爱华网一年两度买壳 半个月花费50亿买地 香港资本市场吸引着越来越多的内地房企，安徽蓝鼎控股集团有限公司（下称“蓝鼎集团”）或将成为这一波始于去年的内地房企赴港“借壳潮”中最新的参与者。最新消息称，港交所证券披露权益显示，嘉辉化工 (00582.HK)已于6月14日向湖北蓝鼎集团主席仰智慧售出80.25亿股份，涉资13.25亿元，仰智慧顺利成为嘉辉化工最大单一股东。 这是蓝鼎集团一年内的第二次买壳行动。去年6月，蓝鼎集团从丝宝集团手中购得ST迈亚（000971.SZ）的控制权，并将后者更名为湖北蓝鼎控股股份有限公司（下称“蓝鼎控股”）。然而，种种迹象表明，蓝鼎集团并不打算将蓝鼎控股作为地产业务整合平台，并未向蓝鼎控股注入任何资产，反而受让了蓝鼎控股的房地产业务。 蓝鼎集团此次赴港买壳也有征兆，几乎在同时，其向蓝鼎控股的定向增资计划由20亿元缩水至6.25亿元，被看作是移情别恋之举。而蓝鼎集团一年两度买壳紧急扩张，最备受质疑的是其资金问题。截至2011年底，蓝鼎集团净资产才仅9亿元，货币资金仅为1.83亿元。不过，去年下半年，蓝鼎集团耗资近7亿元买壳ST迈亚并接手后者地产业务，随后在半个月内就耗资51亿元大举买入土地，加上借壳嘉辉化工，花费超70亿元。今年又计划开发韩国济州岛的2135亩旅游地产项目，后续投入庞大。 “大股东是没注入任何资产。我们去年和大股东做地产交易，是为彻底避免同业竞争的问题，另外也是因为我们对地产前景不看好。”蓝鼎控股董事会办公室人士对时代周报记者表示，但对于大股东蓝鼎集团的相关问题，其称“都不太清楚”。而蓝鼎集团对于时代周报记者的采访要求，至今未回复。 20亿注资计划缩水为6.25亿
蓝鼎集团实际控制人为仰智慧，1971年出生于安徽安庆，早期在北京创业，于2006年在北京成立了北京蓝鼎投资有限公司。2007年，回乡投身合肥滨湖新区开发建设，第一个地产项目蓝鼎?观湖苑在2008年入市。2010年，组建了蓝鼎集团。其官网数据显示，截至2012年底，蓝鼎集团总资产达120亿元，共建设开发地产项目达15个，建成、在建总面积达1200多万平方米。 仰智慧曾表示，在“十二五”前期，蓝鼎集团将争取在中国A股 “亮相”。去年，其愿望落成。 2012年6月25日，ST迈亚发布公告称，蓝鼎集团与丝宝集团、丝宝实业签署《股权收购协议》，以4.68亿元受让后者所持“湖北仙桃毛纺集团有限公司”（下称“毛纺集团”）100%股权。而毛纺集团是ST迈亚大股东，持有公司7268.70万股，占总股本的29.90%。由此，蓝鼎集团间接成为ST迈亚的实际控制人。蓝鼎集团称：“主要目的是希望通过收购一家上市公司为蓝鼎集团进一步做大做强奠定基础。”7月13日，收购事项正式完成。7月24日，毛纺集团正式更名为“蓝鼎实业(湖北)有限公司”。今年4月，ST迈亚又更名为蓝鼎控股。 ST迈亚主业是纺织业，在2010年才进入房地产，有两个在建开发地产项目。然而，蓝鼎集团不仅没向ST迈亚注入资产，反而受让后者的房地产业务。 去年底，ST迈亚与安徽蓝鼎置地发展有限公司（下称“蓝鼎置地”）签订资产转让协议，将其旗下房地产业务资产（包含债务和人员）转让给蓝鼎置地正在设立的全资子公司蓝鼎（仙桃）置地发展有限公司（以下简称“仙桃置地”），交易价格为3226.70万元。 这次转让的房地产业务经审计的资产总额为3.48亿元；总负债3.94亿元（其中：流动负债2.766亿元，非流动负债1.17亿元）；净资产-4,542.14万元。存货账面价值3.45亿元，为在建开发产品，系ST迈亚开发的仙桃“御台公馆”项目和仙桃“公园世家”项目。净资产评估值为3226.70万元，评估增值额为7768.84万元，增值率为171.04％。 去年11月，蓝鼎控股公布非公开发行募资方案。计划非公开发行股票数量不超过6.25亿股，发行价格为3.20元/股，募集资金金额不超过20亿元。蓝鼎集团将以人民币现金认购公司本次非公开发行的全部股份。 但在今年5月22日，蓝鼎控股公告显示，本次非公开发行募资规模将从原先的不超过20亿元最终缩水至6.25亿元，主要是发行股票的数量从6.25亿股降至1.95亿股左右，发行价格仍是3.20元/股。