爱华网□杜艳
上半年汹涌的信贷潮，注定了三季度的信贷管控和结构调整的不期而至。 随着内部资本束缚和外部政策等信贷约束条件的增多，商业银行开始着手两项主要工作：一是调整信贷结构，二是对信贷资产进行部分转让。 9月份以来，随着内外部约束条件变得更加严格，商业银行开始选择后者，加速信贷资产转让业务。据了解，这种转让主要包括两种手段：一是转向信托贷款类理财；二是同业之间的信贷资产转让，包括买断和回购两种。 由于具体的信贷资产转让数据并不透明，业内人士估算，仅四大行的信贷资产转让规模就达到数百亿元。 信贷资产转让路径 “信贷资产转让三季度明显增多了。”10月13日，邮储银行公司业务部人士表示，“需求非常强烈。” 在邮储的办公室，无论是大型国有银行还是股份制银行都纷至沓来，成为信贷资产转让的主力。 某国有银行公司业务部人士表示，尽管国有银行和股份制银行都在进行信贷资产转让，但是诉求不尽相同。国有银行更多是受到信贷规模控制约束，为了符合规模控制而进行资产转让，而中小银行则更多受压于资本充足率等资本约束。 相较于上半年忙于放贷，当前如何控制信贷规模成为商业银行的一项艰巨任务。 某股份制银行信贷管理部人士说，上半年没有规模限制的情况下，“大家都不舍得把资产拿出来转让”，资产转让主要是满足结构调整需求，比如期限、行业调整等，而下半年则更多侧重规模约束。 从受让方来说，受让信贷资产的主要是中小地方性金融机构，以及邮储、财务公司、信托公司等资金富余机构。 某农信社人士表示，由于今年的信贷以大型投资项目为主，且项目落地并不均匀，一些地区性的中小金融机构贷存比相对较低，在资金充裕的情况下，它们就成为信贷资产的主要受让方。而通过受让资产，可以达到既调整资产结构，又增加盈利的目的。
就目前市场而言，资产转让主要有三种方式，包括：买断、回购和“双买断”。 买断型信贷资产转让，即指信贷资产的转让双方进行资产转让后，借款人向受让方承担还本付息义务，与此同时，风险亦全部转嫁给受让方，债权人则由信贷资产的出让方变为受让方。这种转让完成的是一笔信贷资产的“真实出售”，即受让方享有完全的追索权。 而回购型则不同。转让双方会根据协议约定在某一日期，以约定的价格转让信贷资产的同时，也会约定在未来的时间点无条件购回该笔信贷资产。相较于买断型，这种信贷资产转让不办理贷款档案和法律文件的移交，即信贷资产不会移到出让方的资产负债表外。 由于回购的信贷资产并没有移出表外，因此，当前更多的资产转让业务采取的是“双买断”型。 邮储银行人士透露，“双买断”型资产转让即签订两个条约，一个是当期的“买断”合同，另一个是远期的“回购”合同。它实质上是一笔回购合同，但通过这样一种安排，在会计账务上的体现却截然不同。转让方因持有“买断”合同而可以堂而皇之将该笔信贷资产转出资产项下，而受......
