爱华网版权信息 书 名: 期权、期货及其他衍生产品(Options,futuresandotherderivatives) 作 者：(加拿大)(johnC.hull)约翰·赫尔 出版社： 机械工业出版社 出版时间： 2009 ISBN: 9787111254379 开本： 16 定价: 78.00 元 内容简介 《期权、期货及其他衍生产品》对金融衍生品市场中期权与期货的基本理论进行了系统阐述，提供了大量业界事例。主要讲述了期货市场的运作机制、采用期货的对冲策略、远期及期货价格的确定、期权市场的运作过程、期权市场的运作过程、股票期权的性质、期权交易策略以及信用衍生产品、布莱克-斯科尔斯模型、希腊值及其运用、气候和能源与保险衍生产品等。 《期权、期货及其他衍生产品》内容生动，理论严谨，不但适合金融专业师生，而且给许多金融从业人员提供了很好的指导。 作者简介 约翰·赫尔(JohnC．Hull)，衍生产品和风险管理教授，在衍生产品和风险管理领域享有盛名，研究领域包括信用风险、经理股票期权、波动率曲面、市场风险以及利率衍生产品。他和艾伦．怀特(AlanWhite)教授研发出的赫尔-怀特(Hull-White)利率模型荣获Nikko-LOR大奖。他曾为北美、日本和欧洲多家金融机构提供金融咨询。 约翰．赫尔教授著有《风险管理与金融机构》、《期权、期货及其他衍生产品》和《期权与期货市场基本原理》等金融专著。这些著作被翻译成多种语言，并在世界不同地区的交易大厅中广泛采用。赫尔曾荣获多项大奖，其中包括多伦多大学著名的NorthropFrye教师大奖，在1999年他被国际金融工程协会(IntemationalAssociationofFinancialEngineers)评为年度金融工程大师(FinancialEngineeroftheYear)。 约翰．赫尔教授现任职于多伦多大学罗特曼管理学院，曾任教于加拿大约克大学、美国纽约大学、英国克兰菲尔德大学、英国伦敦商学院等。他现为8个学术杂志的编委。 编辑推荐 远期合约与期权是构筑几乎所有衍生产品的两块基石。约翰·赫尔教授的书是我20年前学习金融工程时最早读过的两本书之一。这些年来该书不断更新，而其简明、严谨、周到、实用的特点，使其成为为数不多的集教科书与工具书于一体的经典，也是我向初学者和实践者推荐的首选书籍。 《期权、期货及其他衍生产品》的译者王勇博士和索吾林教授在衍生产品风险管理方面经验丰富。此书的中译本对中国快速发展的金融业的从业者和有志者会大有裨益。 ——加拿大皇家银行资本市场副主席庞晓东博士 对任何一个有意参与金融市场的人来讲，无论是从业还是个人投资，约翰·赫尔教授的《期权、期货及其他衍生产品》都是一部应该认真阅读的著作。该书对复杂的金融市场规则与产品结构的精彩阐述使全世界的学生与从业人员受益匪浅。在许多必读的金融著作中，该书首属精品！ ——加拿大皇家银行首席经济学家，高级副总裁 CraigWright
约翰·赫尔教授在金融工程领域享有盛名，他的衍生产品和风险管理著作在业界被视为“圣经”。 我推荐《期权、期货及其他衍生产品》中文译著，它为高校学生提供了一个学习和参考工具，我充分相信，此书也会成为从业人员的良师益友。王勇博士和索吾林教授结合自身多年的实战管理和教学经验，字斟句酌地将此书翻译成中文，译文准确流畅，会使我们很多人受益。 ——中国科学院院士、山东大学教授彭实戈 目录 推荐序一 推荐序二 译者序 作者简介 译者简介 前言 第1章导言 1.1交易所市场 1.2场外市场 1.3远期合约 1.4期货合约 1.5期权合约 1.6交易员的种类 1.7对冲者 1.8投机者 1.9套利者 1.10危害 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第2章期货市场的运作机制 2.1背景知识 2.2期货合约的规定 2.3期货价格收敛到即期价格的特性 2.4每日结算与保证金的运作 2.5报纸上的报价 2.6交割 2.7交易员类型和交易指令类型 2.8制度 2.9会计和税收 2.10远期与期货合约比较 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第3章利用期货的对冲策略 3.1基本原理 3.2拥护与反对对冲的观点 3.3基差风险 3.4交叉对冲 3.5股指期货 3.6向前滚动对冲 小结 推荐阅读 练习题 作业题 附录3A最小方差对冲比率公式的证明 第4章利率 4.1利率的种类 4.2利率的测量 4.3零息利率 4.4债券价格 4.5国库券零息利率的确定 4.6远期利率 4.7远期利率合约 4.8久期 4.9曲率 4.10利率期限结构理论 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第5章远期和期货价格的确定 5.1投资资产与消费资产 5.2卖空交易 5.3假设与符号 5.4投资资产的远期价格 5.5提供已知中间收入的资产 5.6收益率为已知的情形 5.7远期合约的定价 5.8远期和期货价格相等吗 5.9股指期货价格 5.10货币的远期和期货合约 5.11商品期货 5.12持有成本 5.13交割选择 5.14期货价格与预期即期价格 小结 推荐阅读 练习题 作业题 附录5A利率为常数时远期价格与期货价格相等的证明 