在扣除相关发行费用后，3.71亿元将用于偿还金融机构贷款及往来借款，剩余不到2.5亿元用于补充营运资金。对于方案大幅缩水的原因，公司给出的理由只是“为了保证本次非公开发行股票的顺利实施”和“公司目前的资金需要”。 但是，业内猜想这是缘于蓝鼎控股主业未定以及蓝鼎集团差钱认购，也有分析人士认为：“有可能是（蓝鼎集团）之前看好公司，才打算定增20亿元，但现在改了主意，就少投了一些。” 虽然蓝鼎控股董事会上述人士向时代周报记者否认外间猜测，称“（调整原因）在公告中有说明，而公司主业面向高档面料市场，仍是纺织业，大股东并未注入资产”，但表示“对大股东蓝鼎集团的事务不清楚”。 不过，有迹象表明，蓝鼎集团改变主意上演浓缩版的注资，或与其移情别恋脱不了干系。值得一提的是，蓝鼎控股长期亏损，其也在一份公告中坦言，“报告期内公司盈利主要来源于非经常性损益，公司主营业务面临的困境一直没有明显好转，导致公司生产成本压力增大，主营业务利润空间被严重挤压，短期内无法摆脱亏损态势。”而几乎是在向蓝鼎控股定向增资计划缩水的同时，仰智慧就到香港再度觅壳。 负债率高达88.7% 5月23日，即蓝鼎集团向蓝鼎控股注资计划缩水的第二天，嘉辉化工就发布公告称“有潜在买方接触宏汉以收购其持有的本公司的部分权益”。6月10日，嘉辉化工证实买方为蓝鼎集团，称宏汉可能向仰智慧全资拥有的公司出售所持有的嘉辉化工全部或部分权益。 嘉辉化工实际上从今年起也开始资本重组，向房地产企业转型。今年3月，嘉辉化工宣布以5.5亿元代价向控股股东宏汉收购岳阳南湖美墅置业全部股权，后者主要从事发展及经营位于湖南省岳阳南湖西岸高尚住宅项目，工程预期2013年底或2014年初展开。 显然，蓝鼎集团对蓝鼎控股已表现得意兴阑珊，而此时收购嘉辉化工，将其打造成地产开发、融资平台的意图已经显现。 当然，若交易完成，蓝鼎集团借壳亦需花费不少资金。不过，蓝鼎集团的资金却是个谜团。而在2011年底，蓝鼎集团总资产不到80亿元。 而其官网显示，2012年资产已达120亿元，一年的时间，资产就暴增了40亿元。但据时代周报记者梳理蓝鼎集团的财务状况发现，其总资产的扩张规模是建立在高负债之上，且连续两年，其货币资金仅维持在2亿元左右。 数据显示，2010年，蓝鼎集团资产总计64.2亿元，负债合计62亿元，负债率高达96.6%，货币资金仅2.11亿元；2011年度总资产79.49亿元，总负债70.49亿元，其中流动负债就有43.19亿元，所有者权益9亿元，营业收入45.79亿元，营业利润8.92亿元，净利润6.67亿元，而彼时，其仅有货币资金1.83亿元。 去年，尽管蓝鼎集团房地产销售收入达到了60亿元。除了去年买壳和买项目花费的近7亿元，蓝鼎集团还集中买地，半个月内买地耗资逾50亿元，成为2012年合肥土地市场最大的“地主”。 2012年11月28日，蓝鼎集团以总价6.26亿元竞得合肥新站区XZQTD145号地块，折合楼面价350元/平方米。29日，蓝鼎集团竞得合肥新站XZQTD144号地块，成交价为70万元/亩，折合楼面地价403.88元/平方米，总价5.31亿元。30日，蓝鼎集团以70万元/亩的价格竞得合肥新站969.6亩商办用地，总价6.79亿元，楼面价349.98元/平方米。 12月13日，合肥滨湖区滨湖BH2012-11号、BH2012-12号、BH2012-13号、BH2012-14号四宗联体地块集中出让，引得保利地产、绿地集团等争抢，最终该四宗地块均由浙江佳源置业一家包揽，总成交金额达33.47亿元，而浙江佳源置业实为蓝鼎集团旗下公司。 有业内人士预计，土地开发后续总投资额将达数十亿元，而蓝鼎集团2011年总资产为79.48亿元、负债率高达88.7%，资金压力极大。 尽管如此，蓝鼎集团仍未停止扩张步伐，甚至将触角伸向了海外市场。2013年4月12日，蓝鼎集团与韩国济州特别自治道政府、济州国际自由城市开发中心三方就投资神话历史公园开发项目正式签订MOA，获得开发2135亩的旅游地产开发权，而后续投入亦不可小觑。
