少年巴菲特 巴菲特的“少折腾”



  在过去的一个季度,美国股市大幅反弹,3月至7月反弹幅度接近50%,但“股神”巴菲特并没有进行大规模的换仓或倒仓,即“波段操作”。他仍维持了一贯的节奏:谨慎买入和卖出。“稳定”是巴菲特投资组合管理的一个最大特点,即“少折腾”。

 少年巴菲特 巴菲特的“少折腾”
  据最新公布的伯克希尔?哈撒韦(Berkshire Hathaway)的第二季度(截至6月30日)投资组合最新变化显示,可分为四个部分。

  第一部分是新加入和被剔除投资组合的公司:第二季度,在巴菲特的投资组合中新增加的名单只有一家公司,即是医疗设备制造商BD(Becton Dickinson);被剔除出投资组合名单的是一家能源公司Constellation Energy。

  第二部分是增持的公司,第二季度增持的公司只有一家即强生(Johnson & Johnson),加仓幅度达13.6%。这是巴菲特对强生连续两个季度的增持。这一增持旨在回复对该公司的原有仓位。在年初巴菲特《致投资者的信》中提及,为了并购高盛和GE所需的现金,他策略性地减持了部分强生的股份。显然,第二季度对强生的加仓,一则说明巴菲特手头的现金宽裕,另一方面也说明他长期看好强生。当初减持曾遭市场质疑,今天增持也算是对市场的一个回答。

  第三部分是减持的公司,被减持的有5家公司。一家二手车经销商、一家石油公司、一家家装建材零售商、一家能源电力设备制造商和一家医疗服务提供商。通常,巴菲特会在两种情况下减持:一种是“买错了”;另一种则是套取现金(买入更好的资产)。由于“买错”而卖出的情况虽然不多,但也难以避免。康菲石油公司(ConocoPhillips)和卡迈什(Carmax)大概就属于“买错”的。

  第四部分是组合中维持不变的持股公司共计34家。在巴菲特权益类产品组合中,每季度的变化都很小。除非有大单的并购交易,否则每季度的调仓(加仓/减仓)幅度都很少超过总资产的5%。

  近期A股市场出现了一个约20%幅度的调整。如果美国股市不出现特别大的调整,未来的10~20个交易日,沪指或许会在2650~3000点之间波动,待整固后将重回升轨。在上一轮踏空的投资者,或许面临一次新的买入机会。

  投资者可以分批建仓,如分10批买入,每一交易日或隔一交易日买入1/10。分批买入,无论升跌,都可以获得一个平均的市场价格。这一次调整,只是一次技术性的调整,并非市场的根本性逆转(向坏)。

  由于A股存在结构性缺陷,大起大落将是一种常态。暴涨后面必然是暴跌,作用力和反作用力相互作用和匹配。由于中国股市缺乏风险管理产品(如指数衍生品),一有风吹草动,不仅散户跳车,年轻的机构投资者也争相跳车,所以市场会一次次重复暴涨暴跌的画面。别的市场日跌幅超过3%,就算股灾,但A股市场日跌幅超逾5%也许没有任何理由。A股市场这种暴涨暴跌的状况可能还会延续多年,投资者当见怪不怪,以平常心处之。一个A股的投资者,如果能理性看待这种暴涨暴跌,将获得更多的机会。否则,一定是劳神伤财。  

爱华网本文地址 » http://www.413yy.cn/a/9101032201/284905.html

更多阅读

巴菲特不为人知的故事 巴菲特的故事

21岁,身价一万九千七百美元我在社交上很无能 为追老婆而参加卡内基巴菲特20岁那年的夏天,他妹妹博蒂(Bertie)介绍他认识了苏珊.汤普森(SusanThompson),也就是巴菲特后来的妻子。他完全被眼前这位棕发、脸圆圆、活泼又阳光的女孩迷住了

一组研究股神巴菲特的文章 股神巴菲特的故事

巴菲特--最伟大的投资者巴菲特理论概述巴菲特法则实战分析(The Buffettology Workbook)巴菲特的投资组合:掌握集中投资战略的秘诀巴菲特谈投资巴菲特长期投资理念 --投资易于了解的企业巴菲特的弱点巴菲特新策略巴菲特经典演讲巴菲特

沃伦 巴菲特 的所有著作是哪些? 沃伦.巴菲特的著作

想了解巴菲特投资理念,看哪本书好啊2007-12-20 12:10 wuxx_123 | 分类:商业/理财 | 浏览2978次我有更好的答案提问者采纳2007-12-20 12:29巴菲特致股东的信巴菲特之路巴菲特投资圣经巴菲特投资策略巴菲特经营谋略沃伦 巴菲特 的所有

大杨创世—巴菲特的西装还能穿吗 大杨创世 巴菲特

本来很少对概念股的炒作给与关注,但今天在网上看了《大杨创世—巴菲特的西装还能穿吗》这遍文章再联想到今年中国证券市场最牛股票比亚迪,让我重新对这支借股神巴菲特之名一飞冲天的大杨创世(600233)进行了全面的了解。短短29个交易日,大

声明:《少年巴菲特 巴菲特的“少折腾”》为网友暮北分享!如侵犯到您的合法权益请联系我们删除