第6章利率期货 6.1天数计算约定 6.2美国国债期货 6.3欧洲美元期货 6.4利用期货基于久期的对冲 6.5对于资产与负债组合的对冲 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第7章互换 7.1互换合约的机制 7.2天数计量惯例 7.3确认书 7.4比较优势的观点 7.5互换利率的实质 7.6确定LIBOR/互换零息利率 7.7利率互换的定价 7.8货币互换 7.9货币互换的定价 7.10信用风险 7.11其他类型的互换 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第8章期权市场的运作过程 8.1期权的类型 8.2期权头寸 8.3标的资产 8.4股票期权的特征 8.5交易 8.6佣金 8.7保证金 8.8期权结算公司 8.9监管规则 8.10税收 8.11认股权证、雇员股票期权及可转换证券 8.12场外市场 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第9章股票期权的性质 9.1影响期权价格的因素 9.2假设及记号 9.3期权价格的上限与下限 9.4看跌看涨平价关系式 9.5提前行使期权：无股息股票的看涨期权 9.6提前行使期权：无股息股票的看跌期权 9.7股息对于期权的影响 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第10章期权交易策略 10.1包括单一期权与股票的策略 10.2差价 10.3组合策略 10.4具有其他收益形式的组合 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第11章二叉树简介 11.1单步二叉树模型与无套利方法 11.2风险中性定价 11.3两步二叉树 11.4看跌期权实例 11.5美式期权 11.6Delta 11.7选取u和d使二叉树与波动率吻合 11.8增加二叉树的时间步数 11.9对于其他标的资产的期权 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第12章维纳过程和伊藤引理 12.1马尔科夫性质 12.2连续时间随机变量 12.3描述股票价格的过程 12.4参数 12.5伊藤引理 12.6对数正态分布的性质 小结 推荐阅读 练习题 作业题 附录12A伊藤引理的推导 第13章布莱克斯科尔斯默顿模型 13.1股票价格的对数正态分布性质 13.2收益率的分布 13.3预期收益率 13.4波动率 13.5布莱克斯科尔斯默顿微分方程的概念 13.6布莱克斯科尔斯默顿微分方程的推导 13.7风险中性定价 13.8布莱克斯科尔斯定价公式 13.9累积正态分布函数 13.10权证与雇员股票期权 13.11隐含波动率 13.12股息 小结 推荐阅读 练习题 作业题 附录13A布莱克斯科尔斯默顿公式的证明 第14章雇员股票期权 14.1合约的设计 14.2期权会促进股权人与管理人员的利益一致吗 14.3会计问题 14.4定价 14.5倒填日期丑闻 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第15章股指期权与货币期权 15.1股指期权 15.2货币期权 15.3支付连续股息的股票期权 15.4欧式股指期权的定价 15.5货币期权的定价 15.6美式期权 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第16章期货期权 16.1期货期权的特性 16.2期货期权被广泛应用的原因 16.3欧式即期期权和欧式期货期权 16.4看跌看涨期权平价关系式 16.5期货期权的下限 16.6采用二叉树对期货期权定价 16.7期货价格在风险中性世界的漂移率 16.8对于期货期权定价的布莱克模型 16.9美式期货期权与美式即期期权 16.10期货式期权 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第17章希腊值 17.1例解 17.2裸露头寸和带保头寸 17.3止损交易策略 17.4Delta对冲 17.5Theta 17.6Gamma 17.7Delta、Theta和Gamma之间的关系 17.8Vega 17.9Rho 17.10对冲的现实性 17.11情景分析 17.12公式的推广 17.13资产组合保险 17.14股票市场波动率 小结 推荐阅读 练习题 作业题 附录17A泰勒级数展开和对冲参数 第 18章波动率微笑 18.1为什么波动率微笑对看涨期权与看跌期权是一样的 18.2货币期权 18.3股票期权 18.4其他刻画波动率微笑的方法 18.5波动率期限结构与波动率曲面 18.6希腊值 18.7当预期会有单一的大跳跃时 小结 推荐阅读 练习题 作业题 附录18A由波动率微笑来确定隐含风险中性分布 第19章基本数值方法 19.1二叉树 19.2采用二叉树来对股指、货币与期货期权定价 19.3对于支付股息股票的二叉树模型 19.4构造树形的其他方法 19.5参数与时间有关的情形 19.6蒙特卡罗模拟法 19.7方差缩减过程 19.8有限差分法 