爱华网什么是保险投资 保险投资指保险企业在组织经济补偿过程中，将积聚的各种保险资金加以运用，使资金增值的活动。 保险企业可运用的保险资金是由资本金、各项准备金和其他可积聚的资金组成。运用暂时闲置的大量准备金是保险资金运动的重要一环。投资能增加收入、增强赔付能力，使保险资金进入良性循环。 保险投资的原则 保险投资原则是保险投资的依据。早在1862年，英国经济学家贝利（A.A.Bailey）就提出了寿险业投资的五大原则，即：安全性；最高的实际收益率；部分资金投资于能迅速变现的证券；另一部分资金可投资于不能迅速变现的证券；投资应有利于寿险事业的发展。 随着资本主义经济发展，金融工具的多样化，以及保险业竞争的加剧，保险投资面临的风险性、收益性也同时提高，投资方式的选择范围更加广阔。1948年英国精算师佩格勒（J.B.Pegler）修正贝利的观点，提出寿险投资的四大原则：获得最高预期收益；投资应尽量分散；投资结构多样化；投资应将经济效益和社会效益并重。 理论界一般认为保险投资有三大原则：安全性；收益性；流动性。 1、安全性原则 保险企业可运用的资金，除资本金外，主要是各种保险准备金，它们是资产负债表上的负债项目，是保险信用的承担者。因此，保险投资应以安全为第一条件。安全性，意味着资金能如期收回，利润或利息能如数收回。为保证资金运用的安全，必须选择安全性较高的项目。为减少风险，要分散投资。 2、收益性原则 保险投资的目的，是为了提高自身的经济效益，使投资收入成为保险企业收入的重要来源，增强赔付能力，降低费率和扩大业务。但在投资中，收益与风险是同增的，收益率高，风险也大，这就要求保险投资，把风险限制在一定程度内，实现收益最大化。 3、流动性原则 保险资金用于赔偿给付，受偶然规律支配。因此，要求保险投资在不损失价值的前提下，能把资产立即变为现金，支付赔款或给付保险金。保险投资要设计多种方式，寻求多种渠道，按适当比例投资，从量的方面加以限制。要按不同险种特点，选择方向。如人寿保险一般是长期合同，保险金额给付也较固定，流动性要求可低一些。国外人寿保险资金投资的相当部分是长期的不动产抵押贷款。财产险和责任险，一般是短期的，理赔迅速，赔付率变动大，应特别强调流动性原则。国外财产和责任保险资金投资的相当部分是商业票据、短期债券等。 在我国，保险公司的资金运用必须稳健，遵循安全性原则，并保证资产的保值增值。 保险投资的形式 保险投资的形式是保险公司保险资金投放在哪些具体项目上。合理的投资形式，一方面可以保持保险企业财务稳定性和赔付的可靠性、及时性；另一方面可以避免资金的过份集中从而影响产业结构的合理性。 一般而言，保险资金可以投资于： 1、有价证券 有价证券主要有二种： 1）债券。包括政府债券、公司债券和金融债券等。一般地说，投资债券风险较小，尤其是政府债券。投资公司债券时，要特别注重该公司的资信和收益的可靠性。 2）股票。投资股票是有风险的，如果企业经营不善，效益不好，预期利息减少，以及影响股市的其他因素不佳，股票就会跌价。在国外对保险企业投资股票都有多种限制，如日本政府保险业法中规定购买股票不得超过总资产的30％。 2、抵押贷款 抵押贷款是指期限较长又较稳定的业务，特别适合寿险资金的长期运用。世界各国保险企业对住宅楼实行长期抵押贷款，大都采用分期偿还、本金递减的方式，收益较好。 3、寿险保单贷款 寿险保单具有现金价值。保险合同规定，保单持有人可以本人保单抵押向保险企业申请贷款，但需负担利息，这种贷款属保险投资性质。保单贷款金额限于保单当时的价值，贷款人不用偿贷款，保单会失效，保险企业无需给付保险金。 实际上，在这种贷款中保险人不担任何风险。在寿险发达国家，此项业务十分普遍。 4、不动产投资 不动产投资是指保险资金用于购买土地、房屋等不动产。此项投资的变现性较差，故只能限制在一定的比例之内。日本对保险企业购买不动产，规定不得超过其总资产的10％。 5、向为保险配套服务的企业投资 比如为保险汽车提供修理服务的汽车修理厂；为保险事故赔偿服务的公证行或查勘公司等。这些企业与保险事业相关，把保险资金投向于这些企业，有利于保险事业的发展。 在我国，保险公司的资金运用，限于银行存款、买卖政府债券、金融债券和国务院规定的其他资金运用等形式。并且特别明确规定，保险公司的资金不得用于设立证券经营机构和向企业投资。 国内外保险投资的状况 我们国家保险投资经过三个阶段，一个是1987年是没有投资的阶段，一个是87到95年是盲目投资阶段，包括房地产投资等等，带来一些呆帐、坏帐，一个到了95年的时候，逐步规范阶段。