上市公司信用贷款业务 集团型企业业务上市的选择



对于多业务经营的集团型企业来讲,企业上市一般有两种方式,集团整体上市或集团的一个子公司上市,由于大部分集团在经营的过程中或多或少都会存在历史问题、包袱问题,集团整体上市总会有一些绕不开的困难,另外,大部分集团都会有多种非相关多元化经营的问题,业务之间的差距、跨度都很大,如果集团整体上市的话,会给证监会一个主业不突出的印象,从而增加企业成功上市的风险。因此,对于大部分的集团型企业来讲,规划一个主营业务突出、业绩优良的子公司上市就是一个比较可行也比较常用的方式。

问题是,如果一个集团有多个业务,而且业务之间的差距并不大,到底选择哪一个业务作为主体进行IPO操作成功的可能性最大?这是一个值得探讨的问题。规划公司上市,首先要对企业在国内市场进行IPO的关键条件有所了解,在公司上市运作过程中,除了硬性的财务指标外,证监会最为关注的要点集中于公司业务的可持续发展性,公司业务、人员、财务、机构的独立性以及募集资金的使用投向上,另外,公司股权是否清晰、合法,是否存在历史遗留问题也是证监会关注的重点。

企业国内上市基本条件

 上市公司信用贷款业务 集团型企业业务上市的选择

总结以上的分析并结合企业实际IPO的经验,证监会的关注点可以概括的集中于以下五点:

一、合规性:即是否存在国有资产流失问题?是否在土地交易上存在不合理?公司的税收缴纳是否合法等要求;

二、产业、行业持续性:即产业发展前景如何?行业是否可持续发展?是否有污染?是否为环境友好型业务?

三、财务稳健性:即发行人的现金流是否稳健?应收账款的回收周期是否控制的很好?呆坏账情况如何?是否有大客户依赖情况等问题?

四、独立性:即发行人在财务、机构、资产、业务等方面是否独立于母公司?是否存在同业竞争和关联交易等情况?

五、募集资金合理性:即是否有募集资金的必要?募集资金的投向是否与主业相关?募集资金的数量是否合理?

对于集团型公司,在各个业务实力比较相近的情况下,可以通过以上五个因素对所有的业务进行一次综合评价,哪个业务在以上五个方面的综合得分比较高,哪个业务就容易得到成功的IPO,当然了,运作公司上市是一个系统、复杂、耗时、耗力的过程,除了公司业务本身素质较高外,投资银行、律师事务所、会计事务所等外部中介服务机构的作用也非常重要,可以说,各个环节紧密相扣、层层推进,公司一定要提前做好充分的规划。  

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