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50家公司3年（2005~2007年）平均收入增长率达1877％，位居前5位的公司在过去3年取得了11988％的平均收入增长率，较去年9668％的平均增长率大幅上升——这是近日公布的德勤中国高科技、高成长50强企业的业绩。
然而这个辉煌的高增长率，可能即将成为企业过冬的“储粮”。
“这个增长率数据截止到2007年底，因此还没有反映出危机的影响。”德勤中国科技、传媒和电信行业负责人曾顺福表示。他预计，金融危机的影响将在2009年集中显现，届时50强的增长率有可能“大变化”。
在动荡的国际市场上闯荡，这些高成长企业正迎来前所未有的寒冬。
现金危机
浙江昱辉阳光能源有限公司首席执行官李仙寿，其领导的公司刚获得德勤中国高科技、高成长50强企业的第 4 名，在2005年到2007年的平均收入增长率达到4793.34％。但在美国纽交所和英国AIM市场两地上市的经验，让这位首席执行官对金融危机的寒流有深刻感受。
赶在金融海啸肆虐之前，这位幸运儿今年上半年成功地在美国融资3亿美元。但他现在的策略却是：“每一天都在增加账面上的现金。”“冬天还刚刚开始。高增长企业如果预期不足，会有很大风险。”
面对严峻的金融危机和低迷的全球经济，高增长企业要度过寒冬并不容易。
“能抵抗经济危机的高科技企业，除了要有稳健的商业模式外，还必须握有充足的现金流，负债不能过多。” 曾顺福感叹，香港目前倒闭的一些企业，并不是缺乏盈利能力，而是缺乏流动资金的运营管理能力。
李仙寿表示，企业要想安全渡过这场金融危机，就必须做好财务上的准备，特别是保证足够的现金流。
虽然2009年还没到，但高成长企业已经感到寒意凛然。未来12个月内科技行业发展的最大威胁是什么？德勤的调查显示，35％的首席执行官首选财政压力，包括有限的资金获取渠道、通货紧缩的压力、不断提高的融资成本。
“对于很多处于高增长期的企业，要获得银行贷款是很困难的。”曾顺福表示。而雪上加霜的是，由于金融危机的影响，高科技企业所依赖的PE和VC资金也在缩水。
“年初至今，仍旧有很多新风险投资基金成立，规模都在几亿美元以上。但由于金融危机的影响，有些LP的资金可能不一定完全到位。”曾表示，“即使到位的基金，投资速度也慢下来了。经济形势不明朗，风投担心现在谈的价钱过高，他们的估值体系已经发生了变化。他们担心以今年企业的盈利作为参考，投资成本还是5倍PE，但如果明年企业盈利严重下滑，投资成本变成6倍PE。因此他们投钱变得非常谨慎。”
而另一方面，一些在海外上市的高科技企业，还必须承受海外资本市场股价的强大压力。
“目前的股价已经不反映企业的基本面了。”江阴浚鑫科技有限公司董事会秘书投资部长唐欢童表示。浚鑫为德勤高科技、高成长评比的第一名，3年的增长率达到了惊人的34706 ％。2007年8月10日，浚鑫科技在伦敦成功上市，融得了3050万英镑(近5亿元人民币)。但受国际金融危机影响，其股价从 2007年的12月至今已下降超过50 ％。
他表示，浚鑫的股份多数都是大的机构投资者把握，如果抛售就会造成股价的大幅波动。不过他表示，目前大部分投资者仍旧握有其股份，换手率很低。而浚鑫科技总经理盖力进表示企业原本打算升板到英国主板，但是目前市场环境不好，已暂时搁置此计划。
放慢速度
除了财务准备，高成长企业也在放慢他们的步伐。
李仙寿表示，明年将是企业成立以来增长最慢的一年，公司业务扩展计划也将由前两年的100％、200％下调到40％到50％，以保存资金实力。与此同时，也计划增加长期贷款，减少短期贷款，在经营策略上由数量型的增长转向质量型增长。
盖力进表示，季节因素加上金融危机影响，他们已经明显感受到了来自欧洲市场订单减少的压力，尤其是金融危机导致的汇率变化，对公司是很大的挑战。不过盖表示，公司也有所准备，例如在欧洲成立了自己的销售公司，减少代理商风险，并积极开拓其他国家市场，例如韩国、美国、法国等。
而德勤的调查显示，面临环球经济可能放缓的局面，32％的首席执行官表示公司可能会在发达市场吸引人才，28％的首席执行官表示可能会在发达市场寻求收购机会，15％的首席执行官表示可能会为公司寻求重组机会。
近期海外市场频繁传来中国上市公司的坏消息，继亚洲互动传媒10月收到东交所退市公告后，佳尔华也发表公告，宣布将从伦敦退市，原因是今年以来财务状况显著恶化，应付相关费用和贷款已成问题。
嘉富诚资本有限公司董事长郑锦桥表示，股价下跌对企业的最大影响是给投资者信心造成重创，影响企业再融资。
郑建议，海外上市的中国企业可以采取以下措施，一是择机在公开市场上赎回股权，以稳定股价；二是提升业绩，以业绩促进股价的发展；三是慎重投资，尤其是对外投资；四是谨防用杠杆融资。有些企业在收购的时候，用股权质押融资，股价大幅跌落，有可能遭到外资的敌意收购等；五是团队要保持合规性，未经批准不要擅自购买股份。