间接入市是整个保险资金的运用带来很多问题，很难解决，再加上投资的新险种出现，保险基金的压力更大了。有些把购买保险当成投资的方式是不是错了，我很赞成这个讲法。买了股票没有经验，放在家里不安全就购买保险，这不过分。 看看我们投资结构2001年的情况，最大的是银行存款53％，22％这部分是国债，再看02年的情况，银行存款52％，银行存款比重是最高的，再一个是国债。看03年的情况，银行是52.06％，国债是16.1％，企业债券3.16％。看看收益率的情况，2001年是4.3，2002年是3.14，证券投资基金据说是比当年全国平均水平要高一些，负21.3％，全国比这个亏损的更多一些。我们看看国外的情况，承保的净利润率加上净投资的利润率再加上其他收益，最后得到税前利润是12.2％，这是美国情况、日本情况，在这中间日本和德国又是不一样的，日本把一部分投资利润算在承保利润里了，德国是把有一部分投资费用计到投保费用里了，所以承保是亏损的，寿险公司更是如此，寿险公司有些是必然支付的。 保险公司决定盈利是两个因素，一个承保问题，一个是投资问题。为了竞争需要往往是降低价格，增加保费，增加资金运用来源，所以就亏损了。看看台湾地区的情况，业主报酬率的问题比较高，高的时候到了87.4％，所以保险这个行业应该是收益率比较高的。看看国外的情况，欧美主要保险公司的资产分布第一个是债券，占49％，第二是股票，26％，再就是债款了，再就是不动产4％，现金3％，其他4％，这是资金运营结构。 我们看看美国保险投资演进情况，有一些是规定方式，同时规定政策性的方式，同时有些还规定比例。这是保险法规定的比例问题。这是讲的保险公司的情况，政府债券比重还不算太高，证券从过去44％到了79.4％，再就是抵押贷款、保证贷款这部分。这是1917到1998年的变化情况。主要保险公司的比例情况，2000年不动产7％，股票30％，债券54％，贷款8.9％，其他3.8％，欧洲国家不动产是5％，股票37.1％，债券35％，贷款12.1％，现金1％，其他5.9％。英国的情况国内证券、国外证券，股票的比重比较高。德国和意大利还不一样，意大利的情况，后期工业国日本、韩国、新加坡、台湾，日本从贷款转向证券为主，韩国也是这样的。后期工业国从经济发展相联系，到发展到一定阶段就逐步走向证券化，从前面整个比较来说，投资方式比较灵活，为保险业发展提供了广阔的空间，规定投资方式的同时规定了投资比例，投资总趋势是投资的证券化。证券化的原因是因为资产竞争化、经济全球化，还有一个原因是保险业投资险种的变化。从监管角度来说，应当是一致的。完善合作环境，投资方式选择各个阶段不一样，还有投资控制的比例。方式可以多样化，不仅可以直接入市，还可以是不动产，入市不单单规定比例的问题。我很赞成吴教授的说法，保险资金不得涉及保险以外的企业，而保险本身不包括证券经营机构，所以是一个逻辑错误，是多余的。 图书信息 书 名: 保险投资 作 者：郭忠林 出版社： 电子工业出版社 出版时间： 2009年02月 ISBN: 9787121079498 开本： 16开 定价: 19.00 元 内容简介 《保险投资》结合大量插图，以中小学生为阅读对象，涉及生物、环境、物理、地理等方面，从不同的角度进行探究活动的方案设计。 图书目录 第1章 保险投资概论 1.1 保险投资的意义与原则 1.2 保险投资资金来源 1.3 保险投资渠道 1.4 我国保险资金的运用状况 本章小结 复习思考题 第2章 货币市场投资技术 2.1 银行存款 2.2 同业拆借市场 2.3 商业票据 2.4 银行承兑汇票 2.5 回购协议 2.6 保险资金投资货币市场管理 本章小结 复习思考题 第3章 股票投资技术 3.1 股票概述 3.2 股票投资分析 3.3 我国保险公司股票投资 本章小结 复习思考题 第4章 债券投资技术
4.1 债券概论 4.2 债券的发行和申购 4.3 债券投资技术 4.4 我国保险公司债券投资 本章小结 复习思考题 第5章 证券投资基金投资技术 5.1 证券投资基金概论 5.2 证券投资基金的投资渠道 5.3 证券投资基金投资分析 5.4 我国保险公司证券投资基金投资 本章小结 复习思考题 第6章 衍生金融市场投资技术 6.1 期货合约 6.2 期权合约 6.3 互换合约 本章小结 复习思考题 第7章 资产组合投资技术 7.1 资产组合理论 7.2 保险资产组合技术 本章小结 复习思考题 第8章 投资型险种介绍 第9章 保险投资风险监控 参考文献
