爱华网作者：海广 新疆北新路桥建设股份有限公司是从事高等级公路工程施工的专业工程公司，公司具备公路施工总承包一级资质。近几年公司积极开拓疆内、疆外市场，业务规模成长迅猛。目前处于我国西部地区公路工程施工行业前列，是新疆自治区规模最大、实力最强的大型公路工程施工企业之一。
海外业务成长喜人 公司地处新疆，在与周边国家的区域经济合作中具有得天独厚的地缘优势。公司与中信集团、中国路桥建立战略合作关系，“蓝海战略”开拓海外市场：公司与中信集团签订协议，今后10年内，中信集团及国华国际工程承包公司在阿尔及利亚或周边国家新签工程项目，同等条件下优先选择北新路桥承建；另外，公司还与中国路桥签订协议，在中亚、西亚及独联体地区以投标联合体等方式展开合作，增强公司在中西亚、非洲市场的竞争能力。 近年来公司的海外业务增长势头好，2006~2008年度公司营业收入分别为7.33亿元、12.26亿元、16.34亿元，其中国外项目收入占总收入比例分别为21%、40%、54%，境外工程业务收入的复合增长率达123.8%，截至2009年7月31日，公司正在执行和即将实施的国外工程合同总金额为51.4亿元人民币，占公司全部正在执行和即将实施工程合同额的74.14%，因此，海外市场将成为牵引公司未来业务快速成长的强劲动能。 成长动能充沛 公司未来的成长动能也相对充沛，因为目标市场的发展前景乐观。公司所处的西部高速公路市场前景乐观，我国的高速公路地区发展不平衡，东部地区的公路密度和等级公路所占的比例大大高于中西部地区，二级及以上公路中，东部所占比例为44.72%，中部所占比例为30.70%，西部所占比例为 24.58%，西部地区公路密度仍有提升空间，高等级公路建设市场前景依旧广阔。西部地区待建高速公路21000公里，规划的高速公路总投资达到10900亿元。相对应的是，东部地区的数据分别为8000公里、3900亿元；中部地区的数据分别为11000公里、5200亿元。而且，由于施工企业分布不均衡，东部、中部、西部地区的具有资质企业平均每家企业获得订单的金额分别是14亿元、31亿元、83亿元，如此的数据就意味着在西部拥有龙头优势地区的北新路桥广阔的成长潜能。截至2009年7月31日，公司正在执行和即将实施合同额69.32亿元，公司合同储备量较充足，未来将逐渐释放利润，成为公司高成长的动能。 境外市场的成长空间也较为乐观，在公司的主要目标市场（中亚五国、巴基斯坦、阿尔及利亚、蒙古国等国家），由于现有公路使用年限已较长，且现有的交通网络难以满足日益增长的交通需求，公路建设需求旺盛。未来3年，塔吉克斯坦政府将投入17亿索姆尼(约4.93亿美元)用于6个交通和公共设施投资项目的建设；哈萨克斯坦政府计划于2015年前投资3.4万亿坚戈(约合270亿美元)于包括5万公里公路在内的交通基础设施，未来海外市场将成为公司进一步高成长的强劲引擎。 高毛利率彰显竞争优势 海外市场给公司提供了一个不同于同类上市公司的亮点，那就是高毛利率。同行上市公司平均施工毛利率为8.12%，但公司的毛利率为12.02%，其中境内市场的毛利率为8.93%，境外市场的毛利率为14.66%。 公司的境内业务的毛利率也高于同行，其原因在于公司长期在沙漠、半干旱、盐渍土、高原、高寒等复杂地质和恶劣气候特点的地区从事路桥施工业务，积累了丰富的施工经验，解决了在上述地区修筑公路经常遇到的一系列施工技术难题，对外部竞争者形成了一定的技术壁垒，也成就了公司的高毛利率优势。 募集资金项目的投入有望进一步降低成本，提升盈利能力。资料显示，目前公司目前最大的瓶颈依次为资金和人才瓶颈。而此次融资所得的37659万元，有27659万元用于购买设备，10000万元补充运营资金，除了缓解资金和人才瓶颈，还将带来设备租赁费用的节省，每年大概在4000万元左右，从而提升盈利能力，保障了公司未来增收增支的良性发展格局。 根据公司已签合同额及合同的完工情况，预计公司上市完成后仍将保持着快速、高成长的态势。
