新兴市场资本流动 国际资本明年重回新兴市场

发布时间：2022年04月15日 03:59:24分享人:玻璃碴子来源:互联网16


　　王宇

　　60

　　2009-7-6

　　投资者报(记者) 2007年，全球对外直接投资快速增长，但受2008年全球金融危机的影响，该投资额的增长趋势发生逆转，明显下降，而全球对外证券投资的增速亦减缓。但从目前情况看，世界经济的逐步企稳，可能使全球对外直接投资和对外证券投资在2010年恢复增长。

　　国际资本流动将恢复增长

　　自2004年，全球对外直接投资（FDI）迅速增长。2007年，FDI总额达18330亿美元，同比增长30%。其中，发达国家FDI达12480亿美元，同比增长33%。美国是全球FDI最大接受国，其次依次为英国、法国、加拿大和荷兰。欧盟是吸引FDI流入量最多的地区，几乎占发达国家总流入量的三分之二。

　　2007年，发展中国家的FDI流入量创历史新高，达5000亿美元，同比增长21%。全球FDI流入量居前三位的分别为中国、中国香港和俄罗斯。

　　全球FDI快速增长的原因主要有三：首先，跨国兼并、收购活动迅速发展。2007年，此类交易金额达16370亿美元，约有7.9万家跨国公司、79万家外国子公司继续扩大商品和服务生产，截至2007年底，这些公司的FDI存量超过15万亿美元。

　　其次，世界许多地区较快的经济增长及良好的公司业绩，其利润收益再投资约占全球FDI总流入量的30%。

　　再次，主权财富基金以直接投资者的身份出现，虽然主权财富基金FDI的金额相对较小，但增速很快。从目前看，约75%的主权财富基金FDI投向发达国家，且集中在服务业。

　　然而，受全球金融危机和世界经济衰退影响，全球跨国兼并及收购活动明显减少，跨国公司利润也有所下降。最新数据显示，2008年，全球FDI总额14491亿美元，同比下降21%。其中，发达国家8401亿美元，下降32.7%；发展中国家5177亿美元，略增3.6%。

　　同时，全球对外证券投资（FPI）的增速也明显放缓。2000年以来，FPI呈快速上升趋势。2007年，美、欧、英、加、日及新兴市场国家的FPI流入量30913亿美元，流出量17369亿美元，净值13544亿美元。

　　由于金融危机，2009年，其规模很可能出现大幅缩减，尤其发展中国家的FPI净值可能下跌至负值。

　　2008年以来，全球FDI和FPI的增长速度均呈现出下降趋势，预计2009年这一趋势将延续。但从目前情况来看，世界经济已经出现企稳迹象，有可能在2010年恢复增长。

　　美国5月消费者信心指数上升至54.9；欧元区6月综合采购经理人指数增至44.4，均显示出消费者和企业家对未来预期较为乐观，世界经济也有望逐步走出低谷。而随着世界经济的复苏，国际贸易活动将重振活力，国际资本流动将重新恢复较快增长。

　　从国际资本流动的方向看，发达国家的“去杠杆化”进程导致资本回流。短期内，国际资本将继续从新兴市场国家流向发达国家；而中期内，发展中国家将继续成为吸引国际资本流入的重要力量。

　　中国利用外资将继续增长

　　改革开放30年来，我国吸引国际资本，尤其是境外对我国的直接投资取得重大成就。按实际使用外资口径，2004~2008年，我国吸引对外直接投资总额分别为641亿美元、638亿美元、671亿美元、783亿美元和924亿美元，呈逐年上升趋势，我国已然成为全球外国直接投资的最大目的地之一。

　　但2008年以来，受全球金融危机影响，我国吸引FDI的增速明显放缓。2008年，外国对华直接投资流入1609亿美元，同比增长8%，下降65个百分点；外国对华直接投资净流入1478亿美元，同比增长7%，下降70个百分点。

　　2009年1~4月，外国对华直接投资276.7亿美元，同比下降21%。其中，美国对我国的直接投资在2002年达历史高点，为54亿美元，此后呈下降趋势。美国在外国对华直接投资总额中的所占比重，从2002年的10.2%降至2008年的3.2%。

　　另外，境外对我国证券投资的净流入也在减少。2008年，该数额为99亿美元，同比下降53%，这主要体现在两方面：一是境内企业境外发行股票募集资金在下降；二是合格境外机构投资者净流入也在减少。

　　尽管外国对华直接投资增幅下降、境外证券投资净流入放缓，但从整体看，我国利用外资的规模依然保持在较高水平。2009年，中国利用外资将继续保持良好态势。

　　为应对危机、保持经济较快发展，我国政府采取了一系列扩内需、稳出口的政策措施，从而提升了外国投资者的信心。我国市场体系稳健、发展潜力巨大，将吸引更多国际资本来华投资。

　　据2008年联合国贸发组织对全球226家大型跨国公司的调查显示，55%的大型跨国公司将中国作为首选的投资目的地之一。  
新兴市场资本外流 

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