爱华网多灾多难的2011年，不仅股市熊遍天下，而且更有一种不玩死自己不算完的气概，发行新股如同儿戏，也不顾市场是否能承受。其实仔细一想也顺理成章：第一，面对世界经济危机，到处都缺钱，能圈点儿就圈点儿，为了未来的安全嘛！第二，越是市场环境不好，那些机构越想通过发行新股而赚点没有风险的钱来补贴一下。所以，不顾市场死活地发行新股也就成了这一时期的一个显著特点，即使外围市场动荡不堪，管理层仍连续推出了陕西煤业、中国水电、中交股份等大盘股，一时间给市场带来莫大的恐慌。但既然能发行出去，说明市场接纳得了，这也就是底部不到的根本原因。
在这种背景下上市的比亚迪（002594），上市之前做足了媒体文章。上市第二天（如图2-1中箭头所指），我在博客里是这么表达对该股的兴趣的："比亚迪的代码被网友说成是爱我就死（2594），这简直就是毒药啊？可是对谁说是毒药呢？不喝不知道。"图 2-1该股被媒体一个个的利空消息"污染"，但上市第二天再度高开，体现了主力做多的心思。厚黑的解读就是主力非要为该股塑造一个不值得投资的形象，然后又在盘面放量使用资金，其目的就是不让散户跟风。所以说，对待媒体信息需要认真加以解读，而不要片面轻信。事后，有好多股民问我为什么谈到该股，为了解答这个问题，我随后在博客里写下了以下的博文（《比亚迪的前前后后2594》）。比亚迪上市交易前大家需要考虑以下几点：·曾经两次向A股示爱，没被接纳。·询价期间破天荒地加长了询价时间，媒体称现在不是好市道，怕机构不认可，怕出现八菱科技似的夭折（倒是八菱科技给该股的随后炒作起到了一个掩护作用）。·自我降低价格，媒体称机构认可度不算高，怕发行不出去，所以自降身价。现在你应该明白了，拥有话语权的媒体在为谁说话？发布的这些消息是让你认可还是不认可？等到周四开盘，居然都是2，开盘22，涨幅22.22%。再告诉你在这个市场很2的情况下，还是怕你争抢这个2，于是网络上开始流传一些嘲笑该股的消息，什么2594就是爱我就死之类的。闹得散户也很认可，不吉利自然就不参与了，散户很清高的。但还是要问那句话，话语权在谁手里？再来谈谈昨日的买入机会：周四的高点在26.19，而周五盘中出现放量也是在这个价位出现放量才拉升的（见图2-2）。图 2-2再看15分钟K线图（见图2-3）。该图告诉我们，在25.80附近的时候就要注意跟踪了。（这也解答了好多朋友说明天个股太多不知道跟谁的问题。不是跟谁，是跟有机会的那几分钟，这样就不会显得凌乱了。）一般来说，在前高出现震荡，然后继续要放量的一刹那，可能就是介入的时机，该股在26.18处就是机会。图 2-3新股风险大，但政策性的信息不能丢。本书最上面的那些称不上分析的分析才是对该股最为重要的分析，就像当年的吉峰农机（300022）一样，要进行一番厚黑分析才好。话虽这么说，可主力敢做高该股也与该股的锂电池、新能源汽车等概念有关，而这些恰恰是"十二五"规划的重点扶持项目，也就是说，主力还是要挂着价值投资的幌子行投机之能事。再来看图2-4，该股连续三个大阳，两个涨停，到了一个关键位置（见图2-4中的圈处）。在连续涨停的个股里，很容易出现两天的小K线整理。对于这类形态，最关键的是在连续两根小K线后的走势，如果还能走强，一般需要在两根小K线后有高开走高的K线配合。然而该股又连续出现三天的小调整，终于在图中的箭头2处低开低走。如果持有该股就应该出来，因为这种走势往往预示着一个调整的开始。对于这一类的走势，再来看一个案例—东宝生物（300239）的走势（见图2-5）。