爱华网
7月14日，浙江省开始启动小额贷款公司试点，目前提出申请的企业已超过百家。据称，这是该省有史以来范围最广、力度最大的一次对“地下金融”的收编行动。按计划，9月上旬首批小额贷款公司即可正式开展业务。
在重庆，4位民营老板也正打算把自己的金融梦想付诸行动———“我们已向市政府和工商局递交了材料，申请组建重庆第一家中小企业贷款公司。”
4位老板联手外出考察
早在去年年底，浪高国际有限公司吴霄霞，就曾跟几个朋友在一起探讨过小额贷款公司的前景：“小额贷款公司的进入门槛非常低，只要有500万元的注册资金就可以了。”
其他3个朋友包括，十分利连锁超市总经理李政纲、海王仪器仪表公司总经理刘朝静、海华金属制品厂厂长夏宝华。今年3月，这几个人开始着手筹划一家小额贷款公司。由于在重庆，开办小额贷款公司还没有先例，也没有现成的投资参数供他们参考。他们便远走平遥、浙江，考察那里的小额贷款公司是否赚钱。
山西省平遥日升隆和晋源泰两家公司，2005年底，被中国人民银行批准为试点小额贷款公司，注册资金分别为1000万元、1200万元，现在已取得了长足发展。
他们看到的数据是，截至2006年末，日升隆和晋源泰两家公司共累计发放贷款6956.62万元，实现利润279.2万元，且没有一笔坏账。日升隆总经理刘维辉说，到2007年末，当年的各项贷款余额能达到3500万元，全年利息收入能有500万元。晋源泰的董事长韩士恭也表示，2007年贷款余额至少能做到3000万元，纯利润能达到300万元。
“如果按3分利计算，入股100万元，一个月后就是103万元，两个月后就是106.09万元……一年的收益率超过40%，净利润将超过10%，这比经营超市1%的净利润强多了。”李政纲拿着计算机，向记者描述他的金融愿景，“经营资金既不需要物流，也不需要多大场地；但回报高，生意人的最高境界就是做金融。”
根据山西平遥小额贷款的经营情况，李政纲作了一个大胆的推测：小额贷款公司第一年纯利润达10%，第二年能达到20%—30%。
瞄准被银行抛弃的客户
近年来，很多民企的做大梦想和一些创业者的创富冲动，遭遇了银行紧缩银根的“红灯”，而小额贷款公司试点的推出，正好可以弥补银行贷款和民间借贷之间的空隙。
根据现行规定，小额贷款公司利率不得超过有关部门规定的上限，也就是央行法定利率的4倍；下限则是法定利率的0.9倍。具体浮动幅度，则由公司按市场原则自行确定。也就是说，如果贷款期限在一年以内，年利率应在6.723%至29.88%之间。
李政纲透露，为了控制风险，他们从事的小额贷款业务，每笔金额在5000元—10万元之间；而放贷对象包括中小企业、个体工商户和有创业意愿的个人创业者———一些被正规金融机构忽视或抛弃的客户。
“小额贷款公司的机制非常好，它既不同于商业银行，也不同于农信社。其资金是投资者自有的，这就决定了我们对风险的防范必须更加注意，放贷的谨慎程度也应更高。”按照这一思路，李政纲向记者描述了他们的风险控制方法，“浪高经营房地产和酒店，掌握着很多潜在的客户资源。如有人要来买浪高的房子，就可以从我们的贷款公司借钱，同时以购买的房子作为抵押，就算今后真还不起钱了，贷款公司还可以把房子收回来。”
参与筹划的另外几家公司也都有自己的供货商，其贷款需求同样很大，李政纲说，“这些供货商有货在我们手里，即使还不了贷款，贷款公司也可以用货物抵贷款，把损失降到最低。”
除跟贷款公司股东有业务往来的企业之外，还有公务员担保加客户经营房产抵押的方式，在李政纲看来“这是一种风险较小的业务。即使出现了呆坏账，也能迅速通过担保人或客户抵押物的作价变卖，为公司避免损失”。
难以突破的政策底线
据介绍，公司先期启动时只有4个股东，筹资总额为2000万元。为了扩大规模，现在打算再招募5个股东，注册资金增大到5000万元。“资金筹措形式为入股。每家单位的入股资金最多不超过1000万元，最低不少于100万元。”李政纲说。
事实上，很多企业都对开办小额贷款公司非常感兴趣。但管理层一再强调，小额贷款公司只是经营小额贷款的特殊机构，不允许吸收存款或变相集资，不能用银行贷款入股，公司开办后也不能贷款给股东。也就是说，“用自有资金入股是开办‘底线’，不能吸收存款和非法集资则是‘高压线’———这两条线都是绝对不能碰。”不仅如此，只存不贷也在一定程度上制约了民间金融机构的盈利模式。
亚洲开发银行的研究结果表明，一个小额贷款机构要实现盈亏平衡，必须要有2000万美元的贷款额。小额信贷之父———孟加拉乡村银行的穆罕默德·尤努斯也曾形象地比喻，只贷不存，等于“锯掉了小额信贷的一条腿”，不可能持续存活下去。
在这样的背景下，无论是正在试点中的浙江小额贷款公司，还是有着创办冲动的重庆老板，都必须面临这样一个绕不开的问题：如何在只贷不存的前提下，找到自己的盈利模式。
在重庆市社会科学院金融研究所副所长何清看来，目前小额贷款公司尚处于试点阶段，没有可借鉴的经验，提高资本效率和风险控制同样重要。如果能在有业务往来的企业间发展客户，也许是一个有益的探索。
在小额贷款公司不能吸收存款的情况下，想要做大就必须募集股份，让更多的民间资本进来。何清同时表示，“但小额贷款公司在发展过程中，往往会出现股权分散的现象，后期会不利于大额民间资本进入。”
