会计报表附注列示会计报表中有关重要项目的明细资料，这些明细资料是判断会计报表反映其财务状况及经营成果和现金流量情况真实程度的重要依据。 例如，2000年12月31日蓝田股份的存货是279 344 857.29元[5]，会计报表附注列示存货明细资料，其中，在产品212 298 168.51元[6]。蓝田股份的主营产品是水产品和饮料，水产品和饮料的存货不易于保存。蓝田股份的在产品占存货总额的82%，一旦产品滞销或存货腐烂变质，蓝田股份将遭受巨大损失。蓝田股份的在产品应该是调查分析重点。 在本书第三章，我们将详细分析上市公司的会计报表附注，以及如何根据会计报表附注，判断上市公司会计报表反映其财务状况及经营成果和现金流量情况的真实程度。 上市公司的会计报表包括资产负债表、利润及利润分配表和现金流量表。根据会计报表的数据，计算各种财务指标。财务数据和财务指标分析包括静态分析、趋势分析和同业比较。 静态分析是对一家上市公司一定时期或时点的财务数据和财务指标进行分析。 趋势分析是对一家上市公司不同时期或时点的财务数据和财务指标进行分析。 同业比较是将一家上市公司的财务数据和财务指标与同行业企业相比较。 这三种分析方法是相互依存的。同时使用这些分析方法，并且结合会计报表附注分析，我们会寻找到调查分析重点。 例如，通过会计报表附注和静态分析，我们发现蓝田股份的在产品占存货的82%；通过趋势分析，我们发现其存货占流动资产比例逐年上升；通过同业比较分析，我们发现其存货结构已经严重偏离了同业平均水平。所以，蓝田股份的存货及其结构应该是调查分析重点。 通过趋势分析，我们发现银广夏的净利润从1998年开始大幅度增长；通过会计报表附注和静态分析，我们发现，银广夏1998年净利润主要来自于房地产业务，1999年和2000年净利润主要来自于萃取产品。银广夏的净利润大幅度波动的起因和利润来源应该是调查分析重点。 在本书第四章至第六章，我们将分别详细论述静态分析、趋势分析和同业比较分析，以及如何应用这些分析方法寻找调查分析重点。 财务分析是筛选投资对象的主要工具。财务分析可以预测企业未来财务状况和经营业绩，判断企业财务实力的质量、规模和发展趋势，诊断企业在管理、经营或其他方面的问题区域，评估企业的管理水平。财务分析可以提供企业财务实力和风险程度的线索，但是财务分析结果不能作为最终的投资或贷款结论。[1]现在根据新的审计准则，审计报告的类型有：1.标准审计报告（不附加说明段、强调事项段的无保留意见的审计报告）；2.带强调事项段的无保留意见审计报告；3.保留意见审计报告；4.否定意见审计报告；5.无法表示意见的审计报告。[2]见《华源实业（集团）股份有限公司1996年年度报告》。[3]见《成都红光实业股份有限公司1998年年度报告》。[4]引自《湖北蓝田股份有限公司2000年年度报告摘要》“第八部分财务会计报告”会计报表附注。[5]引自《湖北蓝田股份有限公司2000年年度报告摘要》“第八部分财务会计报告”资产负债表。[6]引自《湖北蓝田股份有限公司2000年年度报告摘要》“第八部分财务会计报告”会计报表附注。二、基本面分析方法 上市公司的基本面分析包括宏观经济分析、行业现状和前景分析、公司在行业的位置、公司高级管理人员的经营管理能力、公司的经营策略、公司的市场份额和声望，等等。基本面分析与财务分析息息相关。 上市公司的盈利前景必然受到宏观经济运行状况和宏观经济政策的影响，以及行业发展状况的影响。上市公司的会计报表应该反映宏观经济运行状况和行业发展状况对公司经营活动和财务状况的影响。如果上市公司的会计报表严重脱离宏观经济运行状况、行业发展状况以及公司的经营策略和管理能力，那么，严重脱离之处应该是调查分析重点。 例如，由于行业竞争越来越激烈，水产品行业的平均利润率不断下降。蓝田股份2000年农副水产品收入约13亿元[1]，高于同业平均值约3倍。蓝田股份的水产品销售方式是在公司养殖基地现场，客户上门提货，买卖双方“钱货两清”成交。[2]与同业企业销售策略相比，蓝田股份的销售方式不能支持其农、副、水产品收入高于同业平均值约3倍。蓝田股份的销售策略及其对农副水产品收入的影响应该是调查分析重点。 本书第七章详细论述基本面分析方法，以及如何运用基本面分析方法，寻找调查分析重点。[1]见《湖北蓝田股份有限公司2000年年度报告摘要》“第八部分财务会计报告”会计报表附注。[2]参考湖北蓝田股份有限公司董事会2001年8月29日公告。三、现场调查 任何一家上市公司都存在问题区域和风险，这些问题区域和风险就是银行要承受的信贷风险和投资者要承受的投资风险。财务分析和基本面分析的目的是要寻找上市公司问题区域和风险线索，筛选贷款或投资对象。现场调查的目的是根据财务分析和基本面分析提供的问题线索，判断上市公司问题区域、风险范围和风险程度，并且更广泛和深入地发现上市公司的问题区域和风险，判断上市公司会计报表反映其财务状况及经营成果和现金流量情况的真实程度，确定贷款或投资对象。 现场调查是判断上市公司会计报表反映其财务状况及经营成果和现金流量情况真实程度的核心环节，现场调查结果是判断会计报表真实程度的依据以及确定贷款或投资对象的依据。 