该股的主力更是充分利用了政策，当人们对跌跌不休的A股痛心疾首的时候，证券监管机构突然对股民一直诟病的创业板的直接退市问题有了说法，不仅没推出直接退市政策，反而探讨起创业板壳资源的问题。这对创业板的炒作来讲无疑是火上浇油，突然间主力似乎嗅到了短线创业板可以做多的信号，再借助外围市场的一些这病那病的事，炒作起生物医药板块，尤其是中小盘股的炒作热度更是甚嚣尘上。鉴于当时的股指很不景气，这个时候炒作倒是也安全。图 2-4图 2-5不管有无真正的价值，毕竟能讲出故事来，而且该股的胶原蛋白等美容的构想让人对其未来的发展还是很有点盼头的。姑且不谈这些，这里主要来看看到底该怎么去理解股民一直搞不明白的出货问题。图2-5中的箭头1处，前面气势宏伟，连续大阳线，可当日却突然低开。我们来看看它到底是如何冲高的，请看图2-6。图 2-6该股探底后冲高，再次印证了低档空间整理要小心的观点。大家来仔细观察图2-6，该股瞬间冲高到3%～6%的中档区间，然后快速回落，之后再也无法进入到中档区间整理。联系到前面几天的走势，应该果断获利了结，而不要在乎前面是否有什么新高这个问题。瞬间的新高是无法永恒的，美丽的盘面也不会短期内再现。也许对价值的不同认识才会产生许多奇迹。当你在"5·30"的废墟上还没有建立信心的时候，一句响亮的广告词"低价发行，让利于民"天天通过主流媒体向你灌输，本来就不够坚强的你很容易就被俘虏了，在你讨厌投资又不愿意认输的情况下，是会毅然相信这句广告词从而买入中石油的。但你忘记了一条，那条在你进入股市时就有人有意但绝对无心地提醒你的那句话—"股市有风险，投资需谨慎"。如果你认可这句话，那就不要相信什么"让利于民"，谁比谁傻啊？股市就是进行博弈的战场，没有谁会让利给你的。不过，当你输给中石油的时候，你想过你输的真正原因了吗？我问过很多散户投资者，大多数人就是一句话："这个混蛋，哎！"发出这样的长叹，说明还是没有参透输的真正原因：不是输给中石油，是输给了价值观不同。对待一些所谓的管理层推出来的价值投资标的，你需要认真对待。它们上市的大环境及意义，是这些股票的价值体现方向不同的根本原因。中石油的价值不是体现在"让利于民"，而是作为使得国有股利益最大化的工具。到2007年5月31日深发展股改，股权分置改革就告一段落了，而其后八类股下跌，二类股上涨的行情，将股指拉到6124点一直到2012年所有大小非解禁完毕，这一段时间，都能体现出来中石油的重要性。当2011年世界经济危机愈演愈烈的时候，中石油探底9.45后却逆势走出N连阳，不得不承认这是中石油在任务完成后进入了"放下屠刀立地成佛"的忏悔阶段。面对Ａ股惨不忍睹的下跌，管理层并没有停止发行新股的节奏，而是连续推出超级大盘股。当然他们一改中石油的那种高调，不再提"让利于民"，转而用了另一种针锋相对的字眼，那就是中水电的公告："任何怀疑发行人是纯粹‘圈钱‘的投资者，应避免参与申购。"一时间股民被气得怒从心头起，这是一家什么样的公司啊，这么霸道！不过，仔细想想，这和中石油的"低价发行，让利于民"其实有异曲同工之妙，都是在引诱你上钩，只不过一个是事先引诱而套牢你，另一个很可能是在未来套牢你，它们的解套只能等待管理层真正将投资纳入价值投资的正轨后才有可能。同样是在大环境不太好时上市的中国国航，选择了2006年8月18日上市，然后破发，最终带领股市走入升途。记得当时人们对这个国航也是恨得咬牙切齿，这真应了"你散户越恨，主力就越兴奋"那句话。价值投资并不能改变股市博弈的特征，所以，在A股一味追求价值投资，而不考虑体制本身，不能理清价值的体现点，那就只能像中石油那样，陷入一步步的回落调整中，散户的希望也一次次随之破灭。