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第20章风险价值度 20.1VaR测度 20.2历史模拟法 20.3模型构建法 20.4线性模型 20.5二次模型 20.6蒙特卡罗模拟 20.7不同方法的比较 20.8压力测试与回顾测试 20.9主成分分析法 小结 推荐阅读 练习题 作业题 附录20A现金流映射 第21章估计波动率和相关系数 21.1估计波动率 21.2指数加权移动平均模型 21.3GARCH(1，1)模型 21.4模型选择 21.5极大似然估计法 21.6采用GARCH(1，1)模型来预测波动率 21.7相关系数 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第22章信用风险 22.1信用评级 22.2历史违约概率 22.3回收率 22.4由债券价格来估计违约概率 22.5违约概率的比较 22.6利用股价来估计违约概率 22.7衍生产品交易中的信用风险 22.8信用风险的缓解 22.9违约相关性 22.10信用VaR 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第23章信用衍生产品 23.1信用违约互换 23.2信用违约互换的定价 23.3信用指数 23.4信用违约互换远期合约及期权 23.5篮筐式信用违约互换 23.6总收益互换 23.7资产担保债券 23.8债务抵押债券 23.9相关系数在篮筐式信用违约互换与CDO中的作用 23.10合成CDO的定价 23.11其他模型 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第24章特种期权 24.1组合期权 24.2非标准美式期权 24.3远期开始期权 24.4复合期权 24.5选择人期权 24.6障碍式期权 24.7两点式期权 24.8回望式期权 24.9喊价式期权 24.10亚式期权 24.11资产交换期权 24.12涉及多种资产的期权 24.13波动率和方差互换 24.14静态期权复制 小结 推荐阅读 练习题 作业题 附录24A计算篮筐式和亚式期权价格时所需要矩的计算公式 第25章气候、能源以及保险衍生产品 25.1定价问题的回顾 25.2气候衍生产品 25.3能源衍生产品 25.4保险衍生产品 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第26章再论模型和数值算法 26.1布莱克斯科尔斯的替代模型 26.2随机波动率模型 26.3IVF模型 26.4可转换证券 26.5依赖路径衍生产品 26.6障碍式期权 26.7与两个相关资产有关的期权 26.8蒙特卡罗模拟与美式期权 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第27章鞅与测度 27.1风险市场价格 27.2多个状态变量 27.3鞅 27.4计价单位的其他选择 27.5多个独立因子的情况 27.6改进布莱克模型 27.7资产替换期权 27.8计价单位变换 27.9传统定价方法的推广 小结 推荐阅读 练习题 作业题 附录27A处理多项不定性 第28章利率衍生产品：标准市场模型 28.1债券期权 28.2利率上限和下限 28.3欧式利率互换期权 28.4推广 28.5利率衍生产品的对冲 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第29章曲率、时间与Quanto调整 29.1曲率调整 29.2时间调整 29.3QUANTO 小结 推荐阅读 练习题 作业题 附录29A曲率调整公式的证明 第30章利率衍生产品：短期利率模型 30.1背景 30.2平衡性模型 30.3无套利模型 30.4债券期权 30.5波动率结构 30.6利率树形 30.7一般建立树形的过程 30.8校正 30.9利用单因子模型进行对冲 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第31章利率衍生产品：HJM与LMM模型 31.1Heath、Jarrow和Morton模型 31.2LIBOR市场模型 31.3联邦机构房产抵押贷款证券 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第32章再谈互换 32.1标准交易的变形 32.2复合互换 32.3货币互换 32.4更复杂的互换 32.5股权互换 32.6具有内含期权的互换 32.7其他互换 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第33章实物期权 33.1资本投资评估 33.2风险中性定价的推广 33.3估计风险市场价格 33.4对业务的评估 33.5商品价格 33.6投资机会中期权的定价 小结 推荐阅读 练习题 作业题 第34章重大金融损失以及借鉴意义 34.1定义风险额度 34.2对于金融机构的教训 34.3对于非金融机构的教训 小结 推荐阅读 术语表 附录ADerivaGem软件说明 附录B世界上的主要期权期货交易所 附录Cx≤0时N(x)的取值 附录Dx≥0时N(x)的取值 ……