现场调查的程序包括：准备现场调查提纲；到调查对象单位或部门现场调查；与现场调查对象单位或部门的管理人员面谈，询问有关问题。 根据财务分析和基本面分析提供的线索，事先准备现场调查提纲，这是现场调查的关键环节。如果事先没有准备现场调查提纲，投资者只是到上市公司参加股东大会，听董事长或董事会秘书介绍公司情况，或者到上市公司随便看一看，这种现场调查是毫无用处的。 现场调查提纲的质量决定了现场调查结果的准确程度。 有些投资者亲自到银广夏总部或子公司进行现场调查，但是却没有发现其编制虚假会计报表，究其原因，至少有如下两点。 1.任何一家上市公司都存在问题区域和风险，但是这些投资者没有通过财务分析和基本面分析发现银广夏的问题区域和风险线索。如果他们仔细阅读银广夏2000年年度报告中的会计报表附注，他们应该发现银广夏的主营业务收入主要来自于向一家德国贸易公司销售萃取产品。了解这家德国贸易公司的基本情况应该是现场调查的重点。通过互联网，我们可以找到“德国工商总会北京代表处联系方式”，通过德国工商总会北京代表处，我们可以找到这家德国贸易公司的地址和电话，投资者亲自向这家德国公司询问其主要经营范围，他们会发现其主营业务是机械产品，而不是萃取产品。 2.在进行现场调查前，他们没有根据财务分析和基本面分析发现银广夏的问题区域和风险线索，准备现场调查提纲，尤其是没有准备现场调查询问提纲，只是被动地听银广夏董事长和其他高级管理人员介绍公司情况，畅想公司的美好前景。这种现场调查是毫无用处的，严格地说，这不能称为“现场调查”，只能算做是一次“现场参观”。“现场调查”和“现场参观”有本质区别。 在本书第八章，我们详细论述现场调查方法，以及如何通过现场调查，判断上市公司会计报表反映其财务状况及经营成果和现金流量情况的真实程度。第三节 识别虚假会计报表的主要信息资料来源 在判断上市公司会计报表反映其财务状况及经营成果和现金流量情况的真实程度时，我们首先需要收集大量的公开信息资料。这些信息资料可以分成两大类：一类是上市公司历年公布的年度报告、中期报告、季度报告、董事会公告和其他公告；另一类是政府部门公布的统计数据和报告。 这些信息资料的主要来源是报纸杂志和互联网。一、上市公司信息资料来源 《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》刊登上市公司的年度报告、中期报告、季度报告、董事会公告和其他公告。 上海证券交易所网站（http：//www.sse.com.cn/）：提供1999年以来，沪市上市公司的历年年度报告、中期报告、季度报告和董事会公告或其他公告原文。 深圳证券交易所网站（http：//www.szse.cn/）：提供1999年以来，深市上市公司的历年年度报告、中期报告、季度报告和董事会公告或其他公告原文。 中国上市公司资讯网（http：//www.cnlist.com/）：提供历年上市公司年度报告、中期报告、季度报告、招股说明书和上市公告书的摘要，以及近期董事会公告和其他公告。二、政府部门信息资料来源 中国统计信息网（http：//www.tjcn.org/）：提供国民经济的年度和月度统计数据、普查统计数据和其他统计数据。 中华人民共和国国家发展和改革委员会网站（http：//www.ndrc.gov.cn/）：提供国家长期规划、年度计划和发展白皮书。 中国人民银行网站（http：//www.pbc.gov.cn/）：提供金融统计数据资料。 国家外汇管理局网站（http：//www.safe.gov.cn/）：提供我国外汇储备、国际收支和外债等统计数据资料。 国家税务总局网站（http：//www.chinatax.gov.cn/）：提供税收统计数据资料。 中华人民共和国交通运输部网站（http：//www.moc.gov.cn/）：提供我国公路、桥梁和港口等统计数据资料。这些是分析判断交通行业上市公司会计报表反映其财务状况及经营成果和现金流量情况真实程度的必要信息资料。 中华人民共和国工业和信息化部网站（htpp：//www.miit.gov.cn/）：提供电子信息行业统计数据资料。这些是分析判断电子信息行业上市公司会计报表反映其财务状况及经营成果和现金流量情况真实程度的必要信息资料。 中华人民共和国农业部（http：//www.moa.gov.cn/）：提供国内外农业统计数据资料。这些是分析判断农业上市公司会计报表反映其财务状况及经营成果和现金流量情况真实程度的必要信息资料。 中国煤炭工业网（http：//www.chinacoal.gov.cn/）：提供煤炭行业统计数据资料。这些是分析判断煤炭行业上市公司会计报表反映其财务状况及经营成果和现金流量情况真实程度的必要信息资料。 中国纺织经济信息网（http：//www.ctei.gov.cn/）：提供纺织行业统计数据资料。这些是分析判断纺织行业上市公司会计报表反映其财务状况及经营成果和现金流量情况真实程度的必要信息资料。 国家食品药品监督管理局网站（http：//www.sda.gov.cn/）：提供药品方面的统计数据资料。这些是分析判断医药行业上市公司会计报表反映其财务状况及经营成果和现金流量情况真实程度的必要信息资料。
