爱华网全球价值链重构 引发各国调整投资和贸易政策 贸易投资自由化和便利化是多年来APEC一直推动的方向，亦是今年APEC的重要议题。 中国正成为海外投资最多的发展中国家。世界银行集团国际金融公司副总裁冯桂婷在此前商务部和中央电视台主办的“国际投资论坛”上表示，“中国经济被称作‘世界工厂’，现在中国需要转型，需要提升在国际价值链中的地位，这意味着中国需要创新，可以从生产者转变为创新者，可以通过投资于其他新兴市场做到这一点。” 然而，“现在，全球在贸易、投资领域内的保护主义现象逐渐增多。”APEC中国发展理事会理事长、第一视频集团主席张力军表示，中国的发展面临着贸易保护主义的挑战。 离岸金融中心正在降低交易透明度 2013年的《世界投资报告》指出，离岸金融中心（或称避税天堂，OFC）不断增加的FDI和特殊目的实体（SPE），使得提高国际金融交易的透明度和减少纳税的努力面临挑战，并日益变成了一个全球性的难题。 SPE往往是出于特殊目的如外汇风险管理、投融资便利等，或者以特殊的结构，比如控股公司等而设立的境外子公司。它们往往设立在税收比较低或能为其提供特定税收优惠的国家，自身可能不从事任何经济活动，只有少数几位员工和极少的非金融资产。 但目前，OFC和SPE正成为第三方国家间资金流入和流出的重要渠道。数据显示，进入OFC的投资仍然处于历史高位，尽管2012年的数据比2011年下降了100亿美元，但流入OFC的FDI仍然有800亿美元，而2007年到2012年，年平均FDI流入量为750亿美元。 流入OFC的FDI增加了全球资金流向统计的难度，因为FDI流入OFC后，资金将再次流向别的国家，甚至伪装成FDI，返回来源国，或者转途流向其他国家，即所谓的“多层转投”。 而SPE对FDI的流量和存量的作用越来越重要。这些实体发挥的作用类似于OFC，充当资金转投第三国的渠道。目前没有数据可以用来衡量有多少比例的SPE投资直接用于东道国，又有多少是再转投向其他国家。 另一个迹象是：尽管发达国家正在通过一些措施试图减少离岸金融中心的FDI流入量，比如美国2005年颁布了《美国本土投资法》，2009年美国流向OFC的FDI下降了2/3，从390亿美元下降到110亿美元，同时跨国公司的留存收益和现金流量有所增加，但是新兴参与者却在不断增加离岸金融中心的FDI流入量。 同时，根据《世界投资报告》，2011年，仅匈牙利、卢森堡和荷兰三个国家就有超过6000亿美元的资金流入SPE，相比流入OFC的900亿美元相比，这是一个更加庞大的数字。 “尽管打击逃税的努力都集中在OFC上，但是通过SPE流动的资金更为重要。”《世界投资报告》如是强调。 随着中国成为世界第三大对外投资国，中国的对外直接投资创下878亿美元的新纪录，已经有73家中国企业进入全球500强。中国也越来越需要关注这一数据成长下的意义，“比如说在热钱汹涌的时候，要弄清楚有多少FDI是伪装的国内投资，有多少投资正在试图通过这种方式逃避税收，又有多少大型公司的留存收益和现金流量被幕后转移。” 跨国公司重新定位和战略性撤资 值得注意的趋势是，伴随发展中国家工资成本上升、美元疲软、3D打印等先进技术和广泛的页岩气开采引起的国内能源成本下降，美国制造业的竞争力正在逐渐提升，这使得美国制造业的很多跨国公司开始重新考虑某些国际业务的定位。 而重新定位的重要表现之一就是：许多跨国公司通过撤资重新配置其海外资产，境外子公司的回流和转移是公司撤资战略的重要部分。 “尽管当前缺少资金撤出方面的证据，但已经有证据表明这是一个重要现象。” 根据法国、德国、日本、英国和美国等少数几个有统计报告的国家情况显示，这些国家的资金规模撤出庞大，2011年，日本资金撤出占总股权投资的1/3，法国则占到了2/3.。2011年英国的总股权投资为950亿美元，但资金撤出达到430亿美元。 对于跨国公司来说，撤资并不等同于其海外业务数量的减少，但对于东道国来说，如果某一企业撤资的经营领域没有另外一家企业来投资，撤资往往就会导致当地就业和产能的下降。 同时，伴随跨国公司越来越重视NEMs而非子公司在国际生产网络中的作用，撤资或回流将进一步加剧。举例来说，将信息技术服务从东道国合作伙伴撤回所产生的影响与从子公司撤资类似，且成本更低，这些都促使跨国公司有可能做出撤资的决策。 《世界投资报告》强调，“（接受投资较多的）东道国有责任意识到跨国的重新定位、撤资和战略性转移(包括回流)，既要掌握总体情况，又要了解它们将对本国造成何种影响。” 其中，需要关注的关键问题是跨国公司投资的类型和战略，撤资是否会导致出售（资本撤离）或关闭（清算）子公司，以及撤资的原因，企业决定撤资可能是因为东道国提供的区位优势不再，或者从全球价值链的某些环节撤资也反映了东道国的发展目标，比如产业转型。 目前，伴随美国制造业的回流，比较典型的发生在中国作为东道国的撤资正呈现上升趋势，一份2010年到2013年的统计显示，包括通用电气、法鲁系统公司、LightSaver技术、美国电脑硬件制造商、太阳能世界、异地网络、ACE清水集团等等。 警惕贸易投资领域的保护主义 据联合国贸发会议秘书长穆希撒·基图伊提供的数据显示，2012年，发展中国家吸引的投资占全球的52%，比发达国家多了1420亿美元，这是发展中国家在这方面第一次超过发达国家，而亚洲国家是对外投资的最大地区之一，占到发展中国家对外投资的75%。 “现在中国吸引投资总额是非常高的，达到了1210亿美元，仅次于美国。中国一方面要增加在高端制造业和知识服务业领域的海外投资。另外一方面，也要鼓励中国企业去海外建立制造的基地，构建起自己的生产网络。同时，也能够降低中国在环境和能源方面的压力，实现经济上的可持续发展。”穆希撒·基图伊说。
然而，“尽管APEC始终强调贸易投资自由化，但新的形势却显示，贸易、投资领域的保护措施有增无减。”张力军介绍。 全球贸易预警今年6月发布的第12份全球贸易警示报告显示，在2012年6月至2013年5月期间，各国政府发起的保障措施调查高达431起，是全球贸易预警系统建立以来最高的。 “目前，发达经济体对来自新兴经济体的对外直接投资心态很矛盾。虽然引进新兴经济体的资本能够增强本国经济活力，但是又担心会冲击国内产业，因此他们往往会阻挠部分行业外资流入。对于像中国这样新兴经济体的海外投资，很可能将面临发达国家外资政策多变的不确定性风险。”张力军称。 张力军表示，中国应该积极推动APEC区域的经济技术合作，积极参与创新增长合作，推动亚太区域经济一体化建